中国金融开放与安全

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1、中国金融开放与安全王亚娟：感谢诸位光临今天的“茶座”今天“茶座”要讨论的问题乍一看似乎有点儿老生常谈，因为亚洲金融危机爆发之后，金融开放与安全这一问题在中国就被越来越多的人提及、关注。但从老百姓的角度看。他们还是觉得这个问题离自己的生活比较远。更无法理解、体会其中的深刻含义。然而今年，情况有了很大不同。随着中国入世五年过渡期的结束，中国金融全面开放。作为一个普通老百姓，至少对以下这几件事情看得清楚、感受深刻：他们家附近的外资银行端出了飘香的咖啡来款待中国客户，他可以到那里去办理业务了；随着人民币汇率屡创新高，作为中国人的自豪感剧增，同时也在计算自己手中的美元资产该如何打

2、理；股市火爆，基金热这一切接踵而至，人们突然发现原来自己与。国际金融”这么近，这么相互关联。这一点。股民、基民们感受最深。销。外资进进出出，还有ODII、港股直通车所有如此一来，金融开放与安全这个问题一下子变得非常具体了。与很多人的利益都直接相关了。理清其中的一些关系也一下子显得很迫切、很必要了。中国金融开放与安全王亚娟：感谢诸位光临今天的“茶座”今天“茶座”要讨论的问题乍一看似乎有点儿老生常谈，因为亚洲金融危机爆发之后，金融开放与安全这一问题在中国就被越来越多的人提及、关注。但从老百姓的角度看。他们还是觉得这个问题离自己的生活比较远。更无法理解、体会其中的深刻含义。然

3、而今年，情况有了很大不同。随着中国入世五年过渡期的结束，中国金融全面开放。作为一个普通老百姓，至少对以下这几件事情看得清楚、感受深刻：他们家附近的外资银行端出了飘香的咖啡来款待中国客户，他可以到那里去办理业务了；随着人民币汇率屡创新高，作为中国人的自豪感剧增，同时也在计算自己手中的美元资产该如何打理；股市火爆，基金热这一切接踵而至，人们突然发现原来自己与。国际金融”这么近，这么相互关联。这一点。股民、基民们感受最深。销。外资进进出出，还有ODII、港股直通车所有如此一来，金融开放与安全这个问题一下子变得非常具体了。与很多人的利益都直接相关了。理清其中的一些关系也一下子显

4、得很迫切、很必要了。金融业是众多行业中的一个，但它有着明显的特殊性，由此决定了它在经济中的重要性。张斌刚从美国回来，请你先说说吧。张斌：经济发展是沿着农业一工业一服务业这样一个历程进行的。在这个过程中，随着产业的不断进步。必然要求金融业的发展跟上。也就是说，你有什么样的产业结构，与其系统相对应的就必须要有什么样的金融业结构。美国就是很典型的例子。为什么美国的金融业、尤其是资本市场那么发达?资本市场一个很大的作用就反映在风险投资这一块儿。从产业发展角度来看，日本经济起来以后，美国的制造业受到了很大的冲击。美国经济要想再进一步往前走，国内的产业格局必须有一个大的调整。这就是

5、IT产业。而IT产业本身的发展最需要的就是金融部门的支持，尤其是风险投资。产业的发展需要金融业的发展，金融业特别是资本市场的发展给新的产业发展提供了很多风险投资。上世纪90年代到21世纪初这十几年里，美国通过金融产业的大发展，带动了信息科技产业的大发展，这是一个相互推动和促进的作用。对于金融业的重要性，大家谈得最多的是资金融通一一你国内的储蓄怎么样才能变成有效的投资。看整个经济增长的效率，很大程度上就是看融资效率怎么样，融资效率高不高。金融的这个作用，可以说是经济增长过程中最活性、最具动力的一个功能。它本身的结构和规模又很大程度上取决于产业结构发展的需要。金融开放这个概

6、念是比较清楚的。基本上讲的就是资本项目自由化、货币可自由兑换。还有就是金融产业对外开放。允许国外银行或证券服务行业到你国内来做。但金融安全这个概念并不太清楚，最起码在经济学的文献里它不是很清楚的概念。但为什么大家很强调这个金融安全呢?我想主要就是因为过去的一些惨痛教训。从上世纪80年代到现在，发展中国家，也包括一些发达国家。大的经济衰退和萧条很大程度上跟两个方面__金融业的自由化、金融业的开放有很大关系。刚开始是在挪威、瑞典、芬兰这些国家，它们主要是因为金融业的放开管制、自由化激烈竞争，引起超额的信贷扩张，尤其是对房地产业的信贷扩张。然后就是资产价格泡沬。资产价格泡沬破

7、裂之后，出现经济的衰退。再往后，比如说日本，还有拉美、东南亚的危机。在这个过程当中。不光是国内金融自由化，而且还有大量的外资进来做一些投机，这就跟金融的相对开放有很大关系。这些投机资本的冲击对经济、金融体系的确有一些很不好的作用。所以大家就从这个角度上去关心它。总的来看，发展中国家在发展过程中面临的一个最难的问题可能就是金融业的发展问题。一方面，你国内的经济发展需要金融业更有活力、更有效率。但怎么样才能有活力、有效率呢?这就需要你金融业的自由化。需要有一定的开放；但开放过程中又往往会带来各种各样的问题，因为你国内的各种法律制度、经济结构等