北京城建上市公司投资价值分析与投资操作建议

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1、北京城建上市公司投资价值分析与投资操作建议 专业班级:09年级土管专业七班学号:03309725学生姓名:高松完成时间:2010年5月18日公司简介证券代码：600266证券简称：G城建公司名称：北京城建投资发展股份有限公司证券简称更名历史：北京城建所属行业：房地产开发与经营业北京城建投资发展股份有限公司(即原北京城建股份有限公司,以下简称“北京城建公司”)，系经北京市人民政府京政函[1998]57号文批准，由北京城建集团有限责任公司独家发起,以募集方式设立的股份有限公司。经中国证券监督管理委员会证

2、监发字（1998）305号批复批准：本公司于1998年12月9日在上海证券交易所发行人民币普通股10，000万股，注册资本40，000万元，总股本40，000万股。后经转增，总股本增至60，000万股。经营范围：房地产开发、销售商品房；投资及投资管理；销售金属材料、木材、建筑材料、机械电器设备；信息咨询（不含中介服务）；环保技术开发、技术服务等。一．投资的宏观环境分析（一）经济周期GDP增长率2000年以来我国经济开始回升，实际GDP增长率又逐步靠近潜在经济增长率，经济步入复苏阶段。2001年GDP

3、增长率又有所下降，经济波动出现反复，体现经济复苏的不稳定性。可见复苏的基础并不牢固，力度也很有限。2002年开始，经济真正开始走上稳步增长和回升之路，2003年经济增长跃上一个新的台阶，GDP增长率高达9.5％，再次超越潜在经济增长率水平，实际经济增长率和潜在经济增长率的缺口又转变为正数。2004、2005年GDP增长率持续上升，实际经济增长率和潜在经济增长率的缺口也不断扩大，这表明2003年以来经济已位于繁荣阶段。2006年上半年，GDP增长率上升至10.9％，居然高于潜在经济增长率（上半年的潜在

4、增长率大体等于全年潜在增长率）2．3个百分点，表明经济在持续扩张，繁荣的大好局面得到进一步稳定和巩固。2007－2010年我国经济增长将保持在9％以上，高于潜在经济增长率，这表明，未来几年我国经济很有可能持续位于周期的繁荣阶段。如果综合考虑物价和房价，不难发现近年来我国物价上涨是很明显的，上涨趋势并且还很有可能持续下去。因此从价格指数来看，这一轮物价上涨显示2003年以来我国经济周期阶段已出现明显变化，已从前几年的复苏阶段进入繁荣阶段。（二）国际收支状况2006年中国国际收支经常项目、资本和金融项目

5、呈现“双顺差”，国际储备较快增长。到2007年3月末，中国国家外汇储备余额为12020亿美元，同比增长37．36%。国际收支严重不平衡，“双顺差”引起了我国本币升值,到目前为止人民币对美元的汇率已经接近7.5左右了。人民币的升值吸引了大量外资涌入中国，有一部分会进入股市带动股票上涨,上证指数已突破4300点了。（三）财政货币政策为加强银行体系流动性管理，引导货币信贷和投资合理增长，保持物价水平基本稳定，中国人民银行决定：从2007年6月5日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。从2

6、007年5月19日起，上调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存款基准利率上调0.27个百分点，一年期贷款基准利率上调0.18个百分点，其他各档次存贷款基准利率也相应调整。个人住房公积金贷款利率相应上调0.09个百分点。此次货币政策的调整显示了央行追求货币政策的前瞻性，尽可能地降低货币政策的认识时滞与行动时滞，真正达到更好地发挥货币政策在平滑经济周期中的功效。此前央行及有关部门为控制流动性过剩出台了包括加息、上调存款准备金率等一系列措施，但对股市资金的流入并未起到直接的触动作用。财政部决定从

7、5月30日起，调整证券（股票）交易印花税税率，由现行1‰调整为3‰。在未使用行政手段干预股市的情况下，通过税收等经济手段进行调控应该说能够起到一些作用作为调控宏观经济运行的主要市场化手段，财政与货币政策对调节我国宏观经济平衡和健康运行起着巨大的作用。一般来说，财政政策就是通过财政支出和税收政策调整而进行经济决策的政策，而货币政策是通过利率调整而影响经济决策的政策。二．北京城建公司所属行业分析北京城建所属行业为房地产开发与经营业。中国房地产业作为新兴的朝阳产业、支柱产业，在新一轮发展周期中呈现出一片繁

8、荣景象,在某些地区甚至出现了过热的势头。中国政府从行业持续稳定发展的角度出发,于近两年陆续出台了关于土地、资金等方面的调控政策并取得了一定的成果。房地产企业为了谋求发展空间,纷纷寻求新的融资渠道,证券市场融资引起广泛的关注。房地产行业发展前景分析。基于下述原因，我们坚定的看好房地产行业的发展前景：房地产行业支柱地位没有改变；房地产需求加大；"十一五规划"为房地产未来景气奠定了基础；充裕的流动性助推房地产行业发展；房地产升值空间巨大。我们认为，在房地产行业未来发展的过程