我国货币政策与股票市场发展的相关性分析

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1、我国货币政策与股票市场发展的相关性分析发布人：圣才学习网发布日期：2010-10-2816:41共人浏览[大][中][小]　　摘　要：我国的股票市场经历了十几年的浮浮沉沉，已经日益发展壮大，成为国民经济中不可或缺的一个重要部分，被称作经济的“晴雨表”。作为为我国政府宏观调控重要手段之一的货币政策，目前由于存在传统渠道弱化和传导机制不畅等问题，对经济的调控效果受到明显制约。随着股票市场的蓬勃发展及其与国民经济的联系日益密切，货币政策的实施必然影响到股票市场的走势和发展。本文在对货币政策和股票市场作相关基本概念分析的基础上，从货币供应量、利率、银行同业拆借利率三个方

2、面对我国货币政策与股票市场发展的相关性进行了分析，并就提高我国股票市场货币政策传导效率提出了一些意见。　　关键词：货币政策　股票市场　传导机制　　Abstract：ThroughmorethantenyearsdevelopmentofstockmarketofChina，ithasgrowupdaybydayandbecomeanindispensableimportantpartinnationaleconomy，whichiscalledtheeconomic“barometer”．Themonetarypo1icy，asoneofthesignifica

3、ntmeansformacroeconomicreadjustmentinourcountry，hasbeenfoundapparentlyrestrictedinitsroleinrecentyears，duetotraditionalchannelsfadingandtransmissionmechanismimpediment．Withvigorousdevelopmentofthestockmarket，whichislinkedmorecloselywiththenationaleconomy，theimplementationofmonetarypo

4、licyinevitablyinfluencesitstrend．Thistextdoesthebriefsummarytothemonetarypolicyandstockpolicyatfirst，analyzetherelationshipbetweenthestockmarketandmonetarypolicyfromcurrencysupply，interestrateandinterbankofferedrate．Putsforwardsomeadvicetoimprovingtheefficiencyofthestockmarketintrans

5、mittingthemonetarypolicy．　　Keywords：monetarypolicy；stockmarket；thetransmissionmechanism　　引　言　　自20世纪90年代以来，全球经济金融结构演变的一个突出趋势是以股票市场为核心的资本市场得以持续发展，随着世界范围内股票市场规模的不断扩大，股票市场对国际经济、国内经济的影响也迅速加大。作为现代市场金融经济的主要宏观调控手段，货币政策对于熨平经济波动、促进一国经济金融的良性持续平稳发展已举足重轻。当然，货币政策与经济金融的具体演进态势是相互作用、互为影响的，货币政策的运用会对经济

6、金融的发展造成巨大影响，反过来经济金融格局的演变也必定会作用于货币政策，引起货币供求、货币政策传导机制乃至政策效果的变动，所以无论如何货币政策的制定都必须以现实的经济金融结构为前提和条件，否则货币政策可能将受到极大的制约甚至出现错误决策，从而对经济金融的发展造成巨大动荡。中国加入WTO之后，如何维持本国金融系统的稳定，以及如何提高国内金融系统配置货币资源的经济效率等问题的理论阐述和政策含义已经是国内经济理论界和政府相关部门关注的重点。　　一、基本理论解析　　（一）货币政策相关理论解析　　货币政策是货币当局或中央银行为实现宏观经济调控目标而采用各种方式调节货币供应

7、量和货币运行环境，并以此影响宏观经济变量的方针和政策总称。货币政策实际上是中央银行通过货币政策工具对宏观经济进行控制的别称，它是一个国家经济政策的重要构成部分，服从于总的经济政策的要求。　　第一，货币政策目标。货币政策目标是货币政策所包含的首要内容，它包含两个层次的内容：最终目标和中介目标。最终目标是指货币政策在一个较长时期内所要达到的最终目的与要求，它的确立与经济社会所发生的经济问题密切相关中介目标应具有可测性、可行性、相关性等条件，它是指为了达到最终目标，货币当局必须先掌握的一些指标，这些指标在一定时期内应达到一定数值。　　货币政策作为宏观经济政策之一，通常

8、有四大最终目标：物价稳定