关于金融稳定对经济增长的非线性影响机制研究

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2、发展理念，确保经济不失速下滑的时维持金融体系的安全运转.关键词：经济增长金融稳定区制转移模型基金项目：国家社科基金重大项目引领经济发展新常态的市场基础、体制机制与发展方式研究，项目编号：15ZDC008　　关于金融稳定对经济增长的非线性影响机制研究导读：怎么写作好金融和指数相关方面的论文。本篇金融稳定对经济增长的非线性影响机制研究中的相关毕业生论文格式希望会对你的写作带来参考帮助以解你的写作忧愁。刘金全，潘长春（吉林大学数量经济研究中心，吉林长春130012）摘要：文章采取主成分分析法拟合出我国的金融稳定指数，随后采用区制转移模型测度二者间的非线性依存机制，结果发现：金融稳定对经济增长的

3、影响的确具有显著的非线性特征，其中，金融危机时期二者间不存显著的依存关系，而自经济发展步入新常态时期后，二者间的依存特性显著提升，呈现出明显的协调发展态势.此，政府和有关部门应继续坚持当前多重矛盾平衡治理的发展理念，确保经济不失速下滑的时维持金融体系的安全运转.关键词：经济增长金融稳定区制转移模型基金项目：国家社科基金重大项目引领经济发展新常态的市场基础、体制机制与发展方式研究，项目编号：15ZDC008中图分类号：F064。1文献标识码：A：10007504(2016)04004506引言自我国经济发展步入新常态时期金融和指数毕业生论文格式以来，中国经济开始进入系统性调整阶段.其中，有

4、关何统筹稳增长与防风险的探讨然成为当前经济金融工作领域内的重点议题.特别是发轫于2014年末的本轮资产价格巨幅波动再次表明：即便是经济周期收缩阶段，金融风险依旧以处于高位水平，值得我们给予充分重视.实际上，许多学者都曾对经济增长与金融稳定间的钩稽关系进行研究，但却未形成统一定论.具体而言，其研究进展主要有三，早期的研究认为：金融体系能够起到良的资金融通功能，优化资源配置，此，随着金融体系稳定性的不断增强，其将对经济增长产生积极的促进作用(King和Levine，1993).然而，许多学者对次贷危机时期附近的样本进行研究后发现，金融体系易经济繁荣期时累积潜金融风险，导致金融稳定性减弱经济进

5、入紧缩期后进行风险释放，从而使金融体系稳定性回归至理性区位，即二者问存着反向依存关系.此外，近期还有部分学者发现：金融稳定与经济增长间的依存机制具有明显的非线性特征，而造成图1刻画了我国金融稳定指数样本期间内的走势，首先，需要对其拟合过程做三点说明，第一，由于不指标存量纲差异，此为消除数据量纲对合成指数的影响，此采用标准化的主成分法进行指标拟合第二，由于不指标示性方向相，此，进行主成分拟合前对有指标进行了向化处理，其中，合成指数取值越，代表金融体系稳定性越强，反则代表金融体系稳定性越弱第三，对主成分进行提取的过程中，采用累积方差贡献度达到85%作为基准，其中，前两大主成分的累积方差贡献度

6、为91。28%，超过基准水平，故此采用前两大主成分对金融稳定指数FCI进行标准化拟合.随后，观察图1的走势不难发现，我国金融体系稳定性样本期间内的多数时期均处于警戒线下方，表明从长期的角度来看，我国金融体系基本上处于较为稳定的运行状态，不存过高的系统性风险但其2007年4月至2008年3月以及2009年2月至2010年4月两个较短的时段内均超过了警戒线水平，表明样本期间内也存着金融体系脆弱性较强的时期.实际上，回顾这两段历史时期内我国金融体系的运行状况不难发现，2007年4月至2008年3月正是我国资本市场最为繁荣的时期.这期间，上证指数一直处于4000点以上的高位区间，资本市场投机追涨

7、现象严重，导致此段期间内金融稳定指数急速攀升，迅速跃迁至警戒线上方，使整个金融体系进入了高度脆弱状态.而2009年2月至2010年3月是我国房产市场局部过热的典型阶段，其间，国房景气指数比增幅一度高达5个百分点，导致房地产市场投机氛围浓重，使得金融稳定指数再度回升至警戒水平上.管这两次金融脆弱时期的形成机理相（2007年4月至2008年3月内的金融脆弱主要是由资本市场投机行为引致2009年3月至2010年4月内的金融脆弱主要是由房产