理实国际：民营医院破茧 将迎黄金十年

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1、民营医院破茧，将迎黄金十年——民营医院投资机会点理实国际咨询《大健康产业未来十年发展机会研究报告》核心观点l近期，中国民营医院数量激增。2013年已发展到1.13万所，数量占比达到43%，预计2014年占比将首超公立医院；l国家政策大力支持，民营医院投资转暖，将迎黄金十年；l投资者看好民营医院，投资活跃度明显上升，上市药企、产业资本已经开始抢占先机，民营医院成一级市场“吸金池”。二级市场火热，民营医院概念股受捧；l目前，民营医院呈现数量多、规模小的状态，业务主要集中于专科医院和区域型医疗集团，尚无法撼动公立医院地位，起着医疗辅助作用；l未来中国医院行业将形成公立、民营

2、、外资三足鼎立的局面，其中民营及外资医院发展势头强劲，未来，地产商、保险巨头以及大型产业投资基金三大社会资本尤其值得关注；l医疗信息化技术、“三级连锁”模式、“医疗+旅游”模式的创新，推动民营医院向前发展；l综合考虑医疗服务市场的产业环境、供求管理以及经营状况得出，特色专科、高端医疗、综合医院是三大投资机会；l良好的管理机制、优质的品牌价值、创新的营销手段是民营医院的“三大法宝”；l民营医院主要面临政策环境风险、市场风险以及人力资源风险；l投资评价四颗星。1、市场前景近期，民营医院数量激增，预计2023年将超过5万所。数量占比加大，未来将赶超公立医院，呈飞速增长态势，

3、投资者纷纷示好，市场前景广阔。1.1市场规模知识库小贴士：民营医院是中国特有词汇，是指由社会出资，以营利性机构为主导的医疗机构；也有少数为非营利机构，享受政府补助。上个世纪80年代，民营医院已经在中国医疗行业中出现。中国民营医院数量激增。2013年有1.13万家，比2012年增加1500多家，数量占比达到45%，预计2014年占比将首超公立医院。《民营医院蓝皮书》指出，中国民营医院在机构总量上发展速度较快。2013年民营医院共有1.13万所，比2012年增加了1500多所，同比增长了15.5%。全国民营医院机构数量占全国医院数量的比例由2012年的40%提高到45%。

4、从卫生部统计的数据来看,公立医院数量逐年减少,年均复合下降了0.02%；民营医院数量则增长较快,年均复合增长率为11.57%，呈现公立医院数量在逐渐减少、民营医院迅速增加的发展趋势。民营医院床位数占比、诊疗人数占比低，但近年来呈现不断攀升的趋势。虽然民营医院数量占全国医院数量的四成，但诊疗人次和入出院人数仅达到全国医院的1/10，规模偏小，医院诊疗服务能力还处于弱势。2013年一季度，全国民营医院诊疗人次数量达到6003.0万人次，占全国医院门急诊诊疗人次比例提升到10.01%，比2012年同期提高了17.20%，接近2005年民营医院全年门急诊诊疗人次数。民营医院的

5、床位数达到582177张，占比达到14%，保持增长态势。图1-12005-2013年3月中国民营医院数量规模数据来源：卫生部统计数据、民营医院蓝皮书图1-12013年第一季度中国民营医院与公立医院对比数据来源：民营医院蓝皮书1.2增长态势中国民营医院未来十年将呈现飞速发展态势，2023年数量将超过5万所。理实国际分析认为，未来十年，中国医疗服务领域的市场和行业格局将发生结构性变化，而2014年将是这一变化的重要开端。2014年民营医院数量将有望首超公立医院，总数可能会达到13221所。未来十年，床位数超过3000张的大规模医院将不断涌现，拥有上万张床位的世界最大单体医

6、院也呼之欲出。在现行生育政策条件下，预计2023年中国总人口将达到13.9520亿人，中国共有661个城市，按照城市平均医院数量发展估算，2023年中国民营医院的数量将达到57925所，占比将达到60%。图1-22013-2023中国民营医院数量规模预测数据来源：理实国际数据库国家政策大力支持，加上民营医院自身优势，助力民营医院黄金时代的到来。国家政策支持：自2009年新医改以来，一系列政策鼓励社会资本进入医疗服务领域，民营医院进入的政策壁垒逐渐消除。2012年明确提出到2015年非公立医疗机构床位数和服务量要达到总量的20%，而目前仅为5%和10%左右。2013年1

7、0月14日国务院印发《关于促进健康服务业发展的若干意见》，在2020年左右力促健康服务业达到8万亿元的市场规模。以2013年2万亿元为基数，相当于未来6年内健康服务业增长3倍，年均增长26%。表1-1国家政策支持民营医院发布时间政策主要内容2009《国务院关于深化医药卫生体制改革的意见》建立政府主导的多元卫生投入机制，鼓励和引导社会资本发展医疗卫生事业。2010《关于公立医院改革试点的指导意见》非公立医院在医保定点、科研立项、职称评定、继续教育等方面与公立医院享有同等待遇，在服务准入，监督管理等方面一视同仁。2010《关于进一步鼓励和引导社会资本举办