资本市场对海洋经济发展的支持效应评估

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1、5.资本市场对海洋经济发展的支持效应评估发展海洋经济对于促进经济结构的战略性调整，拓展经济社会发展空间，推动经济发展方式转变，维护国家海洋权益具奋重要意义。海洋产业是资本和技术密集型产业，大量的资金投入是海洋经济发展的前提。政府财政资金的公共性、有限性决定了其在海洋经济发展中的杠杆性、引导性作用难以在海洋开发中起到主导作用；较为分散的民间资本而对海洋产业的巨大资金需求和相对较高的风险，也难以发挥规模效应并有效化解风险。现代资本市场则能够整合分散的民间资本，并通过资本市场工具创新来缓释投资风险，应成

2、为海洋经济发展的主导融资机制。5.1资本市场支持海洋经济发展的机理诠释金融发展理论认为，经济增长是金融发展的前提和基础，而金融发展是经济增讼的动力和手段，金融发展与经济增长之间具有相互制约、相互促进的辨证关系。和对于陆域经济而言，海洋经济的发展具有自身的客观规律，如技术要求高、风险性大、产业关联度高、区域性强等。因此，围绕海洋经济发展提供的各类金融产品和服务形式，也必须紧密契合海洋经济的特点，在市场选择的棊础上实现供需均衡。5.1.1资本投入量层纵观各种经济增长理论，都十分肯定资本形成或资本积累是

3、经济増长的源泉，即使在新古典增长理论和新增长理论中，经济增长虽然被看作是资本、劳动、技术等共同作用的结果，资木形成不再是唯一的决定变量，但还是肯定了资木形成为经济增长的重要源泉。因此，我们可以认为，海洋经济增长离不开资本投入，而资本市场的发展恰恰能够增加海洋经济增长中的资本投入量。海洋经济活动是技术密集型和资本密集型的产业领域，其特点是高投入、高技术、高风险、高产出。与海洋经济增长相适应，资本市场体系具备把储蓄转化为投资的功能。资木市场的发展能够有效解决储蓄转化为投资过程中的资源损失，使金融部门所

4、吸收的资源减少，从而使储蓄中转化为投资的比例提高。此外，资本市场发展可以通过改变储蓄率的方式来提高投资效率，为海洋经济的发展增加投资保障，进而促进海洋经济的増长。随着资本市场市场的发展，涉海个体能够更好地对冲击进行保险，对收益率风险进行分散，冋吋也更易于获得消费信贷。资木市场发展也使涉海厂商所支付的利率和家庭所收取的利润之间的差距进一步缩小。这些因素都会对储蓄行为产生影响，增加涉海个体或厂商的储蓄量，同时也促进了更多的储蓄转化为投资，资本投入量的增加推动了海洋经济的增长。在此基础上，金融的内在选择

5、机制能够进一步促进资本投入的堉加，随着资本市场市场的逐步发展，资本投入量的提高奋助于海洋经济相关要素资源的组合配置，从而加速海洋经济资源的集聚。在更长的时间范围内，海洋经济与资木市场良性互动的深入开展可以促进生产过程的优化和生成效益的增进，产生规模报酬，进而提高相关产业的生产效率，推动海洋经济的增长。5.1.2资本配置效率层资本的积累和形成与经济増长的内在机制是新古典经济学的研宄重点，其认为经济增长的源泉是物质资本、人力资本的积累和技术进步的共同推动，并着重强调了资木配置效率在经济增长中的重要作用

6、。后来，新增长理论从人力资木投资、知识积累、研发等不同方面解释了技术进步，认为技术进步在一定程度上能够提高资本的配置效率，从而推动经济长期增长。可见，资本配置效率的提高可以促进海洋经济増长，而资本市场发展对提高资本配置效率的作用尤为关键。作为海洋经济的主要组成部分，航运服务、海洋资源开发、临港工业等相对于传统产业而言，风险特征更明显，资源配置要求也更高。资木市场市场作为一种直接的资本配罝方式，它通过资产价格的波动，使资本能够直接在不同的涉海企业和行业间进行分配。资本市场本身所起到的甄别海洋经济优质

7、产业和企业个体差异的作用，有效地区别了不同风险偏好、不同产业类型和需求信息，从而完成了金融资源与海洋经济的社会选择过程，提高了资本的配置效率。此外，资本都有逐利性，新增资木会在具有不同资木边际产出的海洋产业投资项目中进行选择。发展完善的资本市场体系能够把资金配置到资本边际产出高的项目中去，通过资本市场的发展和资本市场的支持作用可以增加社会投资，而资本的逐利性决定了新增资本会大量投入到资本边际产出高的海洋产业投资项目中去，以此来获得更高的资本回报。这样的结果是不仅能使资本投资发生量的变化，支持海洋经

8、济的发展，还会使海洋经济在质上得到优化。通常情况下，资本市场体系可以通过三种方式来提高资本的配置效率。一是收集信息，对于海洋经济产业中各种可选择的项目进行评估，从中筛选出优质的具有高回报率的投资项目进行投资。二是通过风险分散使涉海个体可以投资于风险更高的生产性技术中去，从而获取更高的回报率。三是促进创新活动，通过创新带来生产效率的提高，从而使资本投入更趋合理。在此基础上，资本市场体系通过合理有效地集聚、配置金融资源，提高海洋产业发展和海洋产业结构升级中的资木配置效率，从而为海洋经济