金融市场学第三版习题与解答

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1、第一章本章小结1．金融市场是指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。2．金融市场可以按多种方式进行分类，其中最常用的是按交易的标的物划分为货币市场、资本市场、外汇市场和黄金市场。3．金融市场的主体有筹资者、投资者（投机者）、套期保值者、套利者和监管者。4．金融市场在经济系统中具有聚敛功能、配置功能、调节功能和反映功能。5．资产证券化、金融全球化、金融自由化和金融工程化是金融市场的发展趋势。本章重要概念金融市场金融资产金融工具套期保值者套利者投资者投机者货币市场资本市场外汇市场直接金融

2、市场间接金融市场初级市场二级市场第三市场第四市场公开市场议价市场有形市场无形市场现货市场衍生市场资产证券化金融全球化金融自由化金融工程化思考题：1．什么是金融市场，其含义可包括几个层次？2．从金融市场在储蓄一投资转化机制中的重要作用这一角度理解“金融是现代经济的核心”。3．金融市场有哪些分类，哪些主体？4．理解金融市场的经济功能，其聚敛功能、配置功能、调节功能和反映功能各表现在哪些方面？5．结合实际经济生活把握金融市场的四大发展趋势：资产证券化、金融全球化、金融自由化和金融工程化。第二章本章重要概

3、念同业拆借市场回购协议逆回购协议商业票据银行承兑票据大额可转让定期存单政府债券货币市场共同基金思考题：1．货币市场的界定标准是什么？它包括哪些子市场？2．同业拆借市场的主要参与者、交易对象及利率形成机制？3．回购市场的交易原理，及其与同业拆借市场的区别？4．商业票据市场和银行承兑票据市场的联系和区别？5．大额存单市场是如何产生的，有哪些特征？6．为什么国库券市场具有明显的投资特征？7．了解货币市场共同基金的动作及其特征。第三章简短小结1．资本市场通常由股票市场、债券市场和投资基金三个子市场构成。2

4、．股票是投资者向公司提供资金的权益合同，是公司的所有权凭证，按剩余索取权和剩余控制权的不同有不同种类的股票，最基本的分类是普通股和优先股。3．债券是投资者向政府、公司或金融机构提供资金的债权债务合同，它具有与股票不同的特征，其种类可分为政府债券、公司债券和金融债券三大类。4．股票市场和债券市场的组织结构可分为一级市场和二级市场。一级市场是发行新的股票和债券的市场；二级市场是买卖已发行股票和债券的市场。5．股票的一级市场通常由咨询与管理、认购与销售两个阶段构成；相比之下，债券的一级市场多了一个偿还环

5、节，并在限制性条款和债券评级两个方面具有其特点。6．二级市场通常可分为证券交易所和场外交易市场，以及具有混合特征的第三市场和第四市场等层次。7．投资基金是资本市场的一个新的形态，它本质上是股票、债券及其他证券投资的机构化，即通过发行基金股份（或受收益凭证）将投资者分散的资金集中起来，由专业管理人员分散投资于股票、债券或其他金融资产，并将投资收益分配给基金持有者的一种投资制度。本章重要概念普通股剩余索取权剩余控制权优先认股权优先股累积优先股非累积优先股可转换优先股可赎回优先股公募私募包销承销证券交易

6、所场外交易市场第三市场第四市场做市商交易制度专家经纪人竞价交易制度报价驱动制度委托驱动制度连续竞价集合竞价市价委托限价委托停止损失委托停止损失限价委托证券市场微观结构市场深度市场广度弹性信用交易保证金购买卖空股价指数股价平均数派许指数拉斯拜尔指数债券可转换债券可赎回债券零息债券投资基金开放式基金封闭式基金公司型基金契约型基金习题：1．X股票目前的市价为每股20元，你卖空1000股该股票。请问：（1）你的最大可能损失是多少？（2）如果你同时向经纪人发出了停止损失买入委托，指定价格为22元，那么你的最

7、大可能损失又是多少？2．下表是纽约证交所某专家的限价委托簿：限价买入委托限价卖出委托价格（美元）股数价格（美元）股数39.75100040.2520039.50120041.5030039.2580044.7540039.0030048.2520038.50700该股票最新的成交价为40美元。（1）如果此时有一市价委托，要求买入200股，请问按什么价格成交？（2）下一个市价买进委托将按什么价格成交？（1）如果你是专家，你会增加或减少该股票的存货？2．假设A公司股票目前的市价为每股20元。你用150

8、00元自有资金加上从经纪人借入的5000元保证金贷款买了1000股A股票。贷款年利率为6%。（1）如果A股票价格立即变为①22元，②20元，③18元，你在经纪人账户上的净值会变动多少百分比？（2）如果维持保证金比率为25%，A股票价格可以跌到多少你才会收到追缴保证金通知？（3）如果你在购买时只用了10000元自有资金，那么第（2）题的答案会有何变化？（4）假设该公司未支付现金红利。一年以后，若A股票价格变为：①22元，②20元，③18元，你的投资收益率是多少？你的投资收益率与该股票