社会资金链断裂的简析

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1、社会资金链断裂的简析XX年初的时候，我在关于“shibor利率”的帖子中，提到过中国社会的资金链即将断裂的问题。从4、5月份开始，民间拆借利率开始飙升，用以解决已经开始的资金链断裂。经过半年多的时间，虽然中国用尽了各种手段，但是中国的资金链断裂己经不可阻挡。资金链断裂从体制外蔓延到体制内，集中表现为高利贷盛行。在市场经济中，价格是市场的晴雨表、指挥棒。而资金作为经济的血液，其价格又集中反映经济状况，而利率就是资金的价格。从年初开始，各地高利贷迅速蔓延不仅反映出中国经济状况，更为未来提供指向标。XX年第三季度，全国资金链断裂的状况终于掩

2、盖不住。根据《上海证券报》XX年8月30日新闻：“上半年银行理财产品的发行与销售空前火爆，根据各家银行目前披露的半年报，仅工、农、中、建四大银行上半年银行理财产品的销售就突破了9万亿元。”。XX年，我在“XX年经济分析”的帖子里粗浅地测算过，XX年M2需要增加15-20万亿，XX年需要增加25-30万亿，才能够保障中国的资金链不断裂。也就是说，中国必须持续印钞，才能维持体制对金钱急剧扩张的胃口。当然，从公布的M2数字来说，实际增加的数字远远没有达到这个数字。所以，在XX年底和XX年1月底，连续就出现shibor利率急剧飙升的情况。当然

3、，由于通胀己经严重加剧，所以国家不敢大量印钞。印钞的路堵死后，国家不能坐以待毙，就要想其它方法。需要说明的是，所谓社会资金链断裂指的是政府和企业资金链的断裂，而民众的资金（主要体现在存款上）总量还是很充裕。当然，民众资金链断裂就不叫资金链断裂，叫人们“吃不上饭”了，就不是资金的问题了。这时候，国家就想到了民众，国家有困难的时候，总要想起民众。中国拥有世界上最温顺的民众、看似精明实则愚蠢的民众，而且民众还有巨款存在银行中。所以，大量理财产品迅速出台，吸引中国民众来购买。仅仅四大行利用理财产品从民众手里骗到的钱，在很大程度上解决了体制的资

4、金需要。其它银行同样也在从民众手里吸钱，而且还有其它方式吸钱。所以，上半年国家虽然印钞不太多，但是基本上维持了下来。到了下半年，由于民众手中的资金迅速减少，而且更重要的是高利贷的全面普及，理财产品基本上做到了尽头。大规模资金进入高利贷后，理财产品的吸引力自然就没有了，体制的财源在很大程度上断掉。于是，国家通过货币政策，榨干体制外资金保体制的方法基本上失效。而随着高利贷蔓延，体制外和体制内的单位资金链断都开始断裂，而且是快速断裂。自从朱开始实施一系列政策，中国的资金问题就分为三个明显的层级：1、中央体制：中央的资金总是多得没处花，而且掌

5、握着印钞机，所以就大搞面子和享受工程。不论中央zf在长安街上弄得各种标志性建筑，还是央企的大楼、各种基建、12⑻万的水晶吊灯，都是钱没处花的表现。2、地方体制：地方体制的资金时好时坏，和地方经济状况与银行贷款松紧有关。经常处于“饥一顿、饱一顿”的状态。饥饿的时候，地方zf就连工资都发不出来;饱了的时候，就大搞地方建设，比如说大规模城市广场、景观道路、城市新区等等。所以，当上海在XX、XX年房价开始低迷的时候，上海领导拍着胸脯对外资说，只要外资投资房地产，保证他们赚钱。就是希望外资进入，给地方财政带来财源，度过楼市相对“低迷”的时期。等

6、楼市好起来之后，大家再一起“发财”。而上海房地产“大发展”是在XX年之后，大量的外贸盈余加上银行房贷形成的双重货币增发，开始刺激其价格飘升，也让上海市、区政府变得非常有钱，盖起来雄伟的大楼。3、私营企业：依靠体制的私营企业，与其依靠的体制息息相关。而面对社会的私营企业，一直处于被歧视的状态，银行对其放贷的门槛很高、利率也高。所以，大多数私营企业主要依靠自身和相互拆借实现生存和发展，因此资金状况一直很紧张。不过，中国加入WTO之后，大量出口型私营企业赚到了大量外汇，很大程度上缓解了资金压力年“次贷危机”之后，中国开始财政和银行“大放水”

7、，所以三个层面都出现了“爆发型”的资金膨胀。除了铁道部的高铁投资计划超过20000万亿（后来的规划可能超过40000亿）之外，其它央企也进行大规模的产能扩张建设。而在房地产价格翻番、汽车业销量翻倍的带动下，钢铁、水泥、有色等等企业生产火爆，进而带动了上游的矿产资源采掘，给地方政府带来丰厚的收入。地方政府则也在大规模进行市政建设、地铁建设、城市拆迁改造等等，反过来又刺激了这些行业的景气度。同样，银行也对很多私营企业大规模放贷，支持私营企业进行大规模扩张。中国的货币总量M2从XX年底的万亿，增加到XX年底的72万亿，两年增加万亿，增幅超过

8、50%o但是，这一切资金推动的行为从XX年第二季度开始减缓，到了XX年几乎停滞。XX年9月底，M2总量达到万亿，仅比XX年底增加万亿元。在这样资金增幅严重萎缩的情况下，本来需要大量后续资金的各种建设项目，一下子成了“无源