证券投资基金(8)

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1、定期定额投资与一次性投资作者：老油投资人投资基金往往面临着两种选择:是把所有的钱一次性投入购买基金,还是分步骤地定额定期投资?大家的选择已经给出了我们答案。基金定投风靡全球 目前，国内大多数人在购买基金时，多采用一次性投资，就如同买股票一样。其实，"基金定投"业务是在国际成熟市场上已广泛开展的基金理财业务，它具有降低投资风险、手续方便、合法避税及摊薄投资成本等特点。对于定期定额投资者来说，可以更有效地管理自己的资产，达到零存整取的效果。长期坚持，可以实现神奇的复利效果，使"小钱变大钱"。　　根据某国际著名投资公司对台湾投资

2、者的调研报告结果显示，约有30%的投资者选择基金定投的方式。尤其是31～40岁的壮年族群，有高达36%的比例从事这项投资。由于基金定投具有专家理财、分散风险、积少成多、长期投资等特点，被认为是最适合中小投资者中长期投资的投资方式。在国内的情况也大致如此，工行自推出基金定投业务一年多以来，中小投资者在投资者构成中占有较大比例。在国内市场一样有例证，如以工行目前推出定投计划的一只基金为例，假设每月投资1万元，从2005年3月到2006年3月，采用"基金定投"方式投入本金13万元，一年以后基金资产总值为150184.14元，盈利

3、20184.044元，收益率为15.53%。如果换成一次投入的方式，在2005年初一次性投入13万元，在同样的时间里，该基金收益率为13.71%。那到底什么是定期定额投资计划呢？定期定额投资计划是指投资者通过基金管理公司指定的销售机构提交申请，约定每月扣款时间、扣款金额，由指定的销售机构于每月约定扣款日在投资者指定资金账户内自动完成扣款和基金申购申请的一种长期投资方式。基金定期定额投资方式在海外已经非常流行，它实际上是借鉴了保险"分期投保、长期受益"的营销模式，类似于银行储蓄的"零存整取"的方式，只不过投资者届时除了本金之

4、外还有投资收益可得。定期定额投资基金也常被称为"懒人理财术"、"傻瓜理财术"、"小额投资计划"。三大特点　　1.轻松投资。基金定投计划最低申购额每月仅需200元，每月银行自动划账，不必考虑申购时点。　　2.从容进退。可以随时暂停扣款或终止扣款，解约无罚息。　　3.收益免税。个人客户的投资收益完全免税。两大优势　　1.凸现复利优势。复利是计算利息的一种方法，也就是人们俗称的“利滚利”。参加广发基金定投计划的客户，在享受基金投资较高收益的同时，还将获得复利收益。例如，每月投资515元，假设基金的平均年回报率为5%，10年后本利

5、合计为8万元。　　2.摊薄投资成本。由于采取固定金额投资，故基金净值下降，所申购的份额越多；基金净值上升，所购买到的份额越少，由此产生平摊投资成本的结果，降低了投资风险。“定期定额基金投资计划”有什么优点?1.小资金买大基金，积少成多。有强制储蓄投资的效果。　　基金的投资方式有两种，单笔投资和定期定额。单笔投资需要一次投入较大的金额，对于一般投资人而言，不必筹措大笔资金，每月运用生活必要支出外的闲置金钱来投资即可，不会造成经济上额外的负担，而且能达到强制储蓄投资的效果。2.摊薄成本，分散风险，稳定收益。　　定期定额投资计划

6、的最大特点就是利用“逢低加码，逢高减码”的平均成本投资概念，长期不断地分批进行投资，以有效规避短期的市场波动风险，尤其针对中国证券市场波动性较大的实际情况，定期定额投资实际上具有更大的优势。　　投资者在购买基金的时候，进场的时点会对回报率有极大的影响，因此单笔投资者需要事先对市场情势加以分析，并能承受较高的风险。而定期定额投资，因为是采用小额分批进场，可以相对降低价格风险。　　平均成本法就是定期投资固定金额的投资产品，分散投资时点，可因平均投资成本的效用而避免套牢亏损，避免在时机未成熟时一次性过多买入投资单位。具体来说，当

7、市场为上涨走势时，投资单位价格高，此时买到的投资单位数则少；而当市场为下跌走势时，单位价格低，买到的投资单位数则多。如此一来，总投资部位则是由大量低价的单位数及少量高价的单位数组成，结果每一单位的平均净值将会比单笔投资的每单位净值低，从而有效地减少了套牢的风险。因为经济及股市的走势，就长期而言处于上扬的轨迹，一旦资本市场走出低迷的格局而上涨时，持有大量低成本单位的投资者，相较起来就会有更佳的投资报酬。因此，用“平均成本法”来分散投资时机，只要市场未来有上涨的机会，无论下跌趋势持续多久，投资者都不用担心没有回报。(据统计，国

8、际上基金长期投资平均收益率为8%)举例来说，若您每隔一个月投资100元于某一只开放式基金，1年下来共投资6次总金额为600元，每次投资时基金的申购价格分别为1元、0.95元、0.90元、0.92元、1.05元和1.1元，则您每次可购得的份额数分别为100份、105.3份、111.1份、108.7份、95