迎接中国企业海外并购新时代-sep-2015-chn

《迎接中国企业海外并购新时代-sep-2015-chn》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在应用文档-天天文库。

1、迎接中国企业海外并购新时代波士顿咨询公司（BCG）是一家全球性管理咨询公司，是世界领先的商业战略咨询机构，客户遍及所有地区的私人机构、公共机构和非营利机构。BCG与客户密切合作，帮助他们辨别最具价值的发展机会，应对至关重要的挑战并协助他们进行企业转型。在为客户度身订制的解决方案中，BCG融入对公司和市场态势的深刻洞察，并与客户组织的各个层面紧密协作，从而确保我们的客户能够获得可持续的竞争优势，成长为更具能力的组织并保证成果持续有效。波士顿咨询公司成立于1963年，目前在全球46个国家设有82家办公室。欢迎访问我们的网站：www.

2、bcg.com了解更多资讯。迎接中国企业海外并购新时代卫一夫（YvesWillers）、利嘉伟、罗英、原舒、杨立2015年9月内容概览从并购交易数量和规模的增长情况来看，中国企业海外并购正处于蓬勃发展的黄金时期。仅2014年一年，中国企业就完成了154起海外并购交易，交易金额高达261亿美元。然而从并购完成率来看，中国买家的海外并购交易完成率仅为67%，与发达市场企业相比差距甚远。并购良机稍纵即逝中国企业海外并购持续升温是国内外多方因素合力的结果，这些因素也正在改变买家的游戏规则。并购失败意味着企业白白错失了大好机会。并购战略不

3、清和无法有效管理并购交易是导致交易落空的主要原因。让失败成为“成功之母”即便交易顺利完成，企业也常常无法达到预期的目标̶并购后整合（PMI）规划不善及执行不力是症结所在。中国买家必须迅速采取行动，下大力气积累海外并购所需的专业技巧和能力，并培养国际化人才，以便更好地在全球舞台上大显身手。波士顿咨询公司15从并购交易数量和规模的增长情况来看，中国企业海外并购正处于蓬勃发展的黄金时期。在2004至2014年的十年间，中国企业海外并购市场呈现出一派欣欣向荣的景象。期间，海外并购市场规模的年均复合增长率高达35%，交易数量的年均复合增长

4、率为9.5%。仅2014年一年，中国企业就完成了154起海外并购交易，交易金额高达261亿美元。（参阅图1）但在引人注目的增长背后，我们也看到了一些相对不那么亮眼的统计数据。中国企业海外并购交易完成率仅为67%，远低于欧美、日本等发达国家企业的水平。是什么原因导致诸多并购交易以失败告终？BCG研究发现，并购战略不清和无法有效管理并购交易是导致交易落空的主要原因。即便交易顺利完成，企业也常常无法达到预期的目标̶并购后整合规划不足、执行不力，以及未能充分把握和发挥协同效应是症结所在。ڎ1

5、˖ڍҪঋ˿๑ࣲܰ᠓൥͒˖ڍ๑ࣲܰ᠓̓௛ஜ᧙ˀ

6、᜺ഴ὇2004-2014ࣱὈ̓௛᜺ഴ὇Ӡ̢ᎾЊὈ̓௛ஜ᧙波士顿咨询公司1550403020101.306.713.629.4᧚ᚷӿ఺22.714.341.1ൖϗӿ఺30.722.332.026.11701601501401301201101009080706050402004-2014ࣱࣱڨܬՋܘ᫁ည὇%Ὀ̓௛᜺ഴ+35̓௛ஜ᧙+9.5波士顿咨询公司1520042005200620072008200920102011201220132014波士顿咨询公司15ࣂ߸੆ᄉ̓௛᧚ᮨࣂ߸੆ᄉ̓௛ஜ᧙波士顿咨询公司15

7、౎ຸὙThomsonONEBankerஜ૵ं὚BCGѫౡnj波士顿咨询公司15并购失败意味着企业白白错失了大好机会。如今，中国买家面临绝佳机会，有望在全球并购舞台上跻身领先者行列。但想要成为真正的并购先锋，他们必须下大力气积累海外并购所需的专业技巧和能力，并培养国际化人才。除此之外，他们还须迅速采取行动，抓住当前全球宏观经济趋势的有利时机及时出击。在这份报告中，BCG对近年来助推中国企业海外并购浪潮的趋势、发展态势及政策规定进行了解读，详细分析了正在改写中国企业海外并购游戏规则的新动态，并探讨了诸多海外并购项目以失败告终、诸多企业

8、在并购完成后无法实现预期目标的根本原因。波士顿咨询公司15中国买家必须下大力气积累专业技巧和能力，并培养国际化人才。中国企业海外并购的助推因素中国企业海外并购持续升温是国内外多方因素合力的结果。从国内情况来看，相对宽松的经济政策以及中国民营企业的崛起推动大量国内企业向国外学习技术和经验，以及通过海外并购来实现全球扩张。从全球视角来看，中国日益提升的国际影响力和经济实力使不少发达市场卖家认识到与中国企业合作的重要性与优势。此外，欧元区债务危机为中国企业提供了低价收购欧洲企业的契机，而全球金融危机过后欧洲经济减速又为中国企业创造了

9、理想的海外投资环境，不仅相对压低了资产估值，更为未来的经济增长埋下了伏笔。此外，中国经济增长趋势放缓，进入发展“新常态”，而西欧和美国经济正在逐渐复苏，这一发展态势对中国企业跨出国门，在海外进行并购和扩张起到了推动作用。发达市场企业在运用并购来对冲国内经济波动方