新技术企业的技术专利与外部资源整合

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1、新技术企业的技术专利与外部资源整合摘要:考察了新技术企业如何利用技术专利来影响外部资源持有者的投资决策，并探索了新技术企业质量的不确定性对该决策过程的调节效应。研究发现:新技术企业拥有的发明专利数量越多，越容易整合到外部资源;但是，随着资源持有者对新技术企业内在质量的感知不确定性的降低，发明专利对新企业资源整合效果的影响不再显著.关键词:新技术企业;技术专利;外部资源整合如何整合外部资源对于新创企业来说是一个巨大的挑战，因为它们既严重缺乏资源同时又急需大量资源来度过短暂的青春期①。但由于新企业的内在质量始终是一个存在很多争议的问题，因此外部资源持有者向新企业投资资本

2、、时间或其他资源的决策必然是在关于新企业生存概率和财务前景的大量不确定性下做出的［1］。更为严峻的是，创业者和资源持有者之间潜在的信息不对称加剧了新企业所面临的困境，以至于只有创业者本人掌握关于新企业拥有较好内在质量的信息［2］，因为他们是相关领域的专家，最清楚其创意和机会的可行性及发展潜力。因此，资源持有者不愿将其宝贵资源投入到新企业中。对于那些试图商业化尚未经历市场考验的新技术的新企业而言，跨越与资源持有者之间的信息鸿沟显得更加迫切。新技术的成功商业化是一个成本高昂且不确定的过程，通常需要第三方的资源支持和协助。然而，识别孕育中的新技术的市场价值和商业前景是非常

3、困难的，特别是对外部人士而言［3］。虽然一些创业者可以通过“创业者修补”(entrepreneurialbricolage)②重新组合手头资源来达到目的，但绝大部分创业者，即使是那些从事修补的创业者，在创建新企业时都会面临从外部资源持有者那里整合资源来启动新企业成长的必要［4］.先前研宄认识到了上述困境，考察了能够影响外部资源持有者对新企业的质量和利润潜力做出有利判断的大量机制，包括创始人的能力和承诺、新企业的组织专业化程度、与利害关系者的关系质量以及与享有声誉的第三方机构的联系，如合作伙伴、风险投资家和投资银行家等［4］。Stuart等［1］指出，“由于新企业的内

4、在质量通常不能直接观测，评估者必须根据一壁与新企业内在质量共变(co-vary.的可观测属性来进行评估。外部资源持有者通常也是根据新企业的可观测组织特征来估计它们取得成功的概率，进而评估它们的投资价值。”由于技术专利传达了这样一个事实新企业拥有强大的技术能力，因此技术专利作为一种可观测的组织特征很可能会提高投资者对新企业的内在质量的感知。本研究将新技术企业的质量视为受其拥有的技术专利影响的归属物［3］，认为专利可以影响资源持有者对新企业质量的感知，考察了资源持有者对新技术企业的投资决策如何受到技术专利的影响以及这种作用关系的情境依赖因素.1理论回顾虽然资源持有者对新

5、企业的投资决策取决于他们对创业者识别到的机会的吸引力的评价，但金融学、经济社会学、交易成本经济学和创业领域的研究人员已经发现，大量的不确定性和信息不对称阻碍了投资者对新企业的价值评估并使得资源持有者和新企业之间的契约过程变得极为复杂[5].新技术企业资源整合的困境及应对措施由于新企业面临大量的新进入缺陷(liabilityofnewness)并且缺乏外部投资者能够用来评价其质量的信用记录，因此针对新企业的投资决策存在巨大不确定性。这种不确定性在某些类型的组织中被放大了，尤其是那些追求新技术商业化的新企业[6].新技术企业所要开发的机会具有两个独特特征[7].首先，机

6、会通常是短暂易逝的，发现了机会的创业者必须在信息传达到其他人那里之前或者被技术上更加先进的机会替代之前开发机会。先前研究已经表明，那些发现机会的创业者一般缺少快速开发机会所必需的资源，如果能够获得外部资源持有者的支持，这些机会可以加快开发。然而，技术机会的第二个特征使得资源的外部整合极为困难，即创业者对机会真正价值的感知是不同于他人的，这种信息不对称使得资源持有者很难评估投资的风险和收益，因此不愿意做出投资决策.雪上加霜的是，新技术企业通常比其它类型的新企业需要更多的资源来资助早期阶段的研发项目，而收入和利润只能等到未来才能获得。而且，新技术本身就是高度不确定的:尚

7、未建立的市场可能会遭遇不可预期的变化、率先开发的技术经常比它们引发的其他企业做出的技术改进更容易失败，以及不可预期的缺陷使得以前承诺的研发项目偏离轨道。因此，新技术企业的质量、试图开发的潜在市场机会的规模以及企业在技术孵化早期阶段所需的投资数量和时间长短很难进行事前评估［5］。由于这些原因，新技术企业的风险在新企业群体中显得更加突出.因此，如何整合资源对于新技术企业来说是一个巨大的挑战。很多研究强调了能够帮助创业者整合资源的大量启动条件和创业活动的重要性，主要包括创业团队的质量、资金、地点和竞争条件、商业计划技术关联企业和机构的声誉等［4］。但迄今为止，关于外部