工薪族的理财指南：高薪水不如会理财

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1、工薪族的理财指南：高薪水不如会理财作者：乔纳森·克莱门茨序言可以说，乔纳森·克莱门茨在写这本个人理财书籍时投入了很多时间和精力。2008年—自1931年以来股市最糟糕的一年—已经离我们远去，此时此刻人们最迫切想做的，是了解如何管理他们手中所剩无几的资金。倘若你没有阅读本书，你可能会后悔，这里有两个原因。　　第一，?一般情况下，股票市场的未来走势将会令人欢欣鼓舞。在全球经济都十分萧条，国内金融体系也摇摇欲坠的恶劣环境下，这怎么可能呢？答案很简单。正因为2008年以及2009年年初的经济冲击，全球股市均已受到重创。在此期间，它们显得如此弱不禁风，表现出自大萧条以来我们从未见过的脆弱

2、性。例如，从2008年7月到12月，房地产投资信托（简称REITs）指数波动幅度超过5%的交易日有45个，波动幅度超过10%的交易日有16个，超过15%的交易日有3个。　　根据市场的逆向思维，股票价格肯定会跌到某个点，在这个点位上，投资者相信他们会因为承担较高的经济风险和极度的金融脆弱性而得到回报。在时下的美国股市，标准普尔500指数的收益率大概为4%，普通股票的收益率为5%，房地产投资信托的收益率为11%。在其他国家，投资收益—进而连同预期未来回报—甚至更高。换言之，高回报往往伴随着高风险，它们总是形影不离。的确，最好的捕鱼方式是在波涛汹涌的水中下网。现在，该是你发挥金融才智

3、的时候了！　　第二个原因是，乔纳森有20余年的新闻从业经验，曾经为《华尔街日报》（WallStreetJournal）的个人理财专栏撰写过上千篇文章，此书融会了他所有关于个人理财的智慧精华。乔纳森独到深刻的见解不仅仅来自长期的实践经验。《财富》和《华尔街日报》不会聘用一个庸才。再往前说，《剑桥大学学报》也很清楚，乔纳森当选编辑之后会给它带来什么。更重要的是，乔纳森是业内最好的聆听者之一。任何人都可以从金融专家那里取经，而乔纳森比其他同行更胜一筹的是，他能够从读者的经历中学到很多。　　你将会发现，本书中每页的字里行间蕴藏着众多智慧。事实上，这本书的内容如此丰富多彩，以至于我想再添

4、砖加瓦都成为一种挑战。　　思考之后，我想提醒读者朋友们，当你阅读金融类书籍时，即使那是一本非常优秀的书，你也永远要清楚地认识到：投资游戏并不是让你变富，而是不让你变穷。　　早在300多年前，著名的法国哲学家布莱士·帕斯卡（BlaisePascal）曾经以这样的方式为其对上帝的信仰进行辩护：假设上帝不存在，则怀疑者赢，相信者输；倘若上帝存在，情况则相反。　　持相信和怀疑态度，犯错误的后果是完全不同的。如果上帝不存在，那么所有虔诚的信徒只是失去了许多单调乏味的教堂礼拜仪式。但如果上帝存在，那些怀疑者则会在死后下地狱，并永远被炙烤。理性的人，或者至少那些相信上帝确实会在意他们的所作所

5、为的人，会选择相信上帝。　　而此时此刻，乔纳森与我完全相信另一件事：在未来10年，上帝会给长期股票投资者以丰厚的回报。你可能会想，这意味着我们更喜欢100%的股票投资组合。然而你错了。　　要知道，当你进行投资时，你已经陷进帕斯卡式的赌博之中。首先假设乔纳森和我是正确的，股票市场在未来10年确实会牛气冲天，投资者收益颇丰。然而你是一个保守派，只将60%的资金投在了股票上。显然，如果你是一个激进派，你赚的钱肯定更多。在这种情况下，你“犯错误”的后果是：退休之后，你将开着凯美瑞汽车到迈阿密度假，而不是开着雷克萨斯到塔希提岛去。很失望，对吧？但这远远谈不上损失惨重。　　现在，考虑一下截

6、然相反的情况，即乔纳森和我对股市未来走势的预测是错误的，你将在股票上赔钱。假设我们的错误预测让你输得一塌糊涂，你的股票价值损失了90%之多，堪比1929~1932年大萧条时代的情形。显然，这种错误的后果—这里无须用引号，因为它根本就是个错误—比前面的情况糟糕多了。当然，你投在债券上的另外40%的资金也不可能让你买得起雷克萨斯汽车，并开着它去塔希提岛旅游，但还不至于让你陷入生活的困境。请记住，投资游戏的意义不在于致富，而是避免变穷。（事实上，任何在大萧条期间持有一定数额债券的人都感到十分幸运，他们不仅获得了还不错的息票，而且本金和利息的购买力也变强了，这得益于长期的通货紧缩。）　

7、　很多期望获得高收益的投资者，反而成了贫民中的一分子。试想一下：假如你手里只有1美元，而你的梦想是发财，那么你唯一的致富途径就是买一张彩票。任何一个思维正常的人都不会将此视为投资策略之本。　　出于同样的原因，那些著名专家也会告诉你：将股票投资放在几只精选股票上，以达到投资收益最大化。这简直是一派胡言！这又是一个帕斯卡式的赌博：如此集中的赌注将带来什么样的后果？一个仅包含5只或10只股票的投资组合不会是开往致富之路的快车。　　所以，类似于彩票，一个小的集中投资组合使你成为富翁的概率最大，然而，