投资管理作业

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1、北京理工大学管理与经济学院MBA学员作业课程：《投资管理》学生学号：学生姓名：2013年1月目录一、基本面分析11.金融环境分析12.行业（板块）分析3二、选股31.川投能源31.1企业基本面分析31.2川投能源技术分析52.东湖高新52.1企业基本面52.2技术分析73.中材国际73.1公司基本面分析73.2技术分析104.山河智能104.1公司基本面分析104.2技术分析11三、投资情况总结12一、基本面分析1.金融环境分析美国当地时间1月1日晚间，美国众议院最终以绝对优势的投票结果通过了解决“财政悬崖”问题的法案。不日之

2、后，这项法案将成为法律。此消息一传出，金融市场立即大动。澳元、欧元、英镑等风险资产大涨，美元指数大跌。而恒生指数、欧洲三大股指等齐齐大涨。美国股市则在参议院通过法案后，就已经大涨。黄金、原油等商品价格也上涨。2013年金融市场开局大利，确实呈现出一个好兆头。2013年投资市场上，可能不光是好兆头这么简单。综合考虑所有主要因素，让人对于2013年的全球投资市场，尤其是2013年的前一段时间的金融市场，充满了期待。分地区来说，美国、欧洲、日本以及新兴经济地区有利于投资的因素都非常明显。对于美国来说，2013年最大的不确定性，或者是

3、可能导致美国经济重新衰退的“财政悬崖”问题基本解决。虽然美国在2013年2月至3月之间，其“债务上限”问题可能再次影响到市场，届时美国两党可能又会进入一段时间的拉锯战，金融市场因此也会提心吊胆，但是根据历史经验，其对金融市场的重压只是一段时间的事情。事实上，从美国设立债务上限制度以来，已经有过100多次触及红线，最终都是以上调债务上限的额度解决的。最近一次就是2011年8月的事情，虽然当时金融市场风声鹤唳，然而国会两党最终达成了将债务上限提高至16.4万亿美元的法案。2013年想来也只是故事再重演一次而已。因此，2013年，来

4、自于美国的不确定性比较低。相反，由于美联储铁了心地实施量化宽松政策，金融市场粮草充足。来自欧洲的也是好消息。在2012年，欧元区的重债国希腊得到了重大的救助，第一次是在年初，进行了总额超过1000亿欧元的债务减记，基本上让私人部门投资者的债权废除了70%，另一次是在年底，成功地进行了债券回购操作，用约100亿欧元的付出，收购了约300亿欧元的私人部门债务。现在，希腊所欠12债务中，来自私人部门所占的比例已经很低了。同时，在2012年年底，希腊还得到了欧盟、欧洲央行、IMF“三驾马车”数百亿欧元援助拨款的承诺。因此，希腊局势在2

5、013年，不会再施压于欧元和欧盟了。同时，欧盟的欧洲稳定机制(ESM)于三个月前启动，西班牙等国即使申请援助，欧盟暂时也有充分的财力储备。最近，希腊的国债收益率已经下降至5%-6%的区间，进入了投资区域，而在该国危机最烈时，国债收益率一度超过100%。所以，在2013年，欧元区和欧盟的极端负面的形势暂时过去，金融市场可以喘息一下。欧洲的另外两个风险事件是意大利和德国的大选的情况。意大利将于2013年2月举行大选。如果是现任党派继续执政，则不会改变目前的紧缩政策，所以不会恶化欧元区的形势。假如是反对党上台的话，即使不执行某些紧缩

6、政策，由于不紧缩就不能申请援助，所以也不会对于欧洲的援助产生压力。德国将于2013年9月举行大选，目前执政的总理默克尔的支持率较高，所以预期德国目前的政策还可以维持，至少在短时间内不会改弦更张。所以，意大利和德国的大选，暂时还不至于对于欧元和金融市场产生系统性的风险。日本的局势也是利于投资市场的。新首相安倍晋三主张日本实行更为宽松的货币政策，建议将日本的通货膨胀目标定为2%。为了促使日本央行配合日本新政府的政策，自民党在占据众议院绝对多数席位的情况下，威胁修改日本的央行法，不惜以牺牲日本央行的独立性来贯彻宽松的货币政策。201

7、3年3月，现任央行行长白川方明将离职，白川方明坚守央行独立性，并把通胀上限设定为1%。那么，白川方明的继任者可能难以做到“萧规曹随”。所以，日本的货币政策在2013年将极其宽松。由于世界上三大主要经济体利于投资的因素占据明显优势，因此，热钱可能在2013年加速进入新兴经济体，促使各大新兴经济体通货膨胀和货币升值。而通货膨胀和货币升值，在2013年，实际发挥的作用可能也是主要利于新兴经济体投资市场的，过去也是这个机理。总之，2013年全球的投资市场不确定性下降，有利因素增多，值得全球投资者适度乐观。122.行业（板块）分析这里选

8、择城镇化概念股作为分析板块。随着中央定调城镇化成为明年宏观经济工作重点之一。12月份，城镇化概念股先后被引爆行情，水泥、房地产、钢铁等城镇化受益品种表现突出，仅建筑建材在12月份大涨21.52%，远远领涨于大盘。光大证券投资顾问周明称，城镇化概念获得政策导向保证，将是贯穿20