制度环境与企业成长

《制度环境与企业成长》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在工程资料-天天文库。

1、制度环境与企业成长摘要：本文考虑区域间制度环境的差异，利用35个大中城市2010-2013年的非平衡面板数据，实证检验了制度环境对于企业在政治关联与能力建设两种成长策略选择的影响。研宄发现：政治关联能够在短期内缓解企业融资约束及提升企业绩效方面产生正向作用，但随着制度环境的向好，企业对政治关联的依赖程度将会下降；门槛回归结果表明，政治关联存在一个效率边界，当制度环境的发展水平超越某一临界值时，企业将基于关联成本而放弃政治关联，将发展的核心回归到内在能力的建设上。在经济转型期间，积极推进政治、经济、社会领域的正式制度改革，能够降低企业发展的交易

2、费用，减弱政治关联的动机，消除公权腐败的利益源头，并使企业将发展的核心资源回置于内在能力的建设上。本文采集自网络，本站发布的论文均是优质论文，供学习和研究使用，文中立场与本网站无关，版权和著作权归原作者所有，如有不愿意被转载的情况，请通知我们删除己转载的信息，如果需要分享，请保留本段说明。关键词：制度环境；企业成长；政治关联；能力建设中图分类号：F120文献标识码：A文章编号：1003-854X(2017)07-0011-06在经济转型的过程中，制度供给的不确定性和区域间的制度距离使企业的发展战略安排面临了更大的政策风险，低水平的制度环境使不

3、同权属性质的企业在分享资源、获取信息等环节出现差别待遇。因此，很多企业期望能够通过政府的保护来减少经营过程中的风险控制支出、制度同构成本以及可能存在的政府机会主义征用等行为。与此同时，非公右制企业为获取发展资源和生存空间，对政府保护的需求更具刚性，这使得政治关联成为今天中国社会经济环境的一个普遍现象。政治关联广泛而稳定的存在对社会经济的发展会产生双面影响，除了可以为企业带来短期内的政府补贴、税收减免、市场准入许可以及资金方面的帮助外，从长期来看，可能会对企业核心竞争力的建设、社会中的企业家精祌以及公平的竞争环境产生消极作用，大量存在的官商勾结

4、会逐渐演变为一种共同进退的联盟形式，对整个国家经济产生危害，甚至会为国家安全埋下隐患。一、引言与相关文献综述1.政治关联对企业成长的影响经验研究表明，政治关联可以为企业带来融资便利、税收优惠、市场准入许可以及政府补贴等一系列政治租金，即政治关联存在“扶持之手”效应①；同时，从长期来看，政治关联也会加重企业的负担，包括出于非意愿的慈善捐赠，公益性投资等行为，政府会基于上述方面对企业进行间接的掠夺，所以从某种层面看，政治关联也存在“掠夺之手”效应，“掠夺之手”效应削弱了企业建立政治关联的意义，体现了政治关联对于企业的负面作用②。企业建立政治关联的

5、动力机制来源于关联企业能够获得立竿见影的短期效用，表现为政治关联的资源效应、信息效应、保护效应以及综合上述的企业声誉效应，这些效应能够稳定存在并持续发挥作用的一个重要根源在于企业家和政府官员在短期内对于业绩和政绩的提升欲望，政治关联在这里起到的是输送利益的桥梁作用，表现为下述三种效应：(1)资源效应。市场竞争中的企业家往往注重政治策略，他们千方百计地获取参政议政的机会，其中的一个目的便是在于获得扶持竞争中的优先次序。政治关联能够为企业提供直接资源或者通过间接提供市场准入许可的方式，帮助企业突破制度壁垒以获得短期内垄断经营的机会。无论是直接还是

6、间接方式，政治关联都能够为企业提供发展所需的关键资源，帮助其取得市场竞争的优势③。(2)信息效应。信息效应包括政策信息效应和融资信息效应，两种效应存在的根源在于转型期间政府供给制度的不确定性和资本市场较弱的有效性。转型经济体的制度发展通常伴随着渐进式的制度改革，此时政府供给制度的不确定性和政策变动的频度整体而言要高于其他政体，为企业的经营带来了较大的不确定性，在残酷的市场竞争中无法把握政策走向，会为企业的生产和发展策略的制定带来很高的风险，因此，政策信息效应的现实意义是帮助企业更多、更准确地掌握政策信息，化解政策风险。在中国的资本市场上，上市

7、公司经营信息的选择性披露使得资金的供求双方对于企业未来的经营状况很难做到有效估计，而多数缺少经营业绩的民营企业由于无法提供有效的信誉保障，在资本市场的竞争中处于劣势，存在明显的融资约束问题。经验证据显示，能够建立政治关联的企业通常在未来都取得了较好的业绩，政治关联在某种程度上能够成为代表企业经营能力的有效信号，起到传递信息的作用④。(1)保护效应。在所有制歧视的背景下，非公企业往往需要付出更多的努力来应对可能发生的产权、经营权的被侵犯或其他恶性竞争带来的生存威胁。它们要么通过艰苦的努力在技术创新、企业组织能力及信用水平等方面的提升来增加自己的

8、体量，提高自己在市场中的地位，要么寻求一种保护机制来获取政府力量以应对随时可能发生的不公平对待或机会主义侵害。政治关联可以作为一种替代性机制来帮助存在权属性质缺陷的