实施社会责任策略对社会责任和财务绩效关系的影响

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1、实施社会责任策略对社会责任和财务绩效关系的影响-->第一章绪论1.1研究目的及意义1.1.1研究背景对企业社会责任（CorporateSocialResponsibility,CSR）与企业财务绩效（CorporateFinancialPerformance,CFP）的关系已有数十年的研究，但至今仍有争议(HullRothenberg,2008;Mcillington,2008;CornellShapiro,1987;Friedman,1970)。目前为止，大多研究专注于探索影响CSR与CFP关系的外部因素，如：在什么情况下，两者关系的积极方面会更加显著。然而，

2、很大程度上被忽略的是，在资源和能力有限的情况下，企业该如何实现其CSR事业财政收益的最大化。回顾CSR研究不难发现，关于企业如何采取不同CSR实施策略来提高其财政绩效，很少有实证研究涉及到了具体情况。大多研究专注于分析主要利益相关者的关注点，明确企业价值，评估某企业及其竞争者在CSR方面的状况。有些例外的研究涉及了补充性资产对CSR实施效率的影响(Christmann,2000;DarnallEdiniCo..Inc.负责研究开发的，这个评价体系是以企业利益相关者理论为基础，对企业社会责任的8个维度的表现进行评分并排行。KLD指数被很多专家学者和评级机构认为是评

3、价公司社会责任履行情况较科学合理的方法。李纪明通过比较分析1972到2006年30多年间的131篇有关实证研究的文章，发现KLD指数是1995年至今专家学者较为广泛采纳的衡量指标。KLD评价指标非常具体，包含各个方面的社会责任指标，在一定程度上体现出了该评价体系的完整性、客观性和专业性。涉及的八个利益相关者维度包括：员工关系、环境问题、社区关系、处理妇女和少数民族的关系、军事合同、核能以及南非问题。KLD评价指标作为一个相对来说较为成熟的指标评价体系，具有十分重要的理论意义，但KLD评价体系是为投资信托人、机构投资者和职业经理等具备财务专业知识的使用者服务的，为

4、其提供上市公司在企业社会责任各个方面的表现评价，从而对这些使用者的投资决策造成一定程度的影响。对于个人研究学者及很多自身不具备专业知识的中小投资者来说，并没有太大的借鉴意义。2.1.1.2卡罗尔模型卡罗尔(1979)认为，可以通过对企业运营过程中所涉及的社会性问题以及企业对这些问题的态度和措施来测量企业社会责任履行情况，他在《在公司表现的三维概念模型》一文中指出：企业社会责任、社会问题管理和企业社会回应三个相互独立的部分共同构成公司社会责任表现的三维空间，如表2-1所示。2.2企业社会责任（CSR）与企业财务绩效（CFP）关系综述2.2.1国外关于企业社会责任和

5、财务绩效关系综述从上世纪七十年代开始,国外专家学者就开始了对企业社会责任和财务绩效关系的研究。波尔曼和海瑞尔(1975)、海因兹(1976)、斯图迪梵特和金特尔(1977)通过实证研究得到了企业社会责任与财务绩效具有正相关关系的结论。在伍德(1984)的研究中，采用了特别声望指数来计量企业社会责任表现,以1970年到1977年之间的来自21个行业的49家公司和1978年到1985年来自25个行业的46家公司为样本，通过实证研究的方法探索了企业社会责任和财务绩效之间的关系。他们的研究方法如下，衡量公司财务绩效时采用营业利润/销售额、营业利润/资产和超额价值等财务指

6、标，同时将了资产周转率和资产寿命作为控制变量。研究结果显示，即使将资产寿-->命作为控制变量之后，企业社会责任仍然和财务绩效成正相关关系。在九十年代后期的研究中,Griffin和Mahon的研究则更缜密，他们在衡量企业社会责任表现时引入了《财富》杂志年度企业形象调查、TRI指数、KLD指数和企业慈善捐赠等指标，在量化企业财务绩效时采用总资产、总资产收益率（ROA）、净资产收益率（ROE）、企业成立年限和五年平均销售报酬率等指标。通过实证研究得出两者之间呈现正相关的关系的结论。当然,在企业社会责任与财务绩效关系的研究领域，也有不同的意见存在，一些学者研究发现企业社

7、会责任与财务绩效之间存在负向的关系或者没有关系。作为第一个进行企业社会责任和财务绩效关系研究的学者，Bragdon和Marlin(1972)以CEP指数来计量企业社会责任，以平均净资产收益率、平均股价变化率和平均每股盈利来衡量企业财务绩效，对美国造纸业、纸浆行业的企业进行了实证研究，在研究中指出如果一个企业若增加社会责任相关的实践活动,企业将为实现这些活动付出额外的人力、物力和财力成本。履行社会责任带来的相应社会责任成本，将削弱企业在竞争中的竞争优势，因此承担社会责任将对企业的财务绩效带来消极影响。第3章理论分析与研究假设···············173.1

8、理论分析········