人民币升值的贸易条件效应研究

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1、人民币升值的贸易条件效应研究关键词：人民币汇率，贸易条件贸易条件反映一国的贸易状况，其改善或恶化将直接导致一国实际资源的流入与流出，反映一国实际福利的变动。根据贸易条件的定义，其与对进出口价格有直接影响的汇率关系密切。XX年7月，我国央行宣布人民币兑美元汇率，由原来：1调整为：1，人民币升值2%。此后，人民币汇率一直呈稳定上升态势，XX年7月人民币对美元汇率突破，而到了XX年7月，更是达到：1。人民币汇率的这种变化对我国的贸易条件产生了什么样的影响？影响程度如何？人民币的升值会不会打击我国的对外贸易？这样的汇率政策是否合理等

2、问题值得我们深思。本文就将带着这些问题探讨一下人民币升值以来我国的贸易条件效应，以期能够通过对贸易条件变动结果的分析得出人民币汇率合理变动的一些结论。贸易条件的种类及其对贸易利益的影响在国际经济学理论中贸易条件可分为三类：纯贸易条件(netbartertermsoftrade，简称NBTT)、收入贸易条件(incometermsoftrade，简称ITT)>要素贸易条件（factorialtermsoftrade，简称FTT）。这三类贸易条件中纯贸易条件最为常用，而收入贸易条件普遍被认为最适合于发展中国家，在这里本文也主要讨

3、论这两类贸易条件。纯贸易条件（NBTT）又称价格贸易条件，被定义为一国出口与进口的交换比价，反映的是单位出口商品的进口能力。公式表示为：NBTT=Px/Pm。式中Px、Pm分别为出口价格指数与进口价格指数。其经济学含义是，随着出口商品相对于进口商品价格的变化，出口每单位商品所能换回的进口商品的数量。当NBTT〉1时，表示价格贸易条件改善；当NBTT<1时，表示价格贸易条件恶化。价格贸易条件的改善意味着一国的贸易利益或经济福利的增加。收入贸易条件（ITT）是联系出口数量，反映一国出口商品的整体进口能力的指标。公式表示为：ITT

4、=Px/Pm-Qx式中Qx为出口数量指数。由于ITT是由NBTT和Qx两个因素决定，所以ITT与NBTT的变动方向不一定一致。在NBTT恶化时，由于Qx有可能大幅上升，ITT有可能不降反升。由于ITT反映了一国出口商品的总体进口能力的变动以及一国通过对外贸易满足本国消费需求和经济增长的能力，对宏观经济的影响较为直接。但该指数无法说明贸易条件的改善是由于出口商品结构优化、技术含量提高还是由于低价促销带动出口数量增长，无法表明一国出口商品的实际竞争能力。要素贸易条件（FTT）又分为单要素贸易条件（singlefactorialt

5、ermsoftrade,简称SFTT）和双要素贸易条件（doublefactorialtermsoftrade,简称DFTT）。其中SFTT=Px/Pm•Zx,DFTT=（Px/Pm）•（Zx/Zm）□式中Zx和Zm分别是出口和进口部门的劳动生产率指数。要素贸易条件表明，NBTT恶化并不一定是一件坏事，因为出口生产率的提高会使出口价格下降，而国外进口品生产率的下降会使进口价格上升，但无论发生哪种情况，一国从贸易中获得利益的大小主要取决于劳动生产率上升或下降的幅度是否超过了价格的上升或下降的幅度，而不是取决于价格贸易条件。汇率

6、变动对贸易条件影响的理论分析贸易条件即Px/Pm,现以Px和Pm分别代表用外币表示的本国出口品和进口品的价格，X和M分别为本国的出口量和进口量，R为外汇汇率（直接标价法）。R*Px和R-Pm分别表示用本币表示的本国出口和进口价格。Exs为本国出口商品供给弹性，Exd为本国出口商品需求弹性，Ems为本国进口商品供给弹性，Emd为本国进口商品需求弹性。根据弹性的定义有：解（1）和（2）组成的联立方程，得到：解（3）和（4）组成的联立方程，得到：贸易条件为，根据（5）和（6），可以得到：本币贬值表现为dR/R（l）O，本币升值表现

7、为dR/RirO;贸易条件改善表现为IdPx/Px

8、31

9、dPm/PmI，贸易条件恶化则表现为IdPx/Px

10、

11、dPm/Pm

12、。从（7）式可见，弹性不同，汇率变动对贸易条件的影响不同。从弹性角度进行分析，有以下几种情况会出现：进出口商品的供给弹性无穷大，即Exs和Ems为无穷大。此时，本币对外贬值会使贬值国贸易条件恶化；出口商品供给弹性Exs无穷大，但进口商品供给弹性Ems小于进口商品需求弹性Exd。此时，本币对外贬值可以改善贬值国贸易条件；进口商品供给弹性Ems无穷大，但是出口商品供给弹性Exs小于出口商品需求弹性Exdo

13、此时，本币对外贬值会使贬值国贸易条件恶化；进出口商品供给弹性之积等于进出口商品需求弹性之积。此时，贬值不会影响贬值国贸易条件；进出口商品供给弹性之积小于进出口商品需求弹性之积。此时，贬值可以改善贬值国贸易条件。由以上分析可见，从理论来讲，人民币升值并不一定意味着我国贸易条件将发生改善或恶化