财务管理教程复习思考题答案》作者严成根

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1、财务管理教程复习思考题答案第一章财务管理概述一、单选题１．Ｃ　　２．Ｄ　　３．Ｂ　　４．Ｃ　　５．Ｂ　　６．Ｂ　　７．Ａ８．Ｄ　　９．Ｃ　　１０．Ｂ二、多选题１．ＡＣ　２．ＡＢＣＤ　　３．ＡＢＣＤ　４．ＡＢＣＤ　５．ＡＢＣ６．ＡＢＣ三、判断题１．√　　２．╳　　３．╳　　４．╳　　５．╳　　６╳案例实训１．在风波开展时，青鸟天桥追求的财务目标是利润最大化。２．在平息危机过程中，青鸟天桥追求的财务目标由利润最大化转化为社会价值最大化。因为企业只有稳定的经营环境，才能实现企业价值最大化或股东财富最大化的经营目标。第二章财务管理价值观念一、单选题１．Ｂ　　２

2、．Ａ　　３．Ｃ　　４．Ｄ　　５．Ｃ　６．Ａ　　７．Ｂ　　８．Ｄ　　９．Ｃ　　１０．Ｄ二、多选题　１．ＣＤ　２．ＢＣ３．ＡＣＤ　４．ＡＣＤ５．ＡＢＣＤ　６．ＡＣＤ　７．ＡＣＤ　８．ＡＣ　９．ＡＢＣＤ三、判断题１．√２．√３．√４．√５．╳６．√７．√８．╳　四、问答题略五、计算分析题１．(1)8年后的复利终值＝10000×(F/P,7%,8)=10000×1.7182=17182(元)(2)2年后的复利终值＝10000×(F/P,2%,8)=10000×1.1717=11717(元)(题改为2年)(3)10年后的复利终值＝10000×(F/P,10%,1

3、0)=10000×2.5937=25937(元)(4)5年后的复利终值＝10000×(F/P,5%,10)=10000×1.6289=16289(元)(题改为5年)(5)查找计息期数为10，对应终值系数为2，对应的利率在7%～8%之间，年利率约等于15%。2．（1）1998年年初全部投资额的现值=50000+50000×（P/F，10%，1）=95450元）（2）1998年各年现金流入量现值=35000×（P/A，10%，4）×（P/F，10%，2）=35000×3.1699×0.8264=91686(元)(3)各年现金流入量2003年未的终值=350

4、00×(F/A,10%,4)=35000×4.641=156243(元)3.删除4．计算租用设备现值＝22000×(P/A,8%,10)=22000×6.1446=135181(元),租用现值小于购置设备现值,故选择租用设备。案例实训案例一、1．(1)5年期年末付款现值=5×（P/A，10%，5）=5×3.7908=18.954(元)(2)10年期年末付款现值=3×（P/A，10%，10）=3×6.1446=18.439(元)选择10期付款。2．(1)5年期年初付款现值=5×（1+P/A，10%，4）=5×4.1699=23.495(元)(2)10年期

5、年初付款现值=3×（1+P/A，10%，9）=3×6.2590=20.37(元)选择10期付款。案例二、略第三章资金成本和资金结构一、单选题1.A2.B3.A4.A5.B6.A7.D8.B9.C10A11.C二、多选题1.BC2.ABD3.ABD4.AB5.BC6.CD7.AD8.ACDE9.BD10.ABD11.BC12.AC13.略14.略15.ABCDE三、判断题1.√2.√3.√4.√5.╳6.√7.╳8.√9╳.10.╳四、计算题1．（1）债券成本==6.83%(2)优先股成本==12.37%(3)普通股成本=+4%=16.63%(4)综合资

6、金成本=40%×6.83%+16%×12.37%+44%×16.63%=2.73%+1.98%+7.327%=12.03%2.(1)每股利润无差别点息税前利润=EBIT=1455(万元)(2)增发普通股财务杠杆系数==1.058发行债券财务杠杆系数==1.293(3)公司预计息税前利润为1200万元时,采用发行普通股筹资。（4）公司预计息税前利润为1600万元时,采用发行债券筹资。案例实训第一步，建立全资子公司后，天阳公司息税前利润为2000万元第二步，计算三种筹资方式每股利润无差别点的息税前利润：（1）发行债券与发行普通股每股利润无差别点的息税前利润

7、：〔（EBIT－3200×10%）×（1－30%〕/1200=〔（EBIT—3200×10%—4000×11%）×（1—30%〕/1000EBIT=2960（万元）（2）发行债券与发行优先股每股利润无差别点的息税前利润：（EBIT—3200×10%）×（1—30%）－4000×12%〕/1000=〔（EBIT—3200×10%—4000×11%）×（1—30%〕/1000EBIT=无解（3）发行普通股与发行优先股每股利润无差别点的息税前利润：（EBIT—3200×10%）×（1—30%）〕/1200=〔（EBIT—3200×10%）×（1—30%）－4

8、000×12%〕/1000EBIT=4434（万元）由于天阳公司息税前利润为2000万元，在不