中国上市公司社会责任对财务绩效影响的分析.doc

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1、中国上市公司社会责任对财务绩效影响的分析摘要：文章基于KLD指数法，从企业社会责任的整体性、内容性、技术性3个维度，通过理论分析提出社会责任对财务绩效有正向影响的若干假设，并进一步结合屮国上市公司的相关数裾开展实证研究，结果说明:社会责任的整体性对财务绩效有正向影响，内容性对财务绩效有正向影响，而技术性对财务绩效作用不太明显。最终结论：社会责任对财务绩效有正向影响。关键词：上市公司社会责任财务绩效整体性内容性技术性一、引言企业社会责任对财务绩效影响的研宂是社会责任研宂的内核，40多年来研究者们从不同角度作了大量的理论探索和实证研究，得出了不同的结论。在当前形势下，对

2、两者之间关联性的研究仍冇现实意义。以往学者较少结合KLD指数法从社会责任的整体性、内容性、技术性进行分析，本文则选取这3个维度，基于中国上市公司的相关数据开展理论与实证研究。二、理论分析与研究假设（一）企业社会责任内涵1.概念界定。Davis著名的“社会责任铁律”提出，企业如果不履行社会责任，将会丧失其社会权力。企业应该考虑或响应超出狭窄的经济、技术与法律要求以外的问题，兼顾自己追求的经济目标与非经济目标。Carroll提出了最经典的定义，认为企业社会责任包括经济责任、法律责任、伦理责任和慈善责任四类，并形成一个金字塔模型……。本文将企业社会责任综合表述为：企业通过

3、制度与行为所体现的对国家、社区、顾客、合作商、企业员工所履行的各种积极责任与义务。1.衡量方法。衡量企业社会责任有不同的方法，其中使用较多的主要有声誉指数法、内容分析法和KLD指数法。其屮KLD指数法是美国第一个以社会性与环境性议题为筛选准则的指数，也是最著名的指数，它在三个方法中优点更为突出，使用也更加普遍，所以，木文拟采用此法。此外，虽然有不少社会责任第三方专业评级机构（如润灵公益事业咨询公司、金蜜蜂中国企业社会责任理事会等），但润灵公益事业咨询公司权威性更强，数裾公幵性更好，所以，本文采用该社会责任报告评价体系，并将其分为整体性、内容性、技术性3个维度。（二）

4、企业社会责任对财务绩效的影响本文基于前述3个维度来分析社会责任对财务绩效的影响：1.内容性对财务绩效的影响。内容性包括责任战略、责任管理、经济责任绩效、社会责任绩效等。基于利益相关者理论，投资者、企业员工、顾客、政府部门等内部和外部的利益相关者，都在某一方面控制着企业的资源或有能力影响其目标的实现，企业应尽量满足其诉求，以实现企业长期利益。企业社会责任的实质性工作都可落实到其内容性。内容性的影响主要在于：（1）履行对顾客的社会责任，提高其满意度，可提升财务绩效。履行对顾客的社会责任很大程度上表现为高质量的商品和良好的服务。企业通过为其提供高性价比、安全可靠的商品和服

5、务，可以提高其满意度，既增加企业销售收入，提高市场份额，又减少因投诉、退货等方面的成本，促进财务绩效增长。（2）履行对合作商的社会责任，强化与其合作度，可提升财务绩效。在战略合作伙伴关系下，企业与供货商、分销商等之间的关系不再是简单的买卖交易关系，而是一种更为紧密的友好合作关系。增强与供货商的合作，维护其经济利益，既有利于供货商的可持续发展，也能取得其合作与支持，减少交易成木，获得可靠的产品或服务；履行对分销商的社会责任，给予相关支持、帮助，照顾其经济利益，促进其获得竞争优势和提高经营绩效，也势必带动企业自身财务绩效的提升。（3）履行对员工的社会责任，增强其归属感，

6、可提升财务绩效。有效开展员工培训，可以提高其专项技能与综合技能，进一步提高劳动生产率，提高产品质量，降低废品率；科学合理使用人才，可以使骨干员工愿意留在企业并以积极的态度及行为作为回报，节省培训费、招聘费；公平公正对待员工，与其保持良好的沟通、交流，可以使其更加积极主动与企业合作，无形之屮节约诉讼、谈判等交易费用……。此外，其它一些社会责任工作也有利于财务绩效的提示，如：承担对政府的社会责任，与国家政策、地方?章互动，可以改善政府对企业的印象，更利于获得政府必要的支持乃至优惠（如税收优惠、政策倾斜等）；履行对社会公益捐赠事业的社会责任，重视环保等，有利于塑造企业良好

7、的社会形象和声誉，增加公众的信任感，促进产品销售。1.整体性对财务绩效的影响。整体性包括战略有效性、相关方参与性、内容平衡性、信息可比性。在社会责任3个维度中，整体性是起引领作用的，事关企业社会责任的战略布局、指导思想，它充分考虑了社会责任的参与度、信息披露完整性等，直接影响内容性、技术性的效果。可以说，社会责任工作的好坏与其整体性直接相关。整体性的影响主要在于：(1)增强企业履行社会责任的系统性，提升财务绩效。整体性相关工作有利于企业从全局和战略高度进行优化，搞好社会责任顶层设计，包括加强各利益相关方的责任内容披露的完整度，提高第三方审验程度及权威度，扩大报告