银河生物投资价值分析报告提交版

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1、银河生物投资价值分析报告提交版银河生物投资价值分析报告统计学何雅兴目录1.公司概况32.外部环境分*斤42.1宏观环境分析PEST分析法42.2行业分析53.市场需求预测64.竞争分64.1竞争状4.2竞争优勢181.财务分....95.1偿债能力95.2营运能力95.3财务杠105.4盈利能力115.5市场价值122.风险分..133.价值分7.1市盈率（P/E）法137.2市净率（PB）法137.3股利贴现模型一一二元可变增长模型131.投资建..15银河生物投资价值分析报告统计学何雅兴215020208028摘要：本文利用银河生物的研报以及主

2、要财经网站公布的数据对银河生物进行宏观经济分析，行业分析，风险分析以及价值分析，分析发现银河生物所面临的宏观环境较好，偿债能力较高，营运能力较低，公司所面临的财务风险较小，盈利能力较弱，内在价值区间为［21.16,38.38］。最后捉出投资建议。关键词：银河生物投资价值1.公司概况北海银河生物产业投资股份有限公司（以下简称“银河生物”）创建于1993年，1998年股票发行上市（股票代码000806）。公司发展规模迅速壮大，整体实力不断增强，目前，公司注册资本以达到109,991.1762万元，企业总人数达2000人。截至2014年底，公司总资产达2

3、2亿元，完成营业收入超过8亿元。主营业务覆盖输配电设备、电子元器件和生物医药三大板块。在传统的输配电设备、电子元器件板块，公司己构筑起以变压器制造、电子元器件生产、高科技项目投资为支柱的产业经营格局。在新兴的生物医药板块方面，公司制定了“未来五年产业发展战略规划”，决定以生物技术为核心构建公司医药及医疗服务产业，并以此作为公司未来五年的战略性产业发展方向。(1)银河生物(000806)历史净利润增长率表1银河生物(000806)财务指标-净利润增长率变动201509201506201503201420132012201120102009200820

4、072006曰期净利1371.4润增4长率变动200520042003200220012000199919981997199619951994-49.3-113.140.5-251.-123.-1790-107.-1991-892.84-228.93113.6015188223.12431.15日期净利润增-92.85-20.3960.36-16.818.0381.2676.189.920.000.000.000.00长率数据来源：凤凰财经(2)营业利润率表3银河生物(000806)财务指标-营业利润率变动日期2015092015062015032

5、01420132012201120102009200820072006营业利润14.0223.381.144.462.292.35-20.99-9.0810.58-6.272.68-11.73率变动日期200520042003200220012000199919981997199619951994营业利润0.52率8.8110.6112.7923.9931.3628.2119.1934.6834.7933.5131.82数据来源：凤凰财经2.外部环境分析2.1宏观环境分析——PEST分析法(1)政治(PoliticalFactors)2015年是我

6、国医疗行业的政策年，国家扶持政策密集出台，医疗健康领域成为“十三五”规划中的重要部分。“十三五”规划中涉及的资本市场热点包括医药分开、远程医疗、社会办医、发展中医药、移动医疗等。同时，根据央广网报道，冃前屮国版的“精准医疗计划”即将启动。对于决定以生物技术为核心构建公司医药及医疗服务产业，并以此作为公司未来五年的战略性产业发展方向的银河生物来说是一个非常好的政治环境。(1)经济(EconomicFactors)国家对医药医疗行业进行改革，释放出巨大的红利。对银河生物具有推动作用。银河生物今年5月份发布公告称，为落实《关于公司未来五年产业发展战略规划

7、》要求，充分利用控股股东银河集团的资金优势和专业投资机构的社会资源，公司拟与银河集团共同出资20亿元人民币，发起设立总规模达到60亿元的生物医药产业并购基金，主要投向免疫治疗、干细胞临床应用平台、大分子药物及抗体药物开发、移动医疗及医疗服务等领域，以加快推进公司向生物医药产业转型的力度和步伐。随着人民收入水平的提高，以及对健康的重视，未来精准治疗的市场需求会非常大。(2)社会(SocioculturalFactors)社会因素影响最大的是人口环境和文化背景。在人口环境上，2050年以后，中国80岁以上的高龄老人会保持在1亿人这个庞大的数字。H前人U

8、老龄化问题越来越突出，未来中国人UI将成为倒金字塔型态。未来的养老，健康行业前景广阔。在文化教育上，大专以上文化程度人口占