企业盈利能力分析之云南铝业

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1、企业盈利能力分析之YLGF云南铝业股份有限公司YUNNANALUMINIUMCo.,Ltd一、公司简介该公司是云南冶金集团总公司将其原全资公司——云南铝厂的绝人部分生产经营性资产，以独家发起、社会公开募集股份方式设立的股份有限公司。该公司于1998年3月20円在云南省工商行政管理局登记注册，1998年4月7

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3、以7200万A股“云铝股份”股票在深交所上市，股票代码为000807.该公司的主要经营范阑：重熔用铝锭即铝加下制品、碳素及碳素制品、氧化铝的加工及销售；建筑材料、装饰材料、金属材料，家具，普通机械、汽:午:配件、五金交电、化工产见，矿产

4、见，日用百货的批发、零售、代购、代销、硫酸铵化肥生产；摩托车配件、化工原料、铝门窗制作安装、室内装饰装修工程施工，境外期货套期保值业务（凭许可证经营）。二、盈利能力简介盈利能力通常足指企、Ik在-定吋期内利川各种经济资源赚取利润的能力，是各部门生产经营效果的综合表现。它既能反映企业在一定吋期的销售水平，获取现金流水平、降低成本水平，乂能反映资产的营运效益、获得报酬回避风险的水平及未来增K潜能。对于上市公司来说，股永报酬的高低、债权人债务的安全程度、经营奍的业绩及公司的健旗发展都与公司盈利能力密切相关，上市公司盈利能力分析成为各个利益相关者密切关

5、注的内容。因此，如何U•:确、公U•:地评价上市公司的盈利能力是财务分析的重点内容，也是各个利益相关者做岀正确财务决策的根木依裾。公司维持较好盈利能力水平是实现财务管理根木目标股东财富最大化，企业价值蛣大化的基木途径和保证.盈利能力相关指标及计算公式：销售毛利润=（销售收入-销售成本）/销售收入销俦净利率=净利润/销俦收入营业利润率=营业利润/营业收入总资产净利率=净利润/（期初总资产+期末总资产）*2净资产收益率=净利润/（年初净资产+年末净资产）*2成木赀川利率=利润总额/成木赀川总额*产品销吿成木/产品销色成木毎股盈利=（税后净利润-优先

6、股利）/发行在外的普通股数三、数据分析我收集、整理了该公司2011—2014年叫年的资产负债表、利润表相关数据（凼于和关数据太多就不一一展示了）对其进行盈利能力分析。根裾以上两个表相关数裾整理分析得出重要的盈利能力指称表日期2011201220132014销售毛利率0.0116-0.01988-0.03536-0.05423销色净利润率0.0150.00270-0.00738-0.03779营、Ik利润率0.0121-0.01868-0.03523-0.05059总资产净利率0.015230.00170-0.00527-0.03046净资产收益

7、率0.030270.00735-0.02115-0.14265成木费用利润率0.18670.00442-0.00868-0.04530每股盈余（元）0.0630.0090.01-0.303从上表人致上可以肴出云南铝业的各项指标都奋卜*降的趋势，公司整体盈利能力奋所K降，卜面进行详细分析。1、销售毛利率对销售毛利率画条形图可以淸晰的看出，从2011年至2014年该公司的销售毛利率呈现负增长趋势。销售毛利率通过对销售毛利率的变化分析川‘以看岀：2011年至2012年销售毛利率由n•:值降为负值,波动程度较大，12年至14年间呈小幅度下降，近年來铝的

8、销售价格卜降，总体上营业收入中营业成木的比重增大，企业通过销隹获取利润的能力减弱。2、销售净利润率对销售净利润率画条形阁可以清晰的看岀，从2011年至2014年该公司的销售毛利率呈现负增长趋势。销售净利润率■销售净利润率从上图可以看出，2011年云铝销售净利润率由0.015%下降到了0.0027%,2013年云铝的销色净利润率变为了-0.00738%，从柱状图可看出2014年的下降程度较大；说明从2013年该公司就没有再盈利了3、营业利涧率它表示营业利涧占全部营业收入的比，该指标比销饩毛利率更加全而。该指标越高越好。在经济不景气时，尤艽要利用自

9、身条件着手降低费用，开展多方面业务，以补充主营业务的不足。营业利润率■营业利润率从对云铝的分析我们可以看出，2011年的营业利润率非常低，这说明云铝除主营业务儿乎没有别的、Ik务，利润不高。似从2012年开始云铝的营、Ik利润就出现了负数，营业利润率就呈现出负增长的趋势，每年大约降低0.015%。4、净资产收益率净资产收益率是最能综合地反映一个公司盈利能力水平的指标，因此对其进行分析有着重要的意义。净资产收益率净资产收益率从上阁可以看出2011年至20013年三年间浄资产收益率大致以-个相等的斜率卜降，但13年至14年下降的幅度较大。说明云铝的

10、股东获利水平逐年下降。5、总资产净利率该指称是反映企业投资与盈利产出的状况，用来衡S:获利能力和投资产fli状况的指标。总资产净利率0.020.015