项目融资经典案例分析

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1、----------专业最好文档，专业为你服务，急你所急，供你所需-------------文档下载最佳的地方v六、教学内容v第一章融资概述v融资的定义、融资的方式、融资的原则v第二章项目融资的框架v项目的投资结构、融资结构、资金结构、信用保证结构v第三章公司型、非公司型合资与项目融资v公司型合资、非公司型合资v第四章合伙制与项目融资v合伙制的基本内容、合伙制在项目融资中的运用v第五章商务合同与项目融资v商务合同的种类与作用、商务合同在项目融资中的运用v第六章担保与项目融资v担保的基本内容、担保在项目融资中的运用v第七章资信评估与项目融资v资信评估的基本内容

2、、资信评估在项目融资中的运用v考试第一章项目融资概述本章主要内容：融资的概念融资的方式融资的原则本章重点：融资方式融资原则一、基本概念v融资v项目融资（一）融资的含义v1、现有的研究v（1）广义的融资：将储蓄转化成为投资。v宋涛在陈享光的博士论文《融资均衡论》的序中指出：“融资过程，是融资主体借助于融资工具动员储蓄并将其导入投资领域的过程，这对储蓄者来说，是其储蓄形成和转移的过程，对投资者来说，是其吸收、利用他人储蓄的过程。”v（2）中义的融资：调剂资金余缺。v刘彪在其博士论文《企业融资机制分析》中指出：“融资即资金融通，具体指资金在持有者之间流动以调剂余缺

3、，……广义的融资既指不同资金持有者之间的资金融通，也指某一经济主体通过一定的方式在自身体内进行资金的融通。”v（3）狭义的融资：经济主体从外部获得资金，或筹资。v方晓霞在其博士论文《中国企业融资》一书中说：“广义的融资是指资金在持有者之间流动，以余补缺的一种经济行为。它是资金双向互动过程，不仅包括资金的融入，还包括资金的融出，也就是说，它不仅包括资金来源，还包括了资金运用。”“----------专业最好文档，专业为你服务，急你所急，供你所需-------------文档下载最佳的地方----------专业最好文档，专业为你服务，急你所急，供你所需----

4、---------文档下载最佳的地方狭义的融资主要指资金的融入，也就是通常所说的资金来源，具体是指企业从自身生产经营状况及资金运用情况出发，根据企业未来经营策略和发展需要，经过科学的预测和决策，通过一定渠道、采用一定的方式，利用内部积累或向企业的投资者及债权人筹集资金，组织资金供应，保证企业生产经营需要的一种经济行为。v（4）窄义的融资；债权人贷出资金或债务人借入资金。v张昌彩在其博士论文《中国融资方式研究》中说：“融资有两方面的含义：一方面融资者作为债权人贷出资金；另一方面融资者作为债务人借入资金。换言之，它包括资金供给者融出资金和资金需求者融入资金。……

5、不包括内部资金筹集。”v2、我们的定义v融资是社会各经济主体以诚信为基础、为实现优势互补、互利互惠的目标，依法进行资源的调节与配置所采取的货币借贷、证券买卖、租赁、信托等金融活动的总称。v上述定义的特点，主要表现在明确了融资的主体、基础、条件、目的、保证、内容、方式和性质。（二）项目融资的定义v1、广义的项目融资：一切针对具体项目所作的资金安排，简称¡°融资¡±。v如，（美）M.FouzulKabirKhan等著朱咏等译《大项目融资》认为¡°项目融资是融资、财务模型、设计、经济、环境和法律等多学科的有趣交融。¡±v2、狭义的项目融资：具有无追索或有限追索形式

6、的融资活动。如：v美国银行家彼德•内维特在其《项目融资》一书中指出，项目融资是为一个特定经济实体所安排的融资，其贷款人在最初贷款时，满足于使用该经济实体的现金流量和收益作为偿还贷款的资金来源，并且满足于使用该经济实体的资产作为贷款的安全保障v英国的CLIFFORDCHANCE法律公司在其《项目融资》一书中说，项目融资有一个共同的特征，即融资不是主要依赖项目发起人的信贷或所涉及的有形资产，而是依赖项目本身的效益。v我国原国家计委、国家外汇管理局在其制定的《境外进行项目融资管理暂行办法》（1997）中指出：项目融资是以境内建设项目的名义在境外筹措外汇资金，并仅以

7、项目自身预期收入和资产对外承担债务偿还责任的融资方式。v3、小结v项目融资的基本含义：根据项目自身经济强度安排或设计融资方案，从而实现优势互补，达到互利互惠、资源调节配置目的的、特殊的金融活动。v项目的经济强度，从以下两个方面衡量：一是项目建成后所能产生的现金流；二是项目建成后所形成的资产的价值。v4、项目融资与传统融资的区别v传统融资（如信用贷款和抵押贷款）的基础和保证，是债务人现有的各种资产。v项目融资的基础和保证，是项目的经济强度，即拟建项目未来的现金流量和项目建成后所形成的资产的价值。二、融资的种类v股本融资、债务融资和夹层融资v内源融资与外源融资v

8、配合性融资、保守性融资和激进性融资v横向融资与纵向融