基于bp神经网络模型的制造业上市公司财务预警研究

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1、基于BP神经网络模型的制造业上市公司财务预警研究----财务管理论文-->1引言1.1研究背景问题及意义近些年，中国市场经济和股市的迅猛发展，使得企业之间的竞争日益激烈，各类上市企业时刻都面临着陷入财务困境的危险，各类市场的参与者都越来越关注企业的经营和财务状况，对企业财务状况预测精度的要求逐渐提高。中国的制造业企业，曾经世界闻名，在世界的制造业市场上占据着重要的位置。但是以2011年的制造业产值来看，美国在多年之后重新超越了中国。现在的中国制造业，正处于企业转型和产业升级时期，这是一个低谷期。最近几年，我国制造业企业在国际上面

2、临的伍力不断增大，例如某些西方国家针对我国制造业，采用反倾销调查等手段，我国制造业企业的国外发展之路充满坎坷。国内，由于大幅上升的劳动力成本，中国制造业企业面临艰难的困境。根据上市公司2012年年报，亏损前二十位的上市公司，大部分是来自于制造业企业。制造业上市公司的财务风险不仅会给企业的经营带来巨大威胁，而且会使投资者的投资得不到收益，使银行不能及时收回贷款，影响金融业的稳定。所以财务风险对制造业上市公司持久发展的影响日益加深，因此如何从制造业企业生产经营中的财务数据出发构建适合制造业上市公司的财务风险预警系统成为我国制造业上市

3、公司需要解决的重大问题。…….1.2文献综述由于西方发达国家在很长时间内经济平稳发展，其市场经济制度也比较完善，国外学者很早就开始研究财务预警模型，并取得了很多卓有成效的研究结果。主要研究成果如下：所谓单变量预警模型，是指分析预测公司的财务状况时，所应用的指标是单一的变量。分析研究能够预测企业财务状况的财务指标是单变量预警模型的重要一环。Fitzpatrick(1932)最早是用单一财务指标来进行了单变量预警模型研究。他选择了19家公司，其中有破产公司和非破产公司。并且选择了一些财务指标，并进行对比研究。他发现产权比率和权益净利

4、率能最好地判别企业财务状况，由于当时统计学发展尚浅，他只是对其进行了描述性研究。从1960年开始，财务预警模型的研究开始引起学者们的广泛关注。Beaver(1966)利用一元判别分析模型研究了79家发生财务危机的公司，并通过选取相同行业类别、资产规模大致相当的财务正常的公司进行对比分析。研究结果表明：在所采用的五个财务指标中，债务保障率指标对财务危机的判别效果最好。为了能够全面、系统地预测财务危机，一些学者提出了使用多种不同财务指标来预测财务状况的多变量预警模型。多变量预警模型种类繁多，最主要有三类预警模型：多元判别模型、Log

5、istic模型和神经网络模型。…….2财务危机预警的相关理论综述2.1财务危机理论综述财务危机，又可称之为财务失败亦或是财务困境。要对财务危机预警进行研究，首先必须明确一个问题：什么是财务危机？即需要对财务危机概念进行界定。但是，至今，对于财务危机的界定，不论是国外学者还是国内学者，都没有给出可以完全服众的说法，学术界各执己见，众说纷乡云。西方学术界对此问题的研究较早，在二十世纪初就有学者开始关注财务危机这一领域，并提出了自己的见解，虽然该理论并不是很成熟，但却广泛引发了其他学者对于此问题的研究兴趣。对于财务危机的界定，主要有以

6、下几种理论：Beaver认为，财务危机是企业从出现银行透支情况，到走向宣告破产的一个过程；Altman认为，财务危机的标志是企业进入法定破产；Deakin认为，财务危机界定中应当加入企业无力偿债这一条；Rossetal认为，应当从四方面对财务危机进行界定，分别是：企业失败、法定破产、技术破产、会计破产。综上所述，国外学者主要是从企业破产以及无力偿债等方面来界定的。在国内，众多学者也进行了较为深入的研究，但是对于财务危机的界定，也是没有形成统一的说法。其中，谷棋等认为，财务危机是从资金管理的技术性失败到破产之间的所有情况；赵爱玲认

7、为，财务危机应当是一种经济现象，指的是企业无力偿债；吕长江等则更进一步认为若是企业偿债时发生困难则可称之为财务危机。综上所述，国内学者普遍认为，财务危机是一个动态渐进过程，从企业财务困难幵始一直到企业破产，同时包括这二者之间的各种情况。以上是对于财务危机的理论界定，在实证分析中则不尽相同。结合我国现阶段的国情以及特殊的制度背景，在很多学者的实证研究中，均将企业财务危机界定为：企业由于出现财务状况恶化而遭证监会特别处理的情况。由于我国公司被特别处理主要是因为公司连续两年亏损或一年巨大亏损，所以在上述学者的实证研究中，对于财务危机的

8、界定是以公司严重亏损为标志的。……….2.2财务预警财务风险的预测和防范对于避免企业陷入财务危机至关重要。由于财务危机的复杂性和突发性，就要求企业必须时刻关注其财务状况，并对财务状况进行预测和评估，及时掌握企业的财务状况，防范于未然。财务预警，即企业财务人员要时