浅议企业偿债能力分析

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1、浅议企业偿债能力分析：在市场经济条件下，企业的生产经营存在着极大的不确定性。如果企业经营不善，财务状况动荡，无力偿还到期债务，企业将面临生存危险，自然更谈不上盈利问题。从这个意义上说，偿债能力是企业的首要问题。本文对企业偿债能力财务指标进行了解读，并以案例形式对新华公司的偿债能力进行了简要分析。　　关键词：偿债能力；财务指标；财务分析　　一、企业偿债能力分析概述　　企业偿债能力是指企业对到期债务清偿的能力和现金的保障程度。企业的偿债能力按其债务到期时间的长短分为短期偿债能力和长期偿债能力。短期偿债能力是指企业以流动资产偿还流动负债的现金保障程度。一个企业的短期偿债能力大小，要看流

2、动资产和流动负债的多少和质量情况。长期偿债能力是指企业偿还长期债务的现金保障程度。企业偿债能力分析包括短期偿债能力分析和长期偿债能力分析两个方面。　　二、企业偿债能力反映的财务指标解读　　（一）企业短期偿债能力财务指标解读　　对企业短期偿债能力的指标分析，包括流动比率、速动比率、经营活动净现金比率等。　　1.流动比率　　流动比率是指一定时期内企业的流动资产除以流动负债的比率，是衡量企业短期流动性方面最常用的比率之一，它代表企业用其流动资产偿还到期债务的保障程度。一般认为流动比率达到2：1时，企业财务状况才比较稳妥可靠，但也不是越高越好，过高会影响企业的获利能力。对于不同行业、不同

3、企业要具体分析。　　2.速动比率　　速动比率是指一定时期内企业的速动资产除以流动负债的比率。速动资产是指现金和易于变现、几乎可以随时用来偿还债务的流动资产。它代表了企业直接的偿债能力。一般认为，速动比率等于或大于1比较合适。　　3.经营活动净现金比率　　经营活动净现金比率是以一定时期内经营活动净现金流量偿还流动负债的比率。该比率越大，短期偿债能力越强。　　（二）企业长期偿债能力财务指标解读　　全面分析企业的偿债能力，除了分析短期偿债能力外，还要对企业的长期偿债能力进行分析与评价，以便于债权人和投资者作出正确的信贷决策和投资决策。长期偿债能力的强弱是反映企业财务安全和稳定程度的重要

4、标志，对企业长期偿债能力的指标分析，包括资产负债率、长期负债比率、利息保障倍数等。　　1.资产负债率　　资产负债率是指企业全部负债总额与全部资产总额的比率，表示在企业全部资金中，从债权人方面取得数额的所占比重。该指标用于衡量企业利用负债融资进行财务活动的能力，也是显示企业财务风险的重要标志。该比率越大，企业的财务风险越大。　　2.长期负债比率　　长期负债比率是指企业的长期负债与负债总额之间的比率，用以反映企业负债中长期负债的份额。长期负债比率的高低可以反映企业借入资金成本的高低，也可反映企业筹措长期负债资金的能力。　　3.利息保障倍数　　利息保障倍数是指企业息税前利润即利息费用加

5、税前利润与所支付的利息费用的倍数关系。该指标测定企业获取的利润承担借款利息的能力，是评价债权人投资风险程度的重要指标之一。　　三、新华公司偿债能力分析　　新华公司成立于1998年，是具有建筑工程总承包壹级资质，集地基基础、装饰装潢、市政公用工程施工、钢结构施工、设备租赁为一体的股份制公司。该公司成立之初，由于资质等级较低（贰级资质），人员配备不齐，经营业绩一般，新华公司于2009年进行了资质升级和内部改制，近几年的经营业绩逐步上升。　　（一）新华公司短期偿债能力分析　　新华公司短期偿债能力财务指标　　金额单位：万元　　项目2012年末2013年末　　流动资产20646.29281

6、05.56　　速动资产11076.0416948.98　　经营活动现金净流量1900.021850.24　　流动负债10918.8815563.66　　流动比率1.891.80　　速动比率1.011.08　　经营活动净现金比率17.40%11.88%　　由新华公司短期偿债能力财务指标表中可看出：　　1.新华公司2013年的流动比率为1.80，较2012年的1.89略有下降，低于流动比率的经验值2：1。该公司是建筑企业，建筑企业一般工程承包额和垫资量大，具有资金占用多、周转慢、生产周期长、工程量大等特点，经营状况受：在市场经济条件下，企业的生产经营存在着极大的不确定性。如果企业经营

7、不善，财务状况动荡，无力偿还到期债务，企业将面临生存危险，自然更谈不上盈利问题。从这个意义上说，偿债能力是企业的首要问题。本文对企业偿债能力财务指标进行了解读，并以案例形式对新华公司的偿债能力进行了简要分析。　　关键词：偿债能力；财务指标；财务分析　　一、企业偿债能力分析概述　　企业偿债能力是指企业对到期债务清偿的能力和现金的保障程度。企业的偿债能力按其债务到期时间的长短分为短期偿债能力和长期偿债能力。短期偿债能力是指企业以流动资产偿还流动负债的现金保障程度。一个企业的短期偿债能