中国银行上市前后财务绩效分析

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1、中国银行上市前后财务绩效分析：F832文献标识：A：1009-4202（2011）05-058-03　　摘要2006年我国金融业全面对外开放，面对激烈的市场竞争，通过股改上市来提升银行的整体竞争能力成为国有银行应对全面对外开放的有利举措。本文选择上市较早的中国银行（本文特指中国银行股份有限公司）作为研究对象，对13家股份制银行2009年的财务数据进行因子分析，对中国银行的财务绩效进行同行业横向比较。研究表明，中国银行上市前资本金不足、管理能力和盈利能力低下等情况得到了很大改善，但是目前其综合财务能力与其他股份制银行相比还有待提高，应加强企业管理、产权建设以不断提高自身的综合能力。　　关键词银行

2、上市财务绩效因子分析　　　　2003年末，中央汇金公司分别向中国银行和中国建设银行注资225亿美元，中国国有商业银行股份制改革的序幕由此拉开。银行上市以后财务报表更加公开，经营全面接受市场的监督，财务效益成为衡量商业银行经营管理和业务水平的集中指标。本文对上市后的中国银行财务报表进行分析，通过各种财务指标与本行业平均指标或同类银行对比，便于发现本身的不足和优势，并且能够更好利用财务分析中的各种方法为商业银行寻求最大效益，取得竞争优势。这对于未来国有银行改革和发展有一定的参考价值和借鉴意义。　　中国银行正处于激烈的行业竞争中，对中国银行的综合行业地位做出全面客观的评价尤为重要。下面对13家股份制

3、银行2009年的财务数据进行因子分析，对中国银行的财务绩效进行同行业横向比较。　　一、模型建立　　按照商业银行经营管理的“三性”原则同时考虑到银行的可持续发展能力把指标分为了盈利性、安全性、流动性和成长性四大类指标来进行考察，选择了能够综合反映银行财务能力的10个财务指标。分别是每股收益（X1）、权益报酬率（X2）、营业利润率（X3）、不良贷款率（X4）、资本充足率（X5）、流动比例（X6）、存贷款比率（X7）、总资产增长率（X8）、净利润增长率（X9）、主营业务收入增长率（X10）。　　二、数据处理及实证结果　　1．数据　　本文选择了工、农、中、建4家国有银行和规模较大且发展较成熟的6家全国

4、性股份制商业银行招商银行、浦发银行、民生银行、华夏银行、光大银行、兴业银行，同时还选取了2家发展迅速的新兴地方性股份制银行北京银行、上海银行一共13家银行2009年年报数据作为样本，数据均是根据各银行X站公布的2009年年报计算整理得出。在整理过程中发现各商业银行的年报中某些数据统计口径不一致，为了便于比较统一确定为：营业收入=利息收入金融机构往来收入手续费及佣金收入汇兑收益投资收益其他营业收入，主营业务收入=利息收入金融机构往来收入手续费及佣金收入，经营费用=员工成本物质及设备支出营业税及附加其他。根据以上统计口径，整理出的13家商业银行主要财务指标如表2。　　2．预处理指标　　将逆指标X4

5、和适度指标X6、X7转为正指标　　（1）逆指标：取原标准值的倒数进行正向化处理，公式：X′=1／X　　（2）适度指标：指标x为居中型指标，即指标稳定在某值q为较佳指标，正向化处理，公式：X′=1／1︱q-x︱　　对于银行业来说过高或过低的流动性比都会对银行的盈利造成不良的影响。因此指标X6，X7应属于适度指标。根据中国人民银行和银监会的监管比例，流动比例应q≧25%，存贷比例应q≦75%。对样本原始数据进行正向化后再标准化处理，对标准化后的数据进行分析。　　3．数据结果　　（1）KMO检验和Bartett球度检验的结果　　用主成分分析法提取各因子，根据因子提取标准≧1可得到3个满足条件的因子。

6、由表4可知抽取的三个因子的特征值分别是4.689、2.736、1.520；三个主成分方差贡献率是分别是48.047%、27.534%、15.682%。三个因子所解释的方差累计占整个方差的91.305%，满足主成分的累计贡献率≧80%，因此这三个因子能够较全面地反应所有的信息。　　（3）因子负荷矩阵　　利用主成分分析法进行因子提取得到的结果，由表5数据可知因子1中X10主营业务收入增长率、X8总资产增长率、X4'不良贷款率、X9净利润增长率的系数较大则说明因子1跟银行稳定性和发展能力联系更紧密，因而可定义为银行发展能力；因子2中X1资产收益率、X7'存贷款比率、X3营业利润率系数最大的是说明因子

7、2跟银行的盈利能力密切相关，因而可将定义为盈利能力；因子3中X5资本充足率、X6流动比例中的系数较大说明跟银行的资产管理能力有关，因而可定义为资产管理能力。　　（4）计算综合得分　　以各因子的方差贡献率占四个因子总方差贡献率的比重作为权重进行加权汇总，得出各家商业银行绩效的综合得分，计算公式是：　　F=（48.047×F127.534×F215.682×F3）/91.305　　根据上式计算得出反映