余额宝对商业银行的挑战及其应对措施研究

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1、余额宝对商业银行的挑战及其应对措施研究　　：余额宝上线以来迅速获得广大用户的认可，余额宝所代表的的货币基金成为我国历史上首只销售过千亿的产品。文章从阐述余额宝的运营模式与流程入手，分析了余额宝对商业银行产生的影响，并提出了对策建议。关键词：余额宝天弘基金货币基金收益率一、余额宝的概念与发展现状余额宝一经上市就获得了广大X民朋友的高度认可，实际是由于客户在将资金归集于余额宝时即购入了天弘增利宝的货币型基金，一方面可以享受资产增值服务，另一方面又可保障个人资金的流动性。客户可7*24小时使用支付宝账户余额或储蓄卡的快捷支付（无需开通X银）功能向余额宝账户转账，目前不收取任何手续费！基于此，余额

2、宝问世以来迅速得到了广大中低端客户的青睐。只用了不到半年的时间余额宝销售金额就突破了千亿元，天弘增利宝也成为国内基金史上首只规模破千亿的基金，在全球货币基金中位列51！二、余额宝的运营模式与买卖流程（一）余额宝的运营模式余额宝的面世丰富了客户的投资渠道，客户的投资又有了收益性与流动性兼顾的新选择。客户通过在客户端上的操作完成在余额宝内的投资过程，究其业务支撑模式为支付宝公司、支付宝客户、天弘基金公司是余额宝维持运营过程中的三个组成部分。支付宝是销售天弘公司基金的渠道与平台，客户直接接触的操作界面与享受的快捷的支付服务由支付宝提供；天弘公司是基金产品的供应商，以余额宝为媒介发行和销售自己的货

3、币基金；支付宝客户是天弘基金的真正购买者。（二）余额宝的交易流程余额宝的交易内容与流程包括实名认证、转入、转出三个环节。1、实名认证只有通过了银行卡认证的支付宝实名客户才能利用余额宝进行投资，否则就违反了我国金融监管当局的红线要求2、转入资金客户将资金通过支付宝账户转入余额宝，资金在第二个工作日由系统进行认定，已认定的金额开始被计算收益，转入金额最低1元/笔，这相比于商业银行动辄数万元的起购金额可以说是革命性的。3、转出资金不仅资金转入余额宝的门槛低、收益高；资金的转出也相当便利，实现了一键制。客户可据自己的资金使用需求随时将余额宝内资金转出或用于购物消费，转出金额即时到达支付宝账户；2小

4、时内可零手续费转出至客户支付宝绑定的银行卡，每天每笔最多转出人民币100万元整。三、余额宝的创新之处余额宝问世以来，获得广大X民的极大认可。2014年1月20日到24日的5天里，每日流入余额宝资金均以百亿计，这一现象在1月25日至1月29日出现高潮，居然出现一天流入量历史性的超过200亿的现象。余额宝的被追捧主要原因是对关乎客户体验的多方面服务进行了创新。（一）快捷性1、买入便捷只要是实名认证的支付宝用户，通过一键操作可轻松将支付宝资资金沉淀转入余额宝中，无需填写繁杂的申请表。无需开通电子银行，或确认交易协议等操作。2、金额不限通过余额宝理财准入门槛低，最低一元即可以购买其理财产品，此举极

5、大地扩大了该产品的客户群。3、即时赎回即使客户利用余额宝进行了投资，但也可以随时通过支付宝账户进行消费、提现、转账；客户赎回货币基金没有任何手续费产生，余额宝内资金沉淀与活期存款灵活度相当，这是其他传统渠道销售的货币基金远所不具备的优势。（二）收益性余额宝实际上为一款天弘基金的货币型基金理财产品，基金收益决定余额宝的收益，货币型基金是一种风险相对较低的理财产品，其风险仅次于存款和国债。因余额宝具备卓越的流动性，其流动性可与银行活期存款相媲美，因此我们将余额宝与活期存款收益比较可发现：截止到2014年3月3日，余额宝7日年化收益率平均值为5.9710%，银行活期存款利率为0.35%，与银行活

6、期存款相比，余额宝的收益率平均值为活期存款的17.06倍，甚至高于银行五年期整存整取年利率：4.75%。虽然余额宝的流动性近似于银行活期存款，但其本质仍是货币基金。根据2014年1月6日的货币基金收益排行榜的数据可知，广发天天红货币（000389）7日年化收益率为7.146%；南方现金增利货币（202301）7日年化收益率为6.461%；民生加银现金增利货币（690010）7日年化收益率为5.942%，与这些货币基金相比，余额宝的收益率处于中下水平。（三）低成本由于X络平台的天然属性，余额宝的基金销售费用大幅度降低。余额宝所连带的货币基金的收益也随货币市场变动而变动，所以其发行后大受欢迎与

7、认同与高流动性与优厚的收益性密不可分。四、余额宝对商业银行的影响余额宝对商业银行的个人揽储业务构成了一定的威胁，主要体现在对银行个人储蓄存款规模、理财和基金销售数量的增加形成不利影响。（一）对活期存款余额规模的影响经上文分析可知余额宝的收益率是银行活期存款利息的17.06倍左右，由于购买货基门槛的降低不可避免地将银行存款中的零散存款分流出来，会导致相当规模的银行存款搬家。（二）对理财类产品影响余额宝的高流动性与高回报率深