如何控制和降低企业财务风险——金融危机的启示

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1、如何控制和降低企业财务风险——金融危机的启示如何控制和降低企业财务风险——金融危机的启示中国石化国际石油勘探开发公司田文明，王超100101：美国的金融危机对世界经济造成了灾难性的影响,对我国企业的财务管理产生了很大的影响。本文就美国金融危机下的我国企业财务风险管理及其对财务风险管理的启示进行了研究。关键词:企业；财务风险；金融危机2007年以来，一场严重打击美国经济及金融机构、波及世界各国主要金融机构的美国金融危机爆发，致使全球资本市场大幅动荡、大批金融机构倒闭或缩水，乃至对实体经济也产生了不利影响。随着金融危机的到来，企业面临更多的风险，而财务风险客观、广泛的存在

2、于企业的融资、投资、营运资金和股利管理的全部理财活动中，并且对企业实现其财务目标有重要的意义，只有加强财务风险管理，建立相应的财务风险管理机制，才能为企业创造安全的生存环境。因此，研究财务风险防范控制就显得尤为必要。一、企业财务风险的成因分析财务风险是市场经济条件下社会化大生产的客观产物，存在于财务管理工作的各个环节。不同的财务风险产生的具体原因不尽相同，总的看来是财务活动本身及其环境复杂多变性和财务主体主观认识的局限性共同作用的结果。表现在以下两方面：（一）企业财务风险产生的外部原因企业外部环境的变化必然会引起企业经营管理和经营决策的变化，而引发企业财务风险的发生。

3、同时企业外部环境的变化也会直接引发企业财务风险的发生。企业财务活动的环境包括自然环境、政治环境、经济环境等，这些因素既可以为企业的顺利发展提供各种机遇，如提供有效的筹资渠道和有利的投资项目等，又对企业的经营和财务活动提出了制约和挑战。其中自然环境的不确定性通常是人们无法预知和控制的、如地震等自然灾害。政治环境的不确定性主要是社会的政治、法律等因素的变化。经济环境的不确定性包括国内经济环境和国际经济环境，包括产业结构、税收、利率、财政和货币政策的变化等诸多方面。（二）企业财务风险产生的内部原因企业财务风险的内部影响因素主要包括：首先，企业管理人员的素质，如果企业管理人员

4、的素质较差，风险意识淡漠，企业风险控制和防范能力就弱。其次，企业的财务管理水平，经营和财务管理水平高的企业，具有较强的抗风险的能力。反之，管理制度不健全，财务风险管理机构不完善，盲目随意地进行筹资、投资、资金运营活动，致使筹资和投资不平衡。再次，财务风险管理机构的完善程度，若企业设有专门的财务风险管理机构，人员、职责分工明确，信息传递路线明确，在企业内部形成风险控制的X络，就会减少财务风险带来的损失或规避财务风险。最后，企业不同的发展阶段，处于发展初期的企业经验不足，投入的多收入少，市场占有率低，往往容易招致财务风险。而发展时间长、规模大、资本雄厚、经验丰富的现代企业

5、抵御财务风险的能力强。二、金融危机下的企业财务风险（一）筹资风险筹资风险是指企业因借入资金而增加的丧失偿债能力的可能性和企业利润的可变性，筹资是企业财务活动的起点和基本环节。在市场经济条件下，由于企业间横向联合的开展，资金市场的兴起，企业的筹资渠道日趋多元化，企业可以用各种方式从资金市场上进行筹资，企业在生产经营过程中适度地举债经营是一种有效的经营方式。合理的筹资有助于企业正常运行，反之，则会增加企业偿债负担，形成严重的财务风险。因此，在实际工作中，要认真把握好这种经营方式的运用。此次金融危机是由美国联邦基金利率不断上升所引致的风险暴露从而引发的一场信贷危机，从表面上

6、看，金融危机是由于美联储连续加息所致，加息一方面使房地产市场迅速降温，另一方面使次级抵押贷款借款人无法承受高额还款而使贷款违约率急剧上升。资金链断裂而引发了多米诺骨牌效应，从房地产市场泡沫破裂演变成了一场信贷危机。受美国金融危机影响，我国资本市场的融资功能大受影响，使得我国企业失去了一条重要的融资渠道，加上国内银行银根信贷紧缩，产品积压资金回笼慢，导致我国企业筹资变得举步维艰。（二）投资风险投资风险是企业在进行短期或长期投资决策时，由于对未来的情况不了解或不完全了解而产生的丧失利益的可能性。它是企业财务风险的一种具体表现形式。当企业投资面临的不确定性和风险较大，足以影

7、响方案的正确选择，那么，就必须对它进行科学的预测和控制，并在决策中加以考虑，否则，一旦决策失误，其损失将是巨大的。因此，企业在进行投资时，必须对每一个投资项目进行深入调查研究，并进行可行性分析，同时对投资项目实施严格的审核与管理，以降低投资风险，提高投资项目的经济效益。此次金融危机爆发导火索——雷曼兄弟公司的破产，就是盲目地将大量的资金投资于次级债，金融危机导致投资无法收回，进而酿成破产的结局。金融危机的爆发使得我国企业的投资风险加大，并且投资收益缩减，由于全球股市持续低迷，使得企业通过有价证券投资获取收益的风险增加，实体经济的不景气和不确定性，使企