浅析互联网金融对货币理论和货币政策的挑战

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1、浅析互联网金融对货币理论和货币政策的挑战摘要以大数据、云计算为代表的现代信息技术的快速发展，催生出一种全新的金融模式一一互联网金融。作为近年来影响最为深远的金融创新，互联网金融一方面增强了金融市场的活力，但在另一方面也使得传统的货币理论（包括货币供给理论与货H3需求理论）和建立在此棊础上的货币政策都受到丫挑战。本文从互联网金融概念下各种模式的特点入手，分析了传统的货币理论和货币政策可能受到的影响。关键词:互联网金融货币理论货币政策AbstractTherapiddevelopmentofthemoderninformat

2、iontechnologyhascreatedabrandnewfinancemode—Internetfinance.Asthemostinfluentialfinancialinnovation,theInternetfinancebooststhefinancialmarketgreatly，butontheotherhand,italsochallengethetraditionalmonetarytheoryandpolicy.Thisarticlestartedwiththefeaturesofvarious

3、modesofInternetfinanceandthenstudiedtheeffectsofInternetfinanceonthemonetarytheoryandpolicy.Keywords:InternetfinanceMonetarytheoryMonetarypolicy1引言1.1研究背景和意义进入21世纪，以大数据、云计算和搜索引擎为代表的现代互联网信息技术在我国快速发展，互联网己经成为人们日常工作和生活中不可或缺的重要工具。数据显示，截止2013年底，我W的网民总规模达到6.18亿，占到国民总数的4

4、5.8%。正是在这一背景下，近年来，一种全新的金融模式一一互联网金融应运而生，它以巨大的便捷性和高效性深刻地改变了以银行、证券和保险为代表的传统金融模式，并正以令人惊讶的高速在我国发展开来。以典型的互联网金融服务第三方支付为例，2013年我国互联网第三方支付交易规模达53729.8亿元，同比增长46.8%，这组数字足以说明我国互联网金融发展的巨大潜力。快速发展的互联网金融作为金融领域的重大创新，不仅挑战了金融市场的秩序，也对传统的经济理论，尤其是金融理论产生了巨大的冲击，这无疑动摇丫金融体系的稳定、加大了金融监管的难度。

5、在这种情况下，探讨互联网金融对金融理论和货币政策的影响就有了更加现实的意义。1.2文献综述互联网金融主耍由商业实践发展而来，学界对其鲜有全面系统的研宄。在对互联网金融的概念、模式和特点的研究方面，谢平、邹传伟（2012）第一次在正式文献中提出“互联网金融”的概念，他们认为互联网金融是一种区别于商业银行间接融资和资本市场直接融资的第三种金融融资模式，并探讨了互联网金融的支付模式、信息处理和资源配置；李博、董亮（2013）根据服务的形式不同将互联网金融分为三种模式，即传统金融服务的互联网延仲、金融的互联网居间服务和互联网金融

6、服务，他们认为前W者构成狭义概念上的的互联网金融，而广义的互联网金融则包括了全部三种模式；宫晓林（2013）认为互联网金融具冇资源可获得性强、信息相对对称和资源配置去中介化等特征和平台功能、融资功能、支付功能和信息搜集和处理等四方面主要功能。在互联网金融对货币理论和货币政策的影响方面，谢平、尹龙（2001）讨论了电子货币的出现对传统的货币理论和货币政策的冲击，他们认为网络经济下的电子货币使传统的货币需求和货币供给理论都产生了缺陷，需进行修正，在这种情况下中央银行传统的货币政策的效果也会受到影响；屈庆、陈黎和余文龙（201

7、3）认为互联网金融的发展会提高货流通速度，扩大货印乘数，进而对中央银行的货币政策提出了更高的要求，他们同时认为互联网金融产品增强了支付的流动性，能够有效推进利率市场化；李狲（2003）考察了虚拟货币的存在和流通形式，重新定义了在虚拟货币存在的条件下货币供给的的概念，并重构了货币供给理论，他认为虚拟货币的发展增强了货币供给的内生性，削弱了货币政策的效果；刘英、罗明雄（2013）认为互联网金融的风险存在于金融和互联M技术两个方面，具有交叉和高速传播的特点，目前我国互联网金融的监管尚处于起步阶段，需建立全面统一的监管模式。1.

8、3研究方法及下文安排由于互联网金融是在近几年产生并快速发展，因此尚无对系统的统计数据，这也是本文研究的一大遗憾。因此，本文权以定性研究作为主要的研究方法。下文安排如下：第二部分介绍互联网金融的概念和主要模式。这一部分首先对互联网金融的概念进行界定，进而介绍我国互联网金融的主要模式及各种模式的特点。第三部分介绍互联金融