《巴菲特传》读后感

《《巴菲特传》读后感》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、《巴菲特传》读后感ThemaGallery主讲人：梁林熹201222010056巴菲特的投资历程经典案例分析几点启示心态与理念123内容要点1965-2006,3600倍回报投资神话财富神话捐赠神话1956年100美元，2007年600亿美元身家85%，超过400亿美元的捐赠三个神话一、巴菲特的投资历程巴菲特的四项世界记录世界上最贵的股票全球最大资产规模的投资公司全球最贵的投资课堂1964年伯克希尔公司股票的平均价格为11美元。2003年伯克希尔的A种股票的最高价达到95700美元。1964年伯克希尔公司的资产净值为2288万美元，2002年底增长到640亿美元，成为世界上最大的公司。资产规模

2、相当于二个中国石油天然气集团公司。（889亿美元）全球最精干的管理总部1965年—2003年巴菲特把股东大会变成了投资课堂,每年都有世界各地15000名股东前往奥马哈聆听他的投资智慧。参加股东大会的条件是至少持有一股伯克希尔公司股票，大约需要8万-9万美元伯克希尔总部的管理人员只有二个人：巴菲特和芒格。公司董事会成员只有七位，公司总部所有员工仅14人，但他旗下企业员工超过13万人。巴菲特的投资历程四次牛市1956-1966年，大盘涨了1.26倍，巴菲特收益11倍多1969-1972年，市场快速上涨，平均PE到了80倍1984-1986年，股市狂涨2.46倍，86年上半年狂涨40倍，人人都在买股

3、票1994-1998，史上最牛的牛市，网络股和科技股疯狂上涨非常痛苦，找不到可投资的公司结束了公司，把利润以现金和股票的形式还给投资者投资账户16%的股票，84%的现金和债券1973年市场大幅回调，许多PE到个位数，大幅买入全部抛出，只保留政府雇员保险公司、美国广播公司及华盛顿邮报的股票87年大盘大跌，但最后上涨，巴菲特赚了20%1999年，大盘上涨21%，而巴菲特只收益0.5%1999-2002大盘下跌50%，巴菲特保持10%的收益一股科技股和网络股都没有，仅持有可口可乐、吉列和华盛顿邮报价值投资策略能够战胜市场牛市1牛市2牛市3牛市4退市卖出大部分股票股票全抛拒绝网络股和科技股价值决定价格

4、价格回归价值“还有什么比参与一场牛市更令人振奋的，在牛市中公司股东得到的回报变得与公司本身缓慢增长的业绩完全脱节。然而，不幸的是，股票价格绝对不可能无限期地超出公司本身的价值。”巴菲特的投资策略巴菲特把他的投资策略描述为85%的格雷厄姆和15%的费雪：作为格雷厄姆的学生，他得到了基于“安全边际”的投资策略的真传，后来又逐步吸收了费雪投资于具有持续竞争优势企业的长期投资策略。在职业生涯中，巴菲特经历了从本杰明·格雷厄姆式的“价值型”股票到“成长型”股票的转变。二、可口可乐案例分析120年的可口可乐成长神话，因为可口可乐卖的不是饮料而是品牌。一罐只赚半美分，但一天销售10亿罐，净利润7年翻一番，1

5、美元留存收益创造9.51美元市值，高成长才能创造高价值可口可乐——投资13亿美元，盈利70亿美元可口可乐案例分析巴菲特6岁开始在街上卖可口可乐，26岁开始管理投资，1988年他58岁时才开始买入可口可乐的股票。他说自己整整观察52年之久才开始买入可口可乐。他两年买入13亿美元，10年后涨到134亿美元，一只股票赚了121亿万美元。可口可乐案例分析可口可乐案例分析可口可乐案例分析可口可乐案例分析（一）选股三大戒律不能不选不熟不选不懂不选1不能不选最重要的投资智慧：自知之明知己：自己的能力圈自己的能力有一个圈子，投资最重要的是清楚知道自己能力圈的边界在哪里。巴菲特认为：“投资必须是理性的，如果你不

6、能理解它，就不要做”。而投资人对于市场的理解的根本前提在于对自己的能力圈有非常理性的认识，并以超强的自制力使自己始终只在能力范围内进行投资。情绪定力分析能力时间精力23自己的能力圈1最重要的投资智慧：自知之明老子在《道德经》中说：知不知者，智也。孙子兵法谋攻篇曰：故知胜有五：知可以战与不可以战者，识众寡之用者胜，上下同欲者胜，以虞待不虞者胜，将能而君不御者胜。此五者，知胜之道也。故曰，知己知彼，百战不殆；不知彼而知己，一胜一负；不知彼不知己，每战必败。2不熟不选中国有句古话叫：“生意不熟不做”。巴菲特有一个习惯，不熟的股票不做，永远只买能看懂的股票三个圈子生活圈：生活中接触大量的产品与服务，从

7、小就喝可口可乐。工作圈：同行，竞争对手，供应商，顾客朋友圈：在某个行业很资深的朋友3不懂不选深入了解上市公司多读：工作中大部分时间是阅读上市公司和其竞争对手的年报。他在1988年决定投资可口可乐之前，阅读了可口可乐公司自1896年以来92年的所有年报多听：听顾客的声音，供应商怎么看，对手怎么看多“摸”：实地考察（二）好公司才有好股票一流业务一流管理一流业绩选择公司的三个标准1.一流业务之一：名牌强