通道业务模式介绍

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1、券商通道业务介绍一、券商通道业务概览业务产生背景2011年四季度之前，银行主要以对接银行理财产品的形式，通过信托公司实现信贷资产由表内转表外，但在此后的政策打压下，银行开始转向与券商合作。2012年证券公司取代了信托成为银行出表的新渠道，特别是2012年1季度之后，随着经济下行、票据贴现利率下降和贷款需求下降，银行自有资金也逐渐通过券商通道出表。2012年以来，券商资管业务监管不断松绑，集合计划审批制转为备案制，投资范围不断放宽，券商资管业务明确私募产品地位等，均为券商通道业务打开了空间。一、券商通道业务概览主要业务类型定向通道业务银证通道业务（银行-证券）1、票据业务2、福费廷（国内信用证）

2、业务3、委贷业务4、保理业务5、存单收益权业务银证保通道业务（银行-证券-保险）一、券商通道业务概览主要业务类型银证信通道业务（银行-证券-信托）第三方机构（或个人）通道业务1、证券公司自营委托投资业务2、定向增发类通道业务3、特定收益权类通道业务集合通道业务第三方投顾类结构化通道业务定向增发类结构化通道业务二、保理收益权转让业务介绍基本概念保理业务是一项集贸易融资、商业资信调查、应收帐款管理及信用风险担保于一体的新兴综合性金融服务。银行的保理业务可分为国内保理业务和国外保理业务两类。国内保理业务通俗点将也叫应收账款融资，就是公司将其应收款项在通过银行的审核后，转让给银行提前获得资金的业务。根

3、据不同的类型具体可分为买断型保理业务和回购型保理业务。保理业务银行的审核点主要在对债务人（就是欠公司钱的公司）的还款能力进行审核。二、保理收益权转让业务介绍业务模式保理收益权转让业务是指在各类国内保理项下，银行将其受让的国内保理项下保理收益权转让给券商定向资管计划，到期划付保理本息收益的业务模式.主要涉及的几个角色：1、出资行（银行A）-是指该业务中实际出资购买保理收益权的银行2、转让行（银行B）-是指该业务中出让其保理收益权的银行3、过桥行（如有）-是指该业务中代出资行作为委托人委托券商成立定向计划的银行4、通道方（或管理人，券商）-是指受委托人委托成立定向计划并按其指令购买保理收益权的计划

4、管理人5、托管行（银行A）-是指定向计划的托管行，一般为出资行，取决于出资行与转让行的强弱程度保管咨询服务方银行（实际出资人）委托人（过桥行）管理人（--证券）转让方银行（保理商）托管人签订《定向资产管理计划合同》8.到期清算返还资产2.出资购买定向计划收益权签订《保理资产转让及综合管理协议》1.出资7.到期回购定向计划收益权4.支付保理项下应收账款转让价款净额6.应收账款到期前付款买方5.应收账款归集依据《转让及综合管理协议》规定为甲方提供产品设计、专业咨询、价格确定、资料保管等服务依据《转让及综合管理协议》，管理人有向转让行进行应收账款资产反转让的权利签订《金融资产收益权业务合作协议》费用

5、：管理人收取5个bp通道费；托管人收取1-2个bp托管费；资金方报价5.8%（仅为近日市场报价）存量业务模式图应收账款资产指出让人委托乙方代理转让的、且已由特定保理商承担国内保理项下买方信用风险的未到期商务合同项下应收账款，包括收取应收账款回款资金的权利及要求买方付款的付款请求权。3.应收账款资产交由服务方代理保管。提交《债权转让书以及账款服务确认函》保管咨询服务方银行（实际出资人）委托人管理人转让方银行（保理商）卖方买方1.签订协议2.出货托管人签订《定向资产管理计划合同》11.到期清算返还资产5.出资购买定向计划收益权6.应收账款资产交由服务方代理保管。提交《债权转让书以及账款服务确认函》

6、签订《转让及综合管理协议》4.出资10.到期回购定向计划收益权注：我们要求转让方银行和保理商必须为同一家银行3.应收账款债权委托转让7.支付应收账款项下转让价款净额费用：管理人收取5个bp通道费；托管人收取1-2个bp托管费；资金方报价5.8%（仅为近日市场报价）9.到期将归集的应收账款划至定向计划托管专户8应收账款归集至转让方银行法律关系现金流增量业务模式图二、保理收益权转让业务介绍保理收益权转让业务交易步骤两大主要协议文件签署（法律关系）步骤一：委托人（过桥行）与管理人（证券公司）、托管人（实际出资行）签订《定向资产管理合同》；步骤二：实际出资行与管理人、转让方银行签订《保理收益权转让合同

7、》；步骤三：委托人（过桥行）与实际出资行签订《定向资产管理计划收益权转让合同》二、保理收益权转让业务介绍保理收益权转让业务交易步骤资金流转情况（现金流）步骤一：管理人在转让日向转让方银行支付转让价款；步骤二：实际出资行向委托人（过桥行）支付转让价款；步骤三：保理收益权转让业务项下的国内保理保理到期时，转让方银行收到企业付款后，将相应款项及时、无条件地汇划至管理人定向资产管理计划财产专户。三、券商通