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1、基于智力资本的财务管理创新策略摘要:智力资本中的资本是类似于广义西方经济学中的资本概念,即资本就是资产的价值化,资本是具有生产性的,它是一种生产财富的能力,资本不是物,而是掩盖在物的表面下的一种社会关系,在现代经济学中被称为契约关系。智力资本理论将人力资本的研究与企业组织相结合,随着知识经济时代的到来,形成并发展于工业经济时代的公司财务在许多方面都显示出它的不适应,因此必须考虑对传统的公司财务进行创新和发展。 关键词:智力资本知识经济财务管理创新策略 :F23:A:1672-3791(2011)01(a)-0242-01 1财务
2、观念的创新 在知识经济条件下,公司财务的本质由“分配关系”、“资金运动”等,扩展为“资源配置”,即从价值的角度对公司资源进行有效的配置。这里的公司资源是一种“泛资源”的概念,即它是对企业有用或有价值的所有部分的集合,它不仅包括传统的财务资源而且包括智力资源,也有人将其分别称为硬资源和软资源。其中硬资源是指自然资源和传统的财务资源;软资源则是指以智力为基础的资源。智力资本的出现扩大了财务对象的范围,所以传统的财务观念亟须改变。具体表现在以下几个方面。 第一,在知识经济条件下,公司不再拘泥于在工业经济条件下的实体或生产函数概念,公司更多地
3、被定义为一种治理和管理专业化投资的安排,或者是利益相关者缔结的一组契约。新制度经济学提出了“团队生产”理论和“契约联结”理论。其中团队生产,是指企业中各种生产要素相互耦合,联合完成生产活动的生产;契约联结理论认为,企业只不过是各方利益相关者之间一系列契约的联结,所有契约的履行推动企业作为一种组织实现运转,从而实现企业的生产经营。从这两种理论可以看出,资本雇佣劳动的企业条件已经不再适用,财务管理主体中,处于中心地位的也不再仅仅是物质资本的投资者,财务管理主体更多地被解释为利益相关者所缔结的一项合约,即智力资本的提供者与物质资本的提供者共同构
4、成的企业财务管理主体,二者同样享有对剩余收益的索取权。 第二,财务管理目标是财务管理主体意愿的表现,是对企业财务管理行为的高度概括。同时,财务管理目标也是与经济发展状况紧密相连的。财务管理目标的确立总是随经济形态的转化和社会的进步而不断深化。知识经济条件下,企业知识资产在企业总资产中的地位和作用日益突出,知识的不断增加、更新、扩散和加速应用,深刻影响着企业经营管理活动的各个方面,使企业财务管理的目标向高层次演化。 传统财务管理的股东财富最大化、企业价值最大化的目标已经不再适用。物质资本所有者和智力资本所有者成为企业的财务管理主体,这就
5、必然使得企业财务管理的目标应当是物质资本和智力资本所有者利益最大化。然而,物质资本所有者和智力资本所有者是相对独立的利益主体,从而使两者同时达到利益的最大化几乎是不可能的,二者利益存在矛盾。但是,从契约的关系来看,物质资本所有者和智力资本所有者都是企业契约的缔造者,企业的生存、发展和赢利是他们共同追求的目标,生存是基础,是发展和获利的前提。在市场经济条件下,企业要实现生存、发展和获利,就必须保持足够多的偿债能力,保持各种经济资源的合理配置,保证经营收入的增长,所以企业的财务目标就必须是企业的抗风险能力、各种经济资源的充分利用能力、长远的获
6、利能力等因素综合之后的产物,即可持续发展能力最大化。可持续发展能力最大化是物质资本和智力资本所有者利益最大化的具体体现和修正,是与知识经济大环境相适应的财务管理目标。 第三,财务管理的对象从传统的对货币资本的管理扩展为对智力资本和货币资本的管理,并且智力资本将取代货币资本的主导地位成为财务管理的重点,在企业中发挥越来越重要的作用。 2财务内容的创新 2.1投资方面 传统的投资对象主要是实物资本及货币资本,投资目标主要考虑财务效益。在知识经济条件下,智力资本成为企业最重要的投资对象,投资决策的重点应以智力资本为主,投资效益的评价
7、标准应从全局利益、长远利益出发,以是否带来智力资本的积累、智力资本质量的提高、企业创新能力和持续发展能力的增长为契机,制定具体反映智力资本投资效益的指标。 2.2融资方面 传统融资决策的重点是低成本、低风险筹措各种形式的金融资本,而知识经济的发展要求企业进行融资管理的创新,把融资的重点由金融资本转向智力资本,即“融智”比“融资”更重要。一般来说,智力资本对物质资本的开发和利用具有重要的决定性作用,这个作用又反馈于整个财务系统,物质资本是被动的而智力资本是主动的,人们往往利用智力资本来开发和利用物质资本。此外,企业的融资结构也应该由传统
8、的对金融资本内部的结构研究转变为对金融资本和智力资本比例关系的研究,从而调整金融资本内部结构的比例,知识资产证券化的出现就是对企业金融资本和智力资本进行融合的很好尝试。 2.3分配方面 在
