基金规模稳定净值缩水厉害

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1、基金规模稳定净值缩水厉害　　尽管股市大跌，但投资者并未大规模赎回基金。下载论文网　　基金三季报显示，基金总体规模保持稳定。数据显示，59家基金公司的396只基金披露的全部基金三季度末总份额为万亿份，净申购亿份，净申购比例为％。　　　　落袋为安赎回债券基金　　　　具体来看，股票基金份额略有下降，净赎回亿份，份额减少比例为％：债券基金净赎回亿份，份额减少比例为％；货币基金出现净申购亿份，份额增加比例为％。　　净申购份额最多的5只基金是2只指数型基金与3只货币型基金，分别是嘉实300、博时现金、华夏现金、华安富利、易基50基金，三季度它们

2、的净申购份额均超过40亿份。而净申购比例最高的基金是国泰金龙债券C的份额增加比例为％、嘉实超短债为％、易方达增强回报为％、富兰克林国海深化为％、交银施罗德增利C为％。　　而宝康债券、建信增利、嘉实债券、嘉实稳健、南方全球等5只基金居净赎回份额前5名，三季度分别被赎回亿份、亿份、亿份、亿份、亿份。赎回比例最高的是，海富通中国海外精选份额赎回比例为％、万家双引擎灵活配置为％、信达澳银精华灵活为％、天弘永利债券A为％、天治创新先锋为％。　　股票基金的深度下跌使得更多套牢者采取鸵鸟策略，并没有立即兑现，从而导致实际亏损。在净申购位居前十的基

3、金中，除了货币型基金外，剩下的便都是指数型基金。　　9月中下旬印花税降低、央企增持等利好政策密集出台，大盘出现了一波反弹行情，出于对反弹行情持续性的乐观估计，更多资金企图通过指数型基金来完全参与这波反弹，但结果是，指数基金净值至今跌幅最大，抄底者又一次尝到套牢的苦涩。　　债券基金则是在净值上涨的情况下，不少投资者选择了及时兑现收益落袋为安的操作，使得债券赎回份额较大，而资金在股票和债券上撤出后更多转向货币市场基金，导致货币市场基金份额大增。　　而赎回比例高的多为新发基金，这些新发基金难免有捧场资金加入，而捧场资金往往在新基金打开赎回

4、后，一走了之。　　另外，受股市大跌影响，基金管理资产规模在三季度大幅缩水亿元，由二季度末的亿元降至三季度末的亿元。而根据剔除了首次披露季报基金的可比数据计算，资产规模缩水高达亿元。　　　　股票仓位还未到极限　　　　在基金资产缩水的同时，基金仍在继续减低股票仓位。天相统计显示，在剔除了指数、债券、保本和货币市场基金后。所有公布三季报的基金平均股票仓位为％，较前一季度下降了个百分点。　　开放式偏股型基金的整体股票仓位有所下降，从％下降到％。其中，股票型基金仓位降低幅度收窄，平衡型基金仍维持较高的减仓幅度，从这个变化趋势看，后期基金仓位下

5、调幅度可能会减弱，特别是股票型基金仓位下调空间相对有限。而平衡型基金在连续3个季度大幅下调后，后期下调动能也会有所减弱。在这轮熊市中，股票仓位的高低对基金净值增长影响较大，仓位高的基金净值跌幅也大。　　三季报显示，除指数基金外，股票仓位最高的5只股票基金是南方隆元(％)、中邮核心优选(％)、光大保德信量化(％)、诺德价值优势(％)、国联安德盛精选(％)；仓位最低的5只股票基金均是今年发行的新基金，新世纪优选(％)、天治创新先锋(％)、汇丰晋信2026(％)、广发核心精选(％)、申万巴黎竞争优势(％)。　　与历史比较，目前的平衡型基金

6、较最低仓位仍有9％差距，股票型基金还没有降到契约最下限，因此后期基金仍有减仓空间，只有股市企稳才能减轻基金的抛售压力。上投摩根中国优势(％)、东方精选(％)、华商领先(％)、国泰金马稳健(％)、融通行业景气(％)是仓位最高的平衡型基金，而汇添富蓝筹(％)、万家双引擎(％)、申万巴黎盛利强化(％)、天治财富增长(％)、银河收益(％)是股票仓位最低的5只平衡型基金。　　据申银万国分析师分析，三季度基金股票仓位已经下降到历史低位。接近2002年和2003年水平。基金对股票仓位的调整并不频繁，减仓后会至少维持半年或更长的时间。基金对股票仓位

7、的调整与股市涨跌具有很强的正相关性，也就是说基金调仓与股市调整同步，目前环境下只有股市企稳，基金对股票仓位的调整才会趋缓。也就是说，股市企稳是基金调仓的重要前提。　　　　增持基础行业　　　　基金在减仓时，也在进行行业配置的调整。从股票资产的行业配置占基金净值的比例看，季度变化中增加的行业是机械设备仪表、交通运输仓储业以及建筑业；减少行业配置占比较多的行业有采掘业、金属非金属和石油化学行业。　　从三季报数据看，制造业、金融保险业和采掘业是开放式股票型基金配置比例最大的行业，分列前三名，占基金净值比例达到％、％和7％，占基金净值的比例为

8、48％。但是制造业、金融保险业数据均低于股票市场的标配水平，而采掘业比例超过市场标配比例％。对比2008年中报，制造业、金融保险业和采掘前三名的排序没有变化，但是三大行业合计占基金净值的比例由％降低为48％。　　在三季度中，基金重仓股