建立公司治理机制——防范财务风险措施

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1、建立公司治理机制——防范财务风险措施在当前全球经济疲软、国际国内经济形势复杂多变、电力市场化竞争日益加剧的新形势下，发电企业面临着新的挑战和机遇，也面临着不断积聚的各种经营风险。如何加强财务风险的防范与控制，是每个电厂必须密切关注和高度重视的重大课题。一、企业财务风险的内涵与特征（一）企业财务风险的内涵财务风险是指企业在各项财务活动中由于各种难以预料和无法控制的不确定性因素所带来的财务状况不稳定的风险，既包括由于筹资而引起的不能偿还到期债务的风险，也包括由于企业法人治理不完善、内控制度不健全、投资决策失误、宏观环境影响等引起的财务状况恶化的风

2、险。（二）企业财务风险的特征1.客观性即财务风险不以人的意志为转移而客观存在。也就是说，风险处处存在，时时存在，人们无法回避它、消除它，只能通过各种技术手段来应对风险，从而避免费用、损失与损害的产生。2.全面性即财务风险存在于企业财务管理的全过程，并体现在多种财务关系上。资金筹集、资金运用、资金积累、资金分配等财务活动，均会产生财务风险。3.不确定性财务风险在一定程度上来说是可以事前加以估计和控制的，但影响财务活动结果的因素多种多样并不断发展变化，财务管理人员不可能在事前准确地确定财务风险的大小。4.严重性财务管理的失败或重大投资项目的决策失

3、误都会使企业资金链断裂，给企业带来灾难性的损失。二、发电企业面临的主要财务风险（一）电力市场风险随着区域电力市场的实施和电力市场化的深入，电力市场竞争的风险便日显突出。在竞价上X的电力竞争模式下，成本能力、竞争能力对电力企业竞价上X的空间和市场将产生巨大影响，优存汰劣将使电力企业财务风险大增。（二）高负债率下的偿债能力风险一是发电企业作为资本密集型行业，大量电力项目建设资金绝大部分要靠融资来解决，造成资产负债率居高不下，企业还本付息压力沉重。二是发电企业融资途径单一，主要的融资手段仍是银行贷款，辅之以集团财务公司内部融资、发行企业债券等方式，

4、资金成本较高。如果投资项目达不到预期收益水平，企业将背负沉重的债务负担，造成恶性循环，甚至造成支付危机，形成较大的财务风险。（三）项目投资控制风险一是由于电力项目投资时间长、金额大，影响投资效果因素多，特别是受国家宏观经济政策影响大，如火电建设项目核准难度进一步加大；环保标准日益严格，环保支出大幅度提高；这些都将严重影响项目投资成本控制。二是项目投资控制涉及选址、可行性研究、设计、执行概算、招投标、合同谈判签订、合同执行等一系列活动，环节多，涉及专业面广，管理非常复杂，控制难度大，对投资成本有较大影响，关系到投产后的财务状况。（四）内部控制风

5、险目前发电企业仍存在内部治理机制不完善、内部控制制度不健全或没有得到有效落实造成的风险。如公司股东会、董事会、监事会职责不清，不到位或越位情况时有发生；企业内部部门之间职责不清，没有清晰的业务流程；财权与事权不分，主要的财务管理内控制度不完善等等，这些都会直接或间接给企业带来较大的财务风险。三、发电企业财务风险防范及控制的主要措施要用制度防范风险，用机制控制风险，用责任降低风险，多管齐下，才能将风险降到最低。（一）建立有效的公司治理机制1.处理好财务管理上的集权与分权关系对于筹资融资、重大项目投资、高风险投资的管理权限应相对集中，以提高资金使

6、用效率、降低财务费用、减少投资风险。而在其他财权管理中，可适当考虑分公司、子公司实际情况，通过目标成本、目标利润等业绩考核手段，加强对分公司、子公司财务监控，给予一定的财务管理自主权。2.加强产权管理，缩短管理链条随着电力体制改革的进一步推进和国有资产监管的进一步深化，电力企业要积极推进主多分离、主辅分开、无效低效资产清理处置的步伐，采取转让、关停、破产等方法，精干主业，缩短管理级次，防范和降低财务风险。（二）积极研究和应对电力市场等政策影响1.要加强电力市场分析，争取多发效益电发电企业要研究分析电力市场，密切跟踪国家、地方政府和电X公司出台

7、的有关政策，制定好电力市场营销策略，把握好电量结构、变动成本和收益变化情况，在提高发电利用小时的基础上，争取多发有效益的电。2.加强与政府等有关部门汇报沟通积极与政府、电力监管部门沟通、汇报，及时反映发电企业生产经营存在的困难和电价调整建议，争取政府有关部门的理解和支持。同时加强与电X公司的沟通、协调，积极争取发电市场份额，并力争在电价调整中达到双赢。（三）创新融资方式、保障资金供应1.创新融资方式，多渠道筹措资金发电企业一方面要扩大运用企业债券、短期融资券、信托计划、银行票据等融资方式，将企业融资需求转化为金融资源，资信优势转化为成本优势；

8、另一方面要积极探索产权制度改革，研究推进改制上市工作，通过借助资本市场筹集电力建设资金，构建有利于发电企业健康可持续发展的新型资本结构。2.加大资金集中管理力度，提