股市趋势技术分析—图解

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1、＜股市趋势技术分析＞读书笔记和理解此书出版时间极早，但在今天还一直被奉为精典。第一章　交易及投资的技术分析方法股票市场对正确理解的读者，其回报是巨大的；而对那些粗心的、麻痹的或者不幸的投资者，其惩罚也是灾难性。技术分析是记录（通常用图形方式）某一股票或指数的实际交易过程，并从中推判出今后可能的发展趋势的科学。价格以一定的趋势演进，而这一趋势将一直延续下去，直到发生新的事情从而改变了供求平衡，并且这一改变通常由市场行为本身体现出来。第二章　图表图表是技术分析师的工作工具。图表可以是月图、周图、日图、小时图和即时交易图、点数图等。当

2、然，在作者那个时代，图大多需要自己绘制，而现在，计算机可以帮我们轻松实现这些图表，只要需要。关于比例类型。作者着重推荐了半对数坐标图。对其效果在华尔街有句话，“图表并没有任何错－－－问题是图表分析者”。这从另一侧表明了事情的本质，重要的不是图表本身，而是对图表的领会。第三章　道氏理论道氏理论被尊为技术研究的鼻祖。基本要点：1、平均指数包容消化一切，因为它反映了无数投资者的综合市场行为，包括那些有远见力的以及消息最灵通人士。2、三种趋势－－“市场”一词意味着股票价格在总体上以趋势演进，而最重要的是主要趋势，即基本趋势。它们大规模的

3、上下运动，通常持续一年或更多时间，并导致股价增会下或贬值20%以上。基本趋势在其演进过程中穿插着与其方向相反的次等趋势－－当基本趋势暂时推进过头时所发生的回撤或调整（次等趋势与被间断的基本趋势一同被划为中等趋势－－这是在接下来的讨论中用到的一个很有用的术语）。最后，次等趋势由小趋势或者每日的波动组成　，而这并不是十分重要的。3、基本趋势。大规模的、总体上的上下运动　，通常持续一年或可能数年之久。只要每一个后续价位弹升比前一个弹升达到更高的水平，而每一个次等回撤的低点均比上一个回撤高，这一基本趋势就是上升趋势，称为牛市。相反，每一

4、个中等下跌都将价格压到逐渐低的水平，这一基本趋势则是下降趋势，并可称之为熊市。正常情况下，基本趋势是三种趋势中真正长线投资者所关注的唯一趋势。4、次等趋势。这是价格在其沿着基本趋势方向演进中产生的重要回撤。它们可以是在一个牛市中发生的中等规模的下跌或回调，也可以是在一个熊市中发生的中等规模的上涨或反弹。正常情况下，它们持续三周到数月不等，但很少再长。在一般情况下，价格回撤或反弹到基本趋势方向推进幅度的1/3到2/3。从而，我们有两个标准用以识别次等趋势。任何与基本趋势方向相反、持续至少三个星期并且回撤上一个沿基本趋势方向上价格推

5、进净距离（从上一个次等趋势的末端到本次开始，略去小幅波动部分）至少1/3幅度的价格运动，即可认为是中等规模的次等趋势。尽管这样，次等趋势经常令人捉摸不透。5、小趋势。它们非常简短，很少持续三周，一般小于6天。从道氏理论的角度看，它们本身并无多大意义，但它们合起来构成中等趋势。我们用大海的运动与股市的运动进行对比。主要趋势就像浪潮。我们可以把牛市比喻为一个涌来的浪潮，它将水面一步步在向海岸推动，直到最后达到一个水位高点并开始反转。接下来的则是落潮或退潮，可以比作熊市。但是，无论是涨潮还是退潮的时候，波浪都一直在涌动，不断冲击海岸并

6、撤退。在涨潮过程中，每个连续的波浪都较其前浪达到更高的水平，而其回撤时，都不比其前次回撤低。在落潮过程中，每一个连续的波浪上涨时均比其前浪达到的水位低一点，而在其回撤时均比其前浪离开海岸更远一点。这些波浪就是中等趋势－－基本的或次要的则取决于其运动与海潮的方向相同还是相反。而同时，海面一直不断被小波浪、涟漪及和风冲击着，它们有的与波浪趋势相同，有的相反，有的则横向穿行－－这好比市场中的小趋势，每日都在进行着的无关重要的小趋势。基本趋势的几个阶段7、牛市－－基本上升趋势。通常划分为三个阶段。第一阶段，建仓阶段，第二阶段是一轮稳定的

7、上涨；第三阶段价格惊人的上涨。8、熊市－－基本下跌趋势。通过三个阶段，第一阶段，出货；第二阶段，恐慌阶段；第三阶段，好股票往往成为领跌主角。相互验证的原则：9、两种指数必须相互验证－－任何仔细研究过市场记录的人都不会忽视这一原则。10、直线可以代替次级趋势。在这一期间，直线越长，价格波动范围越小，则最后突破的重要性也越大。（这个我理解，就是横盘）11、仅使用收市价。收市价最重要。道和汉密尔顿把收市价上任何的突破，哪怕是0.01的突破都当作有效标志。12、只有当反转信号明确地显示出来，才意味着一轮趋势的结束。这一要点的一个必然结果

8、就是，趋势中的一个反转在这一轮趋势被确认后随时可能发生。交易量跟随趋势－－上涨时，交易活动随之活跃，下跌时，交易清淡。第四章　道氏理论的实际运用作者以1941年后半年到1947年前期为例，来对道氏理论进行说明和分析。第五章　道氏理论的缺陷信号在迟。因为确认方法是