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1、公司治理与会计信息披露的互动关系2010年1月第27卷第1期 云南民族大学学报(哲学社会科学版)JournalofYunnanNationalitiesUniversity(SocialSciences)Vol127,No11Jan12010【收稿日期】2009-09-01【简介】张洁(1971-),女,云南民族大学经济学院副教授。公司治理与会计信息披露的互动关系张 洁(云南民族大学经济与工商管理学院,云南昆明650031)摘 要:资源配置是特定决策的结果,而经济的决策依赖于给定的信息。会计披露作为决策的重要信息,其披露质量对信息使用者决策的影响无疑
2、是至关重要的。由于会计披露所具有的经济后果特征,致使作为披露主体的公司势必在披露的质和量上有所选择。因此要提高会计信息披露质量首先要解决公司治理的问题,完善的公司治理机制将净化会计信息的披露环境。反之,有效的会计信息披露为加强公司治理的决策提供了坚实的保障。研究此二者的互动关系,为实践中完善公司治理,保障会计信息披露质量具有一定的现实意义。关键词:公司治理;会计信息披露;互动关系【】F230 【】A 【】1672-867X(2010)01-0103-04一、问题的提出哈耶克在其《个人主义与经济秩序》一书中曾经指出“资源任何配置都是特定决策的结果
3、,而人们作出的任何决策都基于给定的信息”[1],所以,公司作为资源配置的一种工具,其所面临的根本问题不是资源的最优配置问题,而是怎样最大程度地利用好分散在社会中不同层面的不同信息,因此公司的问题实质上就是信息的问题,反之,信息的问题就是公司的问题,它们之间是一种互动关系,很难使之分离独立研究,实质上这也是没有任何实际意义的。.17.那么,什么是公司的问题?现代公司的特征是在产权结构上实现所有权同控制权的分离,并在此基础上形成相应的委托%%代理关系,委托人以其出资额拥有剩余索取权,而代理人却拥有对委托人财产的占有权、决策权、支配权、处置权,因而占有了信息
4、的绝对优势,掌握着大量不为委托人所知的私有信息,这种信息的不对称以及双方不同的效用函数极易导致代理人事前的“逆向选择”和事后的“道德风险”,并由此而给委托人带来不确定的和确定的损失。因此,为高效地实现公司的目标,公司的所有权与控制权变成了剩余索取权和决策权,公司的控制问题变成了委托人如何制订和实施一套正式或非正式的,内部和外部的机制来协调对代理人的监督和激励,积极地服务于公司价值最大化的目标,这就是公司治理的问题[2]。为了解决代理的问题,有必要建立公司内部、外部的有效治理机制,保证公司治理的各个环节能在一个“生态”的环境里有效的运行,确保信息特别是用
5、于评价、监督和激励代理人努力程度的会计信息真实、充分、及时地披露,降低委托人的代理成本,实现委托人的科学决策,最终实现资源的最优配置。这是公司治理对会计信息披露的积极促进作用[3]。再者,信息的问题是什么?正如前所述由于两权分离导致了委托人与代理人之间信息的不对称,因此,信息的充分、可靠、及时的披露便可以减少委托人在决策过程中所面临的不确定性,降低决策风险,从而促使资本的趋利性流动,最终改善社会资源的配置。另外信息的披露可以确保利益集团中除股东以外的利益相关者的利益不受侵害,而这一点恰恰体现了公司治理的效率和一个国家资本市场发展的健康与否[4]。正如美
6、国证券市场曾经出现的安然、世界通讯,以及默克制药、施乐和法国的威旺迪等国际大公司相继爆出的会计丑闻,严重打击了投资者的信心,使得欧美两地的股市频频刷新历史低点,给刚刚复苏的美国经济蒙上了一层阴影,以及中国证券市场上的银广夏、红光等一系列事件,极坏地扰乱了证券市场的正常秩序,以至于不断出现了“劣币驱逐良币”的恶性现象,这些事件都说明了公司治理的成败可归因于信息,特别是财务会计信息的披露[5]。可见,将公司治理与会计信息披露的这种互动—103—性关系结合起来进行研究对解决我国市场经济体制和国有企业改革中不断出现的公司治理问题和会计信息失真问题具有一定的现实
7、意义。但是,纵观现在大多数关于二者的理论研究和实证研究,发现往往将二者割裂性地分析其中之一,未将公司治理与会计信息结合起来进行互动研究,特别是关于会计问题的研究对公司治理方面的关注不够且滞后,多是利用既定的公司治理知识存量去分析会计问题,忽略了会计信息不仅依存于特定的公司治理机制,而且也可以促使公司治理机制的完善[6]。本文正是注意到这一研究的局限性,因此想尝试性地对公司治理与会计信息的互动关系进行探索与研究。二、公司治理是会计信息披露质量的有效保障(一)内部治理机制对会计信息披露质量的提升。11股权结构对会计信息披露质量的提升。有效的股权结构实现了委
8、托人与代理人之间的权利制衡与权利分配,在很大程度上遏制了“内部人控制”现象的发生,实现剩余索取
