证券投资学试题及答案

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1、《证券投资学》试题一、填空题（每空1分，共20分）1、有价证券可分为           、        和          。债券  股票  基金2、投资基金按运作和变现方式分为        和        。封闭型基金  开放型基金 3、期货商品一般具有          、          和三大功能。、套期保值  投机  价格发现4、期权一般有两大类：即          和          。看涨期权（买进期权）  看跌期权（卖进期权）5、牛市的时候，因为看跌期权被执行的可能性不大，

2、因此买入看涨期权   卖出看跌期权6、证券投资风险有两大类：  、系统性风险   非系统性风险 7、《公司法》中规定，购并指             和 、吸收合并   新设合并8、我国目前上市公司的重组主要有以下三种方式  股权转让方式  资产置换方式  收购兼并方式9、证券发行审核制度包括两种，即：   证券发行注册制度  证券发行核准制度二、判断题（每题5分，判断对错2分，理由3分，共30分）1、国际游资由于其投机性很大，因此其对市场并没有积极的成份。（       x）2、买进期货或期权同样都有权

3、利和义务。（       x） 3、股东权益比率越高越好。（      x ）4、企业实行购并后，一般都会产生1+1大于2的效果。（   x   ）5、市盈率是衡量证券投资价值和风险的指标。（       ） 三、计算题（每题12分，共24分）1、某人持有总市值约100万元的5种股票，他担心股票价格会下跌，因此决定以恒指期货对自己手中的股票进行保值，当日恒指为9000点，并且得知，这五种股票的贝塔值分别为1.05、1.08、0.96、1.13、1.01，每种股票的投资比重分别为20%、10%、15%、25

4、%、30%。请判断期货市场应如何操作？假定3个月后，投资者手中的股票损失了7万元，恒指跌到8300点，请计算投资者盈亏情况。1、 该组合的贝他值=1.05×20%+1.08×10%+0.96×15%+1.13×25%+1.01×30%=1.0475　  则卖出合约的份数=1000000/(50╳9000)╳1.0475=2.3       取整数为2份。   3个月后，每份合约价值为50×8300=415000（元），对冲盈利2份合约为7万元，即(450000－415000)×2=70000（元）由于在现

5、货市场上其损失了7万元，而在期货市场上盈利了7万元，总体不盈不亏。    2、某人手中有10000元，他看好市价为20元的某种股票，同时该品种的看涨期权合约价格为：期权费1元，协定价21元，假设他有两种投资方法可以选择：一是全部钱购买5手股票；另一是用全部钱购买期货合约，一个合约代表100股该股票。现假定该股行情上升到26元，试计算这两种投资方式操作的结果，并且就其收益率进行比较。2：第一种方法盈利为：(26－20)×500=3000元  收益率=3000/10000×100%=30%     第二种方法

6、：每个合约期权费为100×1=100（元），  则10000元可购合约数为10000÷100=100（份）  则盈利为(26－21)×100×100－10000=40000（元）收益率=40000/10000×100%=400%四、综合运用题：（共26分）1、国际资本与国际游资的区别？（6分）（1）投资目的（2）投资对象（3）投资手段2、试述我国信息披露存在的问题。（6分）（1）信息披露未能及时有效（2）信息披露未完整详尽（3）信息披露未必真实准确（4）信息披露未能前后一致3、 如何理解财务状况分析的局限

7、性。（7分）（1）财务报告的信息不完备性（2）财务报表中非货币信息的缺陷（3）财务报告分期的缺陷（4）历史成本数据的局限性（5）会计方法的局限性4、我国上市公司购并存在的问题。（7分）（1）购并法规问题（2）资产评估问题（3）政府行为问题（4）信息披露与股价异常波动问题（5）购并风假设在2007年3月，某保险公司拥有一个股票资产组合，其价值为1亿美元，该资产组合的价值和标准普尔指数在百分比上按同比例变化。同时假设2008年3月到期的标普500指数合约现价为1000，他应该怎样规避风险呢？（标普500指数期

8、货每点250美元） 他应该卖出400份期货合约。 250×1000×400=1亿美元 如果标普指数下跌10%，那么价值1亿美元的资产组合将损失1000万美元，但同时，他却可以从期货合约中获得100×250×400=1000万的利润，他成功的规避了股市风险。  A企业拟在明年改制为独家发起的股份有限公司，现有净资产为6000万元，全部投入新公司，折股比例为1：1，按其经营规模需要总资产3亿，合理的资产负债率为30%，预计明年税后