财务成本管理总论

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1、财务成本管理总论一、企业的目标及其对财务管理的要求　　1、生存。要求：以收抵支、偿还到期债务　　　　　客观题：生存威胁的内在原因：长期亏损；直接原因：不能到期偿债。　　2、发展。要求：筹集企业发展所需的资金　　3、获利。要求：通过合理、有效地使用资金使企业获利。二、财务目标的三种主张　　1、利润最大化：　　　　缺点：没有考虑投入产出比；没有考虑时间价值；没有考虑风险　　2、每股盈余最大化：（前两种观点仅掌握缺点就行了）　　　　缺点：仍然没有考虑时间因素；没有考虑风险因素　　3、股东财富最大化(企业价值最大)：这个需要重点掌握　　　　优点：考虑时间、风

2、险因素和投入产出的比较　　　　股价是最具代表性的指标：股价的高低，反映了资本和获利之间的关系；它受预期每股盈余的影响，反映了每股盈余大小和取得的时间；它受企业风险大小的影响，可以反映每股盈余的风险。三、影响财务管理目标实现的因素（掌握）　　1、外部不可控因素：法律环境、金融环境、经济环境。　　2、内部可控因素：　　　　①、直接因素　　　　　　　投资报酬率：风险相同时，与股东财富成正比。　　　　　　　风险：所冒风险和所得额外报酬相称时，方案才可取。　　　　②、间接因素　　　　　　　投资项目：是决定投资报酬率和风险的首在因素。　　　　　　　资本结构：筹资

3、问题，资本结构不当是公司破产的一个重要原因。　　　　　　　股利分配政策：核心：确定股利支付率。四、股东、经营者、债权人之间的冲突与协调　　1、股东和经营者　　　　①、经营都的目标：高报酬、低风险、工作轻闲。　　　　②、经营都对股东目标的背离：道德风险、逆向选择　　　　③、解决方法：监督、激励　　　　　　　　最佳解决办法：监督成本＋激励成本＋偏离目标损失＝最小　　2、股东和债权人　　　　①、债权人目标：本利求偿权　　　　②、股东目标：投资于高风险项目　　　　③、股东通过经营者损害债权人利益的方式：　　　　　　A、未经债权人同意，投资高风险项目　　　　　

4、　B、未经债权人同意，发行新债　　　　④、债权人除立法保护（破产时优先接管、优先受偿）外的措施：契约限制、终止合作　　3、社会公众：不要看了，绝对不考五、财务管理的对象、内容及职能　　1．财务管理的对象：现金及其流转。　　2．现金流转不平衡的原因　　　　①、内部原因　　　　　　A、盈利企业　　　　　　　　如果不扩充，现金流转一般比较顺畅。　　　　　　　　即使是盈利企业，如果大规模扩充，也会使企业现金流转不平衡。　　　　　　B、亏损企业的现金流转。（掌握）　　　　　　　　从长期的观点看，亏损企业的现金流转是不可能维持的。　　　　　　　　从短期来看，又分

5、为两种：一是亏损小于折旧的，由于折旧是现金的一种来源，在固定资产重置前可以维持下去；二是亏损额大于的折旧的，不从外部补充现金，将很快破产。　　　　　　C、任何要迅速扩大经营规模的企业，都会遇到相当严重的现金短缺。　　　　②、现金流转不平衡的外部原因：市场的季节性变化；经济波动；通货膨胀；竞争　　3、财务管理的内容　　　　①、投资　　　　　　　A、直接投资（投资于生产经营）、间接投资（证券投资）　　　　　　　B、长投（要考虑时间价值、风险价值）、短期投资　　　　②、筹资：确定最佳资本结构。　　　　③、股利分配政策：或者说是保留盈余决策　　4、财务决策：

6、指有关资金筹集和使用的决策。（看看就行了，没考点）　　　　①、决策的过程：情报活动。设计活动。抉择活动。审查活动。　　　　②、五个要素：决策者。决策对象。信息。理论和方法。结果。　　　　③、决策的准则：使多重目标都达到令人满意的、足够好的水平六、财务管理的原则　　1、有关竞争环境的原则：资本市场中人的行为规律的基本认识。　　　　①、自利行为原则：其条件相同的条件下人们会选择对自己经济利益最大的行动。　　　　　　A、依据是理性的经济人假设，重要应用：一是委托一代理理论，二是机会成本和机会损失的概念　　　　②、双方交易原则：指，在一方根据自己的经济利益决

7、策时另一方也会按照自己的经济利益行动，并且对方和你一样聪明、勤奋和富有创造力，因此你在决策时要正确预见对方的反应　　　　　　A、建立依据是商业交易至少有两方、交易是“零和博弈”，各方都是自利的　　　　　　B、理解：财务交易时不能"以我为中心"，不能自以为是。注意税收影响　　　　③、信号传递原则：指行动可以传递信息，并且比公司的声明更有说明力　　　　　　自利原则的延伸。要求：　　　　　　　　A、根据公司的行为来判断它未来的收益状况；　　　　　　　　B、决策时不仅要考虑方案本身，还要考虑该方案可能给人们传达的信息。　　　　④、引导原则（重点掌握）：指当所

8、有办法都失败时，寻找一个可以信赖的榜样作为自己的引导　　　　　　是行动传递信号原则的一种运用　　　　　　引导