分业经营还是混业经营----对中国商业银行经营制度的探讨

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1、分业经营还是混业经营----对中国商业银行经营制度的探讨　　内容提要：1999年5月和7月，美国参众两院相继通过了>，标志着美国业步入了混业经营的轨道;而中国却于1995年通过了>，严格禁止商业银行从事银行业务，尤其是证券的承销和自营买卖业务，严禁商业银行和从事证券业务的机构联营或人员相互兼职。此后，英国、日本等国也纷纷效仿，实行了分业经营分业的分离银行制度，与联邦德国的全能银行制并驾齐驱。　　　80年代以来，国际银行业的发展进入了新的时期。在金融自由化的冲击下，层出不穷，金融监管逐渐放松，各种之间业务相互交叉和渗透。西方国家的银行业又逐渐向全能银行演变。从1987年开

2、始，美国联邦储备委员会先后批准了一些银行持股公司经营证券业务，1989年又批准花旗等五大银行直接包销企业债券和股票，从而使美国商业银行向全能银行方向的转变迈出了一大步。　　　进入90年代以来，美国商业银行向全能银行的发展步伐加快。1991年美国通过了>，允许商业银行持有相当于自有资本100%的普通股和优先股，这表明长期以来限制商业银行和业之间相互渗透的禁区已经被突破。1994年，美国又通过了>，允许商业银行充当保险和退休基金的经纪人，从而表明对商业银行涉足保险业的限制也被突破。1998年4月美国花旗银行和旅行者集团合并，合并后的花旗集团将花旗银行的业务和旅行者的投资、保

3、险业务集于一身，成为全球最大的金融服务公司。　　　全能银行的迅速发展有其内在的必然性：首先，激烈的竞争促使各金融机构努力拓宽自己的服务领域和提供更便捷的服务手段，各金融机构有实现相互融合的强烈利润动机，现代通讯和技术的高速发展为这一融合及通过融合降低提供了技术保障和物质支持；其次，资本市场快速发展，传统的商业银行服务业已经无法适应金融市场发展的新需求，必须作出调整；再次，金融创新的发展为突破传统的商业银行业务范围和证券业务提供了可能，商业银行在负债结构和资产配置方面越来越多的依靠资本市场工具，而投资银行也日益向商业银行业务渗透，金融创新使二者的业务界限逐渐消失。　　　美

4、国之所以加快了商业银行向全能银行转变的步伐，一个十分重要的原因是美国银行在国际金融市场上越来越多的受到来自欧洲和日本银行的竞争压力。进入90年代以来，西欧和日本的商业银行已经突破传统的分业业务，综合化趋势日益明显。例如，原欧共体曾于1992年颁布第二号银行指令，决定在欧共体范围内全面推广全能银行和分行制；日本则于1996年底推行了名为“大爆炸”的金融业改革计划，计划于2001年前全面实现银行、和保险公司相互交叉彼此经营业务。　　　1999年5月和7月，>的通过，表明废除>，实现全能银行制已是大势所趋。　　　　　　　　二;全能银行或混业经营制的优势分析　　　当年在美国全面

5、否定全能银行的同时，德国的报告却得出截然不同的结论，认为对全能银行导致银行危机的指责是不成立的，因此德国始终坚持全能银行制度。此后，在1975至1979年间，由联邦德国政府组织的专家组对全能银行制度进行了全面的调查，结论如初。根据德意志银行高级经济学家特洛文博士的研究，“全能银行制度无论对客户和银行，还是对经济发展都是非常有利的”。特洛文将全能银行制的优势概括为以下几个方面：　　　首先，全能银行可以为客户提供最佳服务。全能银行具有能为客户提供全面金融服务的特点，客户在一家银行就能享受到最广泛的金融服务，而不必与多家经营内容不同的银行打交道，同时客户还可以利用全能银行提供

6、的各种金融服务来选择最佳的投资机会，从而不仅有利于节约时间，减少费用，而且有利于增加收益。　　　其次，全能银行可以使银企关系更加密切。全能银行通过全面的金融服务，使客户与银行之间更加互相了解，加强了双方的联系，有利于巩固银行与客户的联系。　　　再次，全能银行能促进储蓄的发展。全能银行能通过其众多的分支机构为广大的客户提供多种形式的储蓄机会，特别是为其提供了可作为投资的各种证券，使每家全能银行都能与成千上万的储户联系在一起，从而使全能银行更好的充当储蓄和投资者的中介人。　　　最后，全能银行具有内在稳定的特征，有利于降低金融风险。由于全能银行的业务多样化，银行的一部分业务亏

7、损可由其他部分业务的盈利来弥补，这就降低了银行风险，使银行经营更稳健，有利于整个银行体系保持稳定。全能银行不仅可以利用内部补偿机制来稳定银行的利润收入，而且还可以通过这一机制增加向客户提供最客观的可行性建议的机会。　　　有意思的是美国经济学家怀特在1986年的研究表明，“1933年银行法是对一系列确实存在但被曲解问题的过激反应，这些问题实际上只涉及数目相当小的一部分银行。”这是因为，美国在1930年至1934年宣告破产的银行占当时银行总数的%，但其中207家从事证券业务的只有15家宣告破产，所占比重为%，远远低于其他银行破产的比例。即使从