养老金入市对我国经济发展的影响

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1、养老金入市对我国经济发展的影响　　　　摘要：近些年经济全球化进程加快，人民币实行参考一篮子货币的汇率制度，汇率形成机制的建立，使得人民币被动贬值，在推动我国经济发展的同时，通货膨胀率逐渐提高。养老金事关民生保障，随着人民币汇率的浮动，养老金的增值保值能力难以达到预期。2016年5月1日起执行《全国社会保障基金条例》，养老基金入市进程合法化。庞大的养老基金入市，提高养老金投资运营能力的同时，将为股市资金流动带来灵活性，促进我国经济的稳定发展。下载论文网　　关键词：养老金；股市；灵活性；监管机制　　中图分类号：文献识别码：

2、A文章编号：1001-828X（2017）015-000-01　　一、养老基金入市　　一直以来我国养老金的投资运营能力差，据有关机构统计显示，从2000年到2014年间，我国养老金的年化收益率仅有%，低于同期一年期银行存款平均收益，远低于我国真实通货膨胀率，养老金的投资运营以及保值增值能力较西方国家有很大的差距。2011年起关于规范养老金入市的一些工作逐步开展，促进养老金进行多元投资，战胜通货膨胀。　　养老金入市，指把基本养老保险基金中个人账户基金投入到资本市场进行运转，即企业每月从员工的工资中扣除一定比例的资金存入养

3、老金账户，员工可以自主选择证券组合进行投资，从而达到养老金保值增值的目的。　　20世纪80年代，美国的“401k”计划建立完全基金式的养老保险制度，由雇员和雇主一起建立，很大程度缓解了雇主的负担，让更多的资金流入市场，投资获利。“401k”计划实施在维护美国股市稳定、增强流动性的同时，维持美国股市长达十多年的牛市成果。美国“401k”?划内容，我国可以从中借鉴，规范我国养老金入市的进程，引导资金流向，维持市场稳定发展。　　二、养老金入市的必要性　　1.养老金投资收益低以及现行较高的通货膨胀率　　随着我国老龄化进程的加快

4、，养老基金的规模越来越大，伴随养老基金长期收益低下，通货膨胀率高于养老金的年化收益率，致使庞大的养老基金大幅贬值，根据最新的养老金规模，同样考虑到正常投资收益率与通货膨胀之间的点数差，匡算下来，12年养老金缩水至少已达8000亿[1]。　　2.养老金空账问题严重　　养老金的空帐问题，又称为缺口的问题，指个人账户应有的资金，实际上是不存在的。1993年建立“社会统筹与个人账户相结合”的社会养老保险制度，个人账户制度确立，然而已退休的职工和个人账户制度实施以前参加工作的在职职工，在过去的工作年限里并没有个人账户的积累，养老

5、金仍需支付。我国自1997年开始就一直实行统筹账户与个人账户“混账管理”的财务管理制度，也就是说将两个账户混合管理，所以，这就给个人账户资金向社会统筹账户转移提供了机会和可能。2012年，中国养老金空账达到24859亿元。　　3.资本市场发展的需要　　我国资本市场尚不健全，养老金事关民生保障，养老金入市相关的监管者不断完善资本市场制度以及监管体系的建设。同时，养老金入市增强资本市场资金的流动性和灵活性，这都会促进资本市场的发展[2]。　　4.股市发展的需要　　股市的初级阶段，是散户投资者占统治地位；处于成熟阶段的股市，

6、是机构投资者占绝股价大幅波动的影响，调节股市投资者的构成。养老基金和保险基金是股市投资的长期性资金，养老金比保险基金更为稳定，养老金缴纳可以几十年不用关注其流动性问题，是发现市场价值和实施价值投资的根本所在。养老基金入市促进股市相关法律法规的修订，促使股市健康发展。　　三、借鉴美国“401k”计划，鼓励我国养老金入市　　1978年以前，美国的养老金大多由私企雇主承担，使得雇主的经济负担过重，需要支付大笔的养老金，用于企业生产发展的资金减少，严重阻碍企业发展。1978年美国修订《国内税收法》新增401条k项条款，逐步建立

7、一种由雇员和雇主共同出资建立的完全基金式养老保险制度。20世纪90年代成为私人盈利公司的首选养老保障计划，逐步替代传统的“大锅饭”式养老保险制度[3]。　　实施“401k”计划的美国的养老金有两个部分组成，一是保障退休后基本生活的社会保险金；二是类似于中国企业年金的企业养老金计划，雇主和雇员共同承担退休养老保障的格局逐步建立。“401k”计划可以进行合理避税，退休金逐年领取，在个人退休账户的资金不需要缴纳所得税，除非在规定的年龄内领取养老金时需要缴纳个人所得税。　　美国“401k”计划对提高我国养老金的投资运营能力有很

8、大的借鉴力，能够鼓励我国养老金快速、规范入市。　　四、养老金入市的意义　　1.多元化投资，提高养老金投资运营能力　　目前我国养老金的缺口问题仍较为严重，养老金的投资收益远达不到预期。养老金入市可以进行多元化投资，选择合适的证券组合进行投资，有效提高养老金的投资运营效率。　　2.增强资金灵活性，规范资本市场　　养老金一直以来被闲置在