分析菲利浦斯曲线失灵了吗？

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1、分析菲利浦斯曲线失灵了吗？内容提要：70年代，美国经济出现滞胀——“失业率上升，通货膨胀率上升”，很多人因此惊呼“菲利浦斯曲线失灵了”。90年代，面对美国“新经济”——“失业率下降，通货膨胀率下降”，很多人再次惊呼“菲利浦斯曲线失灵”，并视其为“新经济”之一“新”。本文通过分析原始菲利浦斯曲线和预期扩展的菲利浦斯曲线，指出：短期里，菲利浦斯曲线是一条向右下方倾斜的曲线；长期里，菲利浦斯曲线是一条垂线。菲利浦斯曲线并没有失灵。菲利浦斯曲线反映的是沿曲线的移动，而经验上所看到的“失业率上升，通货膨胀率上升”或“失业率下降，通货膨胀率下降”，乃是菲利

2、浦斯曲线移动的结果。就失业率和通货膨胀率的关系而言，“新经济”并不新。：菲利浦斯曲线、沿曲线的移动、曲线的移动不太准确地说，菲利浦斯曲线是一条表示通货膨胀和失业之间替代关系的曲线。因其于菲利浦斯对英国失业和货币工资之间关系的实证探究，而被命名为菲利浦斯曲线。70年代，美国经济出现滞胀——“失业率上升，通货膨胀率上升”，很多人因此惊呼“菲利浦斯曲线失灵了”。90年代，面对美国“新经济”——“失业率下降，通货膨胀率下降”，很多人再次惊呼“菲利浦斯曲线失灵”，并视其为“新经济”之一“新”。自菲利浦斯曲线问世以来，非凡是自70年代美国经济出现滞胀以来，

3、人们一直致力于阐释菲利浦斯曲线背后的逻辑关系。虽然没有非凡满足的解释，但基本上可以说，菲利浦斯曲线的精确描述在很大程度上依靠于探究者提出的工资和价格理论。1.菲利浦斯曲线一、原始菲利浦斯曲线原始菲利浦斯曲线关注于名义工资，没有考虑通货膨胀预期。首先，工资变化率决定于实际失业率，失业对工资增长具负面影响；其次，通货膨胀率等于工资变化率。即：(1)(2)结合(1)、(2)，即得如下原始菲利浦斯曲线：公式中，代表名义工资变化率，U代表失业率，代表通货膨胀率。如上图所示，通货膨胀率和失业率之间呈替代关系。二战前和50、60年代，这种关系在一些国家中相当

4、稳定，并和经验观察高度吻合。二、预期扩展的菲利浦斯曲线上面的理论无法解释对雇主和工人来说实际工资才是重要的这样一个事实。工人们关心工资的购买力而不是货币工资本身，雇主也不关心名义工资而关心劳动的真实成本，这使人们对原始菲利浦斯曲线的真实性提出质疑。因为实际工资才是真正重要的，所以名义工资变化率必须用通货膨胀率来纠正。工资变化率部分地由预期通货膨胀率决定，部分地由实际失业率决定；通货膨胀率等于工资变化率减去生产率增长率。即：(3)(4)结合(3)、(4)，得到如下预期扩展的菲利浦斯曲线：公式中，代表预期通货膨胀率，代表生产率增长率，其余符号的含义

5、和上文相同。可以看出，通货膨胀率取决于生产率增长率、失业率和预期通货膨胀率。短期里，，我们得到一条向右下方倾斜的菲利浦斯曲线。生产率增长率和预期通货膨胀率的变化都会引起这条曲线的移动。长期里，。即：长期里，不仅预期准确，而且通货膨胀预期全部进入工资合同。我们得到一条垂直的菲利浦斯曲线：。只有生产率的增长率才能使这条垂线移动。这里的长期和短期，不是一个时间概念，而是一个经济概念。看预期是否正确，通货膨胀预期是否能全部进入工资合同。不是，就是短期；是，就是长期。2.菲利浦斯曲线失灵了吗？打个比方。我们都知道需求法则：其它因素不变，那么价格上升，需求

6、量减少；价格下降，需求量增加。能不能因为观察到“价格上升，需求量增加”，就得出结论“需求法则失灵了”？显然不能。“价格上升，需求量增加”是其它因素变化的结果。比如，可能是收入增加的结果。收入增加了，尽管价格上升，需求量仍然增加。这是需求曲线移动——收入增加使得需求曲线上移——的结果，而需求法则所刻画的则是沿曲线的移动。同样的道理，不能因为我们观察到“失业率上升，通货膨胀率上升”或“失业率下降，通货膨胀率下降”，就得出结论“菲利浦斯曲线失灵了”。“失业率上升，通货膨胀率上升”、“失业率下降，通货膨胀率下降”，这是菲利浦斯曲线自身移动的结果——通货

7、膨胀预期和生产率增长率变化使得菲利浦斯曲线发生移动了。70年代，石油冲击，货币供给大幅度增加，固定汇率制崩溃，通货膨胀开始上升，通货膨胀预期也不断上升，这使菲利浦斯曲线不断上移，经济沿曲线AB向上移动，在经验上反映为“失业率上升，通货膨胀率上升”。90年代，新技术革命使生产率不断提高，生产成本不断降低，通货膨胀开始下降，通货膨胀预期也不断下降。生产率不断提高，通货膨胀预期不断下降，这使菲利浦斯曲线不断下移，经济沿曲线AB向下移动，在经验上表现为“失业率下降，通货膨胀率下降”。从经验中观察到“失业率上升，通货膨胀率上升”或“失业率下降，通货膨胀率

8、下降”，即经济沿曲线AB运行，和短期菲利浦斯曲线所表述的替代关系不矛盾。前者是曲线移动的结果，后者反映的是沿曲线的移动。菲利浦斯曲线并没有失灵。就失业