《东北财经大学学报》投稿首页

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1、《东北财经大学学报》投稿首页题目资本结构与绩效的相关性研究——基于上市公司年报的实证分析全部作者的所在单位及邮编徐玉玲东北财经大学金融学院，辽宁大连116025通讯作者及其通信地址姓名:徐玉玲；电话:13940881234；Email:huomuyun@163.com通信地址(邮编)：辽宁省大连市东北财经大学金融学院（116025）基金项目辽宁省教育厅高等学校创新团队项目“信贷目标与巨额存查双重约束下商业银行战略转型问题研究”（2006T040）和“我国金融业综合经营问题研究——花旗经验模式案例

2、的反思”（2007T028）作者简介徐玉玲（1987-），女，吉林长白人，硕士研究生，主要从事资本市场研究。Email:huomuyun@163.com全部作者的英文姓名及单位XUYu-ling(DongbeiUniversityofFinanceandEconomics,DalianLiaoning116025,China)投稿声明①该文稿为首发稿；②该文稿的署名作者均对论文稿件有实质性贡献，署名正确，顺序无争议；③该文稿中的所有事实都是真实的和准确的；④引用他人的成果时，都进行了必要的标注；

3、⑤该文稿不违反作者与其他出版机构的版权协议，不违反与其合作机构的保密协议，若发生侵权或泄密问题，责任由作者承担；⑥如果录用，东北财经大学杂志社即拥有该文稿的以下权利：汇编权、纸型版、网络版、其他电子版的发行权、传播权和复制权。资本结构与绩效的相关性研究——基于上市公司年报的实证分析[摘要]现代公司财务理论是现代金融理论中最基础最重要的内容之一，而资本结构理论又在整个公司财务理论中举足轻重，本文从资本结构的基本理论入手，研究了我国上市公司资本结构的现状，并利用2009年上市公司披露的年报数据对资本

4、结构和经营绩效的相关性进行了实证分析，以期能够对公司治理提供借鉴。[关键词]资本结构；经营绩效；相关性分析中图分类号：　　　　　　　　　　　　文献标识码：　　　　　　　　　　　文章编号：　一、引言自从1958年Mdoigliani和Miller提出MM理论以来，世界各国的经济学家对最优资本结构问题的研究始终没有停止过。尽管中国股票市场经过近三十年的长足发展，取得了一定的进步和成就，但是对于市场微观结构、上市公司质量方面的研究相对比较滞后。在实践中，越来越多的公司开始注重资本结构的调节，以期获得最

5、优的经营绩效。然而，国情的不同使得西方理论在引入过程中存在着一些差异性，在将资本结构的理论应用于我国上市公司经营实践时，各方学者也存在着较大争议。基于此，本文试图对这一方面进行有益的探索，以中国上市公司资本结构与绩效为研究对象，采用OLS线性回归的方法，探讨二者的相互关系，为上市公司资本结构调整和绩效提升提供结论建议。二、文献和理论综述现代资本结构理论是以MM理论为中心建立和发展起来的。Mdoigliani和Mille发表了《资本成本、公司财务和投资理论》一文，成为资本结构理论的拓荒者，开创性地

6、提出了MM理论，他们以高度概括的手法，指出在完美市场假设的条件下，公司资本结构与经营绩效无关RelationshipbetweenCapitalStructureandthePerformance--------AEmpiricalStudyonAnnualReportofListedPerformanceAbstract:Thetheoryofcorporatefinanceisoneofthemostimportanttheoriesofmodernfinance,andthetheoryo

7、fcapitalstructureisthecoreofmoderncorporatefinancetheory.Basedonthebasictheoryofcapitalstructure,thispapertriestotakeadvantageofthenewestdataofannualfinancialstatementtoinvestigatethecapitalstructureofthelistedcompaniesinChina.Wedoempiricalstudyonthe

8、capitalstructureandthebusiness-performanceinordertoprovetherelationshipbetweenthem,andproposeadvicestothecorporationofthelistedcompanies.Keywords:capitalstructure;companyperformance;correlativeanalysis.。至此之后，各方学者不断地探索和发展资本结构理论，至今已形成了一套比较完善的理论体系。对于资本结