加入wto 后的金融市场国际化与金融风险表现

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1、加入WTO后的金融市场国际化与金融风险表现一、市场的国际化进程　　过去十年来，国际金融市场突飞猛进，急速。可兑换货币间的外汇市场交易规模持续扩张，到1998年4月底，外汇市场日平均交易量持续上升到万亿美元，比1986年上升了8倍，数额相当于所有国家外汇储备的％。在1984到1998的十五年间，国际资本市场融资累计额的年平均增长速度为%，远远超过全球GDP的年平均增长速度%和国际贸易的年平均增长速度%。　　在规模持续扩张的同时，金融市场的国际化进程不断加快，国际外汇市场率先实现单一市场形态的运作，其显著标志是全球外汇市场价格的日益单一化，主要货币的交叉汇率与直接兑换的汇率差距明显缩小

2、。加入WTO后的金融市场国际化与金融风险表现一、市场的国际化进程　　过去十年来，国际金融市场突飞猛进，急速。可兑换货币间的外汇市场交易规模持续扩张，到1998年4月底，外汇市场日平均交易量持续上升到万亿美元，比1986年上升了8倍，数额相当于所有国家外汇储备的％。在1984到1998的十五年间，国际资本市场融资累计额的年平均增长速度为%，远远超过全球GDP的年平均增长速度%和国际贸易的年平均增长速度%。　　在规模持续扩张的同时，金融市场的国际化进程不断加快，国际外汇市场率先实现单一市场形态的运作，其显著标志是全球外汇市场价格的日益单一化，主要货币的交叉汇率与直接兑换的汇率差距明显缩

3、小。加入WTO后的金融市场国际化与金融风险表现一、市场的国际化进程　　过去十年来，国际金融市场突飞猛进，急速。可兑换货币间的外汇市场交易规模持续扩张，到1998年4月底，外汇市场日平均交易量持续上升到万亿美元，比1986年上升了8倍，数额相当于所有国家外汇储备的％。在1984到1998的十五年间，国际资本市场融资累计额的年平均增长速度为%，远远超过全球GDP的年平均增长速度%和国际贸易的年平均增长速度%。　　在规模持续扩张的同时，金融市场的国际化进程不断加快，国际外汇市场率先实现单一市场形态的运作，其显著标志是全球外汇市场价格的日益单一化，主要货币的交叉汇率与直接兑换的汇率差距明显

4、缩小。　　在资本市场，资金开始大范围地跨过边界自由流动，各类债券和股票的国际发行与交易数额快速上升，整个90年代，主要国家的在国际上发行的股票增长了近6倍。1975年，主要发达国家债券与股票的跨境交易占GDP的比重介于1％到5%之间，1998年，给比重上升到91%（日本）到640%（意大利），其中，美国由4%上升到230%，德国由5%上升到334%，各国该比重增长最快的时期几乎都集中在80年代末和90年代初。　　与此同时，国际债券市场的二级市场获得了蓬勃发展。债券市场信息传递渠道、风险和收益评估方式以及不同类型投资者的行为差异逐渐减小，以投资银行、商业银行和对冲基金为代表的机构投资

5、者，以复杂的财务管理技巧，在不同货币计值的不同债券之间，根据其信用、流动性、预付款风险等的差异，进行大量?quot;结构性交易”，导致各国债券价格互动性放大，价格水平日趋一致。毕业论文　　海外证券衍生交易的市场规模有了突破性提高。几乎在所有主要的国际金融中心，都在进行大量的海外资产衍生证券交住Ｔ谛录悠律唐方灰姿??瓤梢源邮氯站?25种期货合约的交易，也有部分马来西亚的衍生证券交易；美国期货交易所的交易对象，更是包括了布雷迪债券和巴西雷亚尔、墨西哥比索、南非兰特、俄罗斯卢布、马来西亚林吉特、泰国铢和印尼盾等多种货币计值的证券和衍生产品。　　二、我国金融市场的国际化发展　　在席卷全球的

6、金融市场一体化潮流中，我国金融市场对外开放程度不断扩大，国际化进程加速。　　在银行领域，１９79年起，外资银行开始在我国设立代表处、分行、合资银行、独资银行、财务公司，到今年年初，共有38个国家和地区的168家外国银行在我国25个城市设立了252家代表处，有22个国家和地区的87家外资金融机构在我国19个城市设立了182个营业性机构，其中，有３２家外资银行获准经营人民币业务。到今年6月底，在华外资银行总资产达323亿美元，其中贷款208亿美元。　　在保险领域，到去年底，我国共有外资保险公司15家，对外开放城市由上海扩大到广州、深圳等地。　　在证券领域，1992年，我国允许外国居民在

7、境内使用外汇投资于中国证券市场特定的股票，即B股。有关管理部门对于B股市场的总交易额实行额度限制，超过300万美元的B股交易，必须得到中国证券监督管理委员会的批准。1993年起，我国允许部分国有大型企业到香港股票市场发行股票筹集资金，即H股。部分企业在美国纽约证券交易所发行股票筹集资金，称为N股。境外发行股票筹集的资金必须汇回国内，经国家外汇管理局批准开设外汇帐户，筹集的外汇必须存入外汇指定银行。进入2000年后，部分民营高企业到香港创业板和美国NASDAQ上市筹集资