浅析企业财务风险管理存在的问题

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1、浅析企业财务风险管理存在的问题一、引言企业财务风险是企业财务活动中，实际财务收益与目标财务发生了脱离，企业经济损失可能性发生，根据朱志义、孙艺文（2000），企业财务风险按收支活动过程可分为筹资风险（到期不能还本付息的风险；筹资失败风险；外汇汇率风险）、投资风险（价格风险；汇率风险；资金回收风险）和收益分配风险。财务风险存在于企业财务活动的各个方面和各个环节，财务风险的发生导致企业偿债能力和盈利能力的发展，企业财务风险必须实现优化管理。目前我国企业财务风险管理研究理论还处于起步阶段，企业财务风险管理理论研究成果较少，研究成果缺

2、乏系统化、深入化和成效化，研究理论比较分散，不能形成企业财务研究的重心，仅仅是在融资、投资、回收和分配等各个分割的环节研究企业财务风险管理问题，不能系统化深层次的在整个财务管理的过程中整合研究财务风险管理问题；另外目前随着社会主义市场经济的发展，社会经济环境发生变化，财务管理的会计法律法规环境发生改变，而当前的企业财务风险管理研究，没有建立在社会经济政治和文化的大环境上进行研究，研究领域相对较狭窄，企业财务风险管理仅仅集中于在程序和方法上的研究，缺乏企业财务风险管理研究的理论基础，应用层面的研究相对比较落后。二、企业财务风险管

3、理存在的问题（一）企业财务风险管理困境1.企业财务风险管理和企业筹资方式多元化之间的冲突。筹资方式多元化，是一个企业获得良好资金保障的重要年第22期）封魯匈尤途径，多元化的资金筹措途径，能保证企业财务运行状况不受到突发状况的影响，但是多元化企业筹资方式，也加重了企业财务管理的风险。因为企业可以将货币市场的筹资方式扩展到资本市场上，但是资本市场高收益和高风险同时存在，企业财务风险和融资面临两难。2.企业财务风险管理和企业投资策略选择最优化之间的冲突。为了确保企业投资策略选择最优化，企业投资项目的选择总是倾向于适合企业发展的目标，

4、风险最小的，盈利性最大的项目，但是此类项目一旦其利润低于企业资金平均利润，就会消弱企业整体盈利能力，这就是企业的风险投资，因此，企业财务风险管理和企业投资策略选择最优化之间产生冲突。3.企业财务风险管理和企业资金利用最大化之间的冲突。企业资金利用具有时间价值，企业财务管理是要尽量使企业资金流动起来，如果企业资金由于企业财务管理问题，不能够顺利流动，就会使企业资金的机会成本加大，企业财务风险问题也随之加大。4.企业财务风险管理和企业收益分配合理化之间的冲突。我国企业对于股利分配与员工福利分配上，较少分配现金股利，主要是以配股和送

5、股的方式，这种方式的问题是，增加了个人投机行为，企业投资者的投资理念收到影响，企业长久发展缺乏一定的保障，企业收益分配合理化必然伴随企业财务风险管理的冲突。（二）企业财务风险管理问题1.企业资本结构不合理，造成企业财务风险偏高。我国企业资本结构不合理的现象比较普遍，企业财务管理过程中企业价值最大化的管理目标就很难实现，企业股权融资过高和低股利政策，与企业财务管理中风险报酬管理是不符合的，企业成本过高，企业财务风险就偏高。另外财务风险管理中，高风险高收入之间是成正比例的，但是一旦企业资本结构不合理，企业过于追求财务杠杆带来的收益

6、，就会加大企业负债率，这样资金和负债比例失衡的资本结构不合理，债权人就会追加风险溢价，企业定期支付利息和固定费用就会随之增加，企业投资者因为风险的增大，其报酬收益增加，企业股票和债券等其他方式的融资成本提高，企业的债务融资成本的加大，必将带来财务风险的加大。由于我国资本市场起步比较晚，许多配套制度不健全，使得许多企业投资者主要看重股票波动收益而不是资本利得。对于企业的经营收益主要通过送股或者配股来完成，这隐藏了企业财务的内在风险。2.企业财务管理制度的缺失，使财务管理风险加大。企业财务管理制度包含企业财务管理的各个方面的规范，

7、有企业内部预算管理制度、投资核算管理制度，企业会计内部监督管理制度、存货盘库管理制度和材料验收入库管理制度等，但是目前我国企业财务管理中，这些制度普遍存在不到位，管理制度缺失，企业现金流管理不能按照国家有关管理制度进行操作，这就造成资金管理的混乱。而现有的管理制度又不能适应当前财务管理的需要，财务管理制度过于陈旧，不能对当前财务管理活动起到监督和规范作用。企业财务管理过程因流程缺乏制度保证，产生财务风险的可能性加大。3.企业财务风险管理意识淡薄，企业财务风险缺乏预警机制。我国目前企业财务风险管理意识单薄，企业财务风险预防不够。

8、特别是领导阶层意识不强。企业高层风险意识强弱，直接影响到企业财务风险管理机构的设置状况，管理者风险意识弱的企业不进行财务风险管理。财务风险管理也缺乏一定素质的财务管理人员，由于财务风险管理的专业性和复杂性，要求专业财务风险管理人员必须是具备高等数学知识、统计知识以及一定的分析