我国通货膨胀反弹因素的分析

《我国通货膨胀反弹因素的分析》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。

1、我国通货膨胀反弹因素的分析我国通货膨胀反弹因素的分析翟倩吴秋瑾【】2009年二季度宏观经济形势分析报告指出，全球商品市场整体呈现触底回升的态势，未来通货膨胀压力增加，分析我国通货膨胀各种反弹因素，以探讨抑制通货膨胀反弹的对策。【关键词】通货膨胀反弹货币政策【】F820.5【】A【】1006-2025（2010）01-0009-03【基金项目】本文系2008年度国家社会科学基金项目“中国通货膨胀与通货膨胀不确定性关系研究”（编号：08BJL019）的阶段性研究成果。【简介】翟倩，南京航空航天大学经济与管理学院硕士研究生，主要研究方向为宏观经济；吴

2、秋瑾，南京航空航天大学经济与管理学院副教授，金融学博士后，主要研究方向为宏观经济（江苏南京210016）。92010·01总第392期一、通货膨胀的定义及危害关于通货膨胀的定义，《新格尔帕雷夫经济学大辞典》采取了莱德勒和帕金的观点：“价格持续上涨的一种过程,或者说是货币不断贬值的过程。”弗里德曼指出，通货膨胀总是而且在任何地方都是一种货币现象,它仅能以货币量的增长超过产出的增长来产生。凯恩斯曾指出,再没有什么比通过摧毁一国的货币来摧毁一个社会的基础更容易的事情了。这个过程涉及破坏经济过程的所有隐藏经济法则的力量,并以绝大多数无法诊断的方式进行。

3、也就是说,通货膨胀通常是由货币泛滥引起,而通货膨胀出现或恶化不仅会导致市场价格的严重扭曲,而且也会导致一国货币的严重贬值,并由此破坏整个市场的运作法则。改革开放以来,中国经济运行的市场性不断增强,经济运行中常常表现出各种波动。在中国市场经济发展所表现出的经济波动中,通货膨胀问题成为最引人关注的一大经济问题。从改革开放至今,除了1997年东南亚金融危机造成的通货紧缩之外,中国遇到的主要经济问题基本上都是通货膨胀。二、我国当前通货膨胀形势2008年下半年以来,在席卷全球的金融危机影响下,中国经济面临着较大的下行压力，政府采取了各种扩张性政策，对于这

4、些政策的后续效应,无论是快速增长的广义货币供应量和商业银行信贷投放,还是急剧上升的固定资产投资额,都将会使中国宏观经济运行面临新一轮通货膨胀上涨的考验。中国人民银行调查统计司发布的《2009年二季度宏观经济形势分析报告》指出，全球商品市场整体呈现触底回升的态势，未来通货膨胀压力增加；国内需求继续回升，流动性保持宽裕，通货膨胀预期有所显现。2009年二季度5000户工业企业产品销售价格景气指数从一季度的-15.6%收窄到了-8.9%，出现了较大幅度反弹。同时据国家发展改革委、国家统计局调查显示，9月份全国70个大中城市房屋销售价格环比上涨0.7%

5、。与2008年同期相比，房价涨幅仍达到2.8%，比8月份扩大0.8个百分点。另一方面，中国粮价远远低于国际粮价（最高时国际粮价比中国高出三、四倍），猪肉价格也因猪流感而下降，但这都只是暂时的。现阶段是中国经济乃至整个世界经济都处于非常敏感的时期。对于我国来说，在金融危机之前已经经历了一场通货膨胀，金融危机的出现才转变了通货膨胀的趋势。由于我国并不是金融危机风暴的中心，虽然受到很大的影响，但由于国家出台了一系列的经济刺激政策，我国的经济状况已经明显好转，但是同时伴随着通货膨胀反弹的趋势。三、我国通货膨胀反弹因素的分析（一）输入型通货膨胀2008年

6、下半年以来,为了应对这场席卷全球的金融危机，世界各国都采取了各种刺激政策保持经济的发展。美联储从2008年9月初开始大幅增加基础货币，2007年9月基础货币量为8560亿美元，而2009年9月基础货币投放量为1.8万亿美元，新增近万亿。M1的增幅已接近过去半个世纪的最高水平，超过危机之前的2倍，创历史新高。这种使用“量化宽松”的货币政策，就是以市场金融业是否恢复“正常”放贷为唯一标准，不顾一切地“印钞票”。同样，英国央行、日本央行都采取了罕见的宽松货币政策。由于大量流动性并非以现金的方式投放市场，而是以票据等方式，把钱汇入商业银行等金融机构，在

7、一定时期和一定范围内不会极大地增加社会的通货膨胀压力。但是，当银行业账面资产增加，放贷冲动增强，对客户发放贷款从谨慎变为宽松，社会的整体流动性过剩甚至泛滥是不可避免的。从输入型通胀看，在全球经济回升尚不明显的时候，这种趋势还不会太强，然而一旦全球经济复苏的势头已经确定，世界产品价格就会上涨。（二）极其宽松的货币政策2008年下半年开始，由于全球金融危机的影响，我国开始了一系列刺激经济发展的措施。从2008年10月9日至今，央行降低基准利率4次，并由从紧的货币政策调整到宽松的货币政策，信贷增速令人吃惊，同时增加基础货币的投放量。央行数据显示，9月

8、份新增人民币贷款5167亿元，远高于7月份的3559亿元和8月份的4104亿元；2009年前8个月，信贷投放达到8万亿，已经实现全年的信贷投放目标。我