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1、探讨财务经济分析：框架和扩展 财务经济分析很重要,但是在理论上却发展缓慢,同时严重脱离实践。本文以为,传统的分析框架制约了财务经济分析的发展,因此本文从实践出发,对财务经济分析的内涵、目的进行了探索,给出了一个系统的财务经济分析框架。 一、引言 一直以来,人们十分重视财务分析,从最初的经济活动分析到财务分析再到现在的财务经济分析,很多专家学者在不断地对其进行探索探究,像张先治教授提出了财务分析具有独立性和边沿性的特征,樊行健教授更是创造性地提出了财务经济分析,这些都是对财务分析有益的探索。然而
2、要更好地解决财务分析在实践中的应用,必须有一个确定的财务分析的框架结构,固然有很多文献对其进行探索,但一直都没有得到较好的解决。传统教学和实践中则一直采用的是“四要素”即偿债能力、资产营运能力、盈利能力和发展能力的框架结构,这个框架结构内容太窄,层次太低,无法满足现实中分析主体的需要,同时在理论上也会带来很多误解,因此要使财务分析学科有进一步的发展,必须对财务分析进行重新架构。笔者以为要解决这个新题目,必须从实践出发,分析新题目形成的原因,才能解决新题目。 二、原因分析 (一)分析主体多元化,衍生分析多样性
3、 随着我国市场经济的不断深进,需要进行财务分析的主体不断增加,不同主体进行财务分析的目的也各不相同,企业经理为治理而进行分析,投资者为投资进行分析,债权人为贷款而进行分析,还有许很多多其他的主体为着不同的目的进行分析,探究主体和目的的多元化使得财务经济分析学科没有一个固定的分析框架。再加上财务经济分析领域随着经济发展的不断扩大,在资本市场、企业重组、绩效评价、企业评估等方面应用越来越广泛,衍生出投资分析、收益质量分析、盈利猜测分析、信用分析等细化的、专题性的分析目标,使得财务经济分析框架日益模糊,难以确定。 (二)
4、学科名称不定,学科回属不清 和其他学科有确切的名称不同,财务分析领域的名称极其混乱。有称会计分析的,有称财务报告分析的,还有诸如财务报表分析、财务分析、财务经济分析、经营分析等,这是由于我国在新中国成立初期引进的是前苏联的经济活动分析学科,后来随着市场经济的发展,才由经济活动分析转化为财务分析,但在引进国外财务分析类教材时,名称各种各样,导致了目前这种状态。这些名称看似相同,但在内容上又有一定的差异,使得人们经常对财务分析领域的探究对象和探究内容模糊不清。 财务分析学科不仅名称不定,而且还存在学科回属不清的新题目。
5、由于财务分析最早起源于银行对贷款企业资产负债表的分析,后来又发展到对损益表的分析,这使得一部分学者以为财务分析是会计学科的延伸。还有相当一部分学者以为财务分析应当放在财务治理学科里面,是财务治理的一部分。但是不管是将财务分析放到会计学科下,还是放到财务治理学科里,它们都无法向财务分析提供相应的理论支撑,所以财务分析在理论上发展缓慢。 三、基于实践需要的财务分析内涵 (一)从分析主体来说,终极目的是分析未来的财务状况和经营成果 财务分析内涵难以确定主要是由于财务分析的主体多种多样,财务分析的目的也不尽相同。
6、本文以为要确定财务分析的内涵,必须从实践出发,捉住核心,对财务分析主体和目的进行高度逻辑概括。财务分析主体可以分为企业内部分析主体和企业外部分析主体,对这两类主体分析目的进行回纳,我们发现这两类主体进行财务分析的目的在于通过对企业历史财务状况和经营成果的分析,分析未来影响企业财务状况和经营成果的因素,展看企业未来一段时间的财务状况和经营成果,为企业治理、投资决策和其他一些目标提供依据。由此可见,不论是内部分析主体还是外部分析主体,尽管它们的分析目的不同,但都要判定未来财务状况和经营成果,这就是财务分析内涵的核心。因此财
7、务分析领域的探究对象是影响企业未来财务状况和经营成果的因素,探究的终极目的是为了判定企业未来一段时间的财务状况和经营成果。 (二)从学科来说,目的不同,分析手段不同,是独立学科 通过分析主体—分析目的—分析内容的思路,我们理清了财务分析的内涵,它把企业财务作为出发点和终点,分析的主要内容包括所有影响企业财务的重要经济因素,能够充分体现这个内涵的只有财务经济分析这个名称。 在明确了财务经济分析内涵的同时,我们也解决了财务经济分析的目的。固然不同的分析主体有不同的分析目的,以及还有很多细化的、专题性的分析目的,但是它
8、们都同一到一个相同的终极目的:即判定企业未来一段时间的财务状况和经营成果。固然财务经济分析学科和会计学科、财务治理学科有着密切的,千丝万缕的关系,但随着社会经济的发展,财务经济分析的主体、目的和内容得到了扩展,已经形成了一个完全不同于会计学科和财务治理学科的新学科。 四、财务经济分析的内容框架 通过以上的分析,我们知道
