浅谈金融危机对企业财务管理的启示

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1、浅谈金融危机对企业财务管理的启示摘要：本文主要阐述了金融危机发生的主要原因，分析了金融危机对中国企业经营和财务管理产生的影响，从财务管理机制、现金流管理、资金管理、人才与信息管理、内部控制五个方面分析金融危机对企业财务管理的启示。关键词：金融危机财务管理影响启示2008年美国爆发的金融危机迅速蔓延，对全球实体经济产生了巨大冲击。我国很多企业效益明显下滑，甚至处于破产的边缘。因此，能否认真分析、量化金融危机对企业财务管理的影响，切实寻找财务管理中存在的问题，积极采取有效的财务管理对策，对企业在金融危机环境下持续、稳定发展起着至关重要的作用一、金融危机的含

2、义及其形成原因1.含义金融危机是指一个国家或几个国家与地区的全部或大部分金融指标(如短期利率、货币资产、证券、房地产、土地价格、商业破产数和金融机构倒闭数等)急剧、或超周期恶化、蔓延，导致资金融通等发生严重困难的态势。2.形成原因本次金融危机起源于美国房地产的次贷危机。产生次贷危机的原因主要有三点：即证券化、杠杆效应和政府监管不力。2001年美国X络经济泡沫破灭后，出于对危机的救赎，美联储将利率降到1％左右，同时放松对贷款的管制。过度的信贷以及信用风险互换等衍生工具的滥用，最终导致次贷危机。二、金融危机对中国企业的影响1.金融危机对中国企业经营的影响由

3、于受国际金融危机和世界经济增长明显减速影响，2008年中国经济运行困难明显增加，主要表现为出口下滑，工业生产放缓，部分企业生产经营困难等。金融危机对外贸型企业影响较大，而对以满足内部需求的内销企业影响相对较小。国际金融危机对企业的影响突出表现在：（1）效益急剧下滑。2008年前三季度实现利润同比下降超过1O％，为5年来的第一次。（2）资产流动性下降。（3）市场销售不畅，库存规模急剧扩大。2.金融危机对中国企业财务管理的影响财务管理是有关资金的筹集、投资和分配的管理，财务管理的对象是现金的循环和周转；主要内容是筹资、投资、和分配；主要职能是决策、计划和控

4、制。因此财务管理是企业组织财务活动、处理财务关系的一项综合性的管理工作，是处于企业管理的中心环节。金融危机对企业财务管理产生了以下风险：（1）投资风险。金融危机的大环境下，会出现销售市场萎缩，进而加大企业的投资风险。（2）现金流量风险。金融危机使出口依存度较高的企业面临巨大的资金周转压力，资金链一旦断裂，企业难免陷入倒闭破产的境地。珠三角、长三角等地区外向型加工企业因现金流量不足而关闭破产的现象比较常见。（3）汇率风险。人民币持续升值，不但给出口依存度较高的企业造成压力，还使企业应收账款等外币资产相对贬值。据中国人民银行统计，自2005年7月汇制改革以

5、来,人民币对美元已累计升值了19.25％，自2008年初以来就升值了7.41％。金融危机使得未来美元对人民币继续走弱的可能性进一步加大。（4）资金回收风险。企业财务活动的第三个环节是资金回收，应收帐款是造成资金回收风险的重要方面，应收账款加速现金流出，它虽使企业产生利润，然而并未使企业的现金增加，反而还会使企业运用有限的流动资金垫付未实现的利税开支，加速现金流出。三、金融危机对加强企业财务管理的启示1.完善财务管理机制，转变财务管理职能经济环境变化及现代企业发展战略，要求财务管理不仅仅承担传统的记账、内控、预算等基本职能，而且要更多的承担企业投融资决策

6、、风险规避、企业理财、并购重组等关系到企业发展的重要责任。要应对全球金融危机带来的财务危机，企业必须转变财务管理职能，提升企业财务管理水平。在不景气的经济环境下，企业也面临低成本扩张的难得机遇，能否把握住这些难得的机遇，使自身发展壮大，在很大程度上取决于企业是否建立完善的现代企业财务管理体制，是否具有现代企业财务管理理念和素质的财务管理团队。借此金融危机带来的难得机遇，企业要着力转变财务管理职能，使之在企业战略决策、经营管理、资本运营以及风险控制等方面发挥重大作用。2.加强以现金流为核心的企业财务管理，提高应对危机的能力理论上的自由现金流是指满足以相关

7、的资金成本折现的净现值为正的所有项目所需资金后剩余的现金流量。美国GE公司在内部财务分析时采用的公式是：自由现金流=经营净现金流+营运资本节约+资产剥离产生的现金一研发投入一必要资本支出。正的自由现金流是稳健的战略安排，是财务自由的标志；而负的自由现金流是激进的战略表现，缺失财务自由。这个公式揭示了应对金融危机的基本理念：（1）“现金流为王”，排斥和否定了企业经营决策中其他各种命题和概念，尤其是排斥了企业经营目标中追求那些单纯以应收账款为支撑的营业收入与利润。一切决策战略必须回归现金流的简朴取向，即流向正、流量大、流速快。（2）应对危机既要谋求适量的正

8、自由现金流，更要提高自由现金流中的“主动”成分，思考如何培育企业未来的盈利能力和竞争实力，设计