[table_research]

《[table_research]》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在工程资料-天天文库。

1、[table_research]行业周报●家用电器2012年9月23日[table_main]行业点评报告模板彩电新品发布，迎接十一旺季推荐维持评级核心观点：l行业数据：产业在线公告8月份空调数据2012年8月份，空调全行业总销量7.4万台，同比下滑8.7%。其中内销472万台，同比下滑8.9%，出口232万台，同比下滑8.1%。2012年前八个月，行业总出货量7872万台，同比下滑6.9%；其中，内销4145万台，同比下滑8.1%，出口3728万台，同比下滑5.7%。1-8月，格力实现总销量2622万台，增长4.9%，市占率33.3%，提升3.8个百分

2、点。内销1705万台，增长6.0%，内销市占率41.1%，同比提升5.5个百分点。美的总销量1861万台，同比减少21.0%，市占率23.6%，同比下滑4.2个百分点。海尔总销量597万台，同比增加9.5%，市占率7.6%，同比提升1.2个百分点。l原材料价格：大宗原材料价格小幅下降，42寸面板价格微涨2美元9月17日后，市场对QE3效果以及未来需求恢复动力判断不一，上周原材料价格出现一定幅度回落。其中，原油价格下降4.5%，布伦特原油降至110美元/桶左右。LME3个月铜现货价格下降2.4%达8200美元/吨左右。LME3个月铝现货价下降3.7%在21

3、00美元/吨左右。2012年4月开始，主流尺寸面板，价格开始呈现攀升趋势。特别是42寸面板，上周Displaysearch数据显示，42寸面板相比上周上涨2美元，相比年初上涨8.3%。l行业短讯：Ø节能补贴家电扩容，新增中小品牌和新兴品牌。Ø佳能松下等日企中国工厂本周一起暂时停工。l公司动态：Ø华帝股份：重大资产重组申请材料获证监会受理。Ø海信电器发布全球首个智能电视定制操作系统。ØTCL新品发布会：推出双核新品。l股价表现：上周，家电行业指数下跌3.73%，同期的沪深300指数下跌5.03%。大盘持续下跌中，上周家电板块跌幅较少，跌幅仅大于行业有色板块

4、。从今年1月1日以来，家电行业指数涨1.01%，同期的沪深300指数下跌6.25%，截止目前，家电板块跑赢大盘约7.27个百分点。l投资建议：维持推荐家电销售短期缺少持续增长动力，但中期来看，家电需求不必过分悲观，支持家电需求进一步增长的潜力依然存在。龙头企业在产业链中具备较强竞争力，市场份额还将逐步提升。同时，龙头企业议价能力和成本转嫁能力强，能够维持较好盈利水平。维持行业“推荐”评级。分析师www.chinastock.com.cn证券研究报告请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明预计抵制日货行动还将持续加强，势必会影响即将来临的“十一黄金

5、周”家电促销旺季。我们认为，反日浪潮对我国彩电行业龙头，海信电器、TCL，以及冰洗龙头，青岛海尔，形成实质利好。海信电器作为彩电龙头，将受益规模和盈利水平的双提升，我们上调公司投资评级为“推荐”评级。袁浩然(：0755-82830346*：yuanhaoran@chinastock.com.cn执业证书编号：S0130512030002郝雪梅(：0755-82838453*：haoxuemei@chinastock.com.cn执业证书编号：S0130512070002特此鸣谢林寰宇075582837313(Linhuanyu_yj@chinastock

6、.com.cn)对本报告的编制提供信息相对指数表现图[ta le_industrytrend]资料来源：中国银河证券研究部相关研究[table_report]www.chinastock.com.cn证券研究报告请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明[table_page]行业周报/家用电器行业目录一、行业数据2（一）产业在线公告8月份空调数据2（二）原材料价格：大宗原材料价格小幅下降3（三）上游面板价格：42寸小幅上涨2美元。4二、行业动态5（一）行业政策5（二）行业短讯5三、公司动态6（一）公司重要公告7（二）公司相关报道7四、银河家电近期

7、报告回顾8五、一周家电板块走势回顾20（一）板块指数表现20（二）公司涨跌幅20六、银河家电投资建议21图表目录图1：空调总销量月度数据（单位：万台，%）2图2：2012年1-6月分品牌总销量占比（单位：%）2图3：油价与钢材价格（单位：美元/桶，元/吨）3图4：铜价与铝价（单位：美元/吨）3图5：面板价格走势（单位：美元）4图6：板块周涨跌幅：（单位，%）19表1：板块涨跌幅度（单位：%）19表2：A股家电板块上周股价涨跌幅表现20表3：重点公司盈利预测及评级：（单位：元）222424请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。[table_pa

8、ge]行业周报/家用电器行业一、行业数据（一）产业在线公告8月份空调数据2012