美国应终结新自由主义经济体制

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1、美国应终结新自由主义经济体制　　　　　　日本《世界》月刊2011年１０月号刊登福井县立大学经济学部教授服部茂幸的一篇文章，提出“美国新自由主义经济理论的终结”。　　２００８年９月雷曼兄弟公司破产，引发了世界性的金融危机。尽管已经过去了３年时间，但美国和世界经济的复苏依然任重道远。虽然美国的债务违约问题暂时得到了解决，但美国主权信用评级却被下调，经济前景并不容乐观。日本和欧洲经济也同样笼罩在不安当中。　　在此次世界性危机之前曾经有过“安全神化”。有人认为美联储前主席格林斯潘通过巧妙地操作金融政策，引导美国经济保持了繁荣。在２０００年ＩＴ泡

2、沫破灭之后，格林斯潘果断而迅速地下调了利率，带动了美国经济的复苏。然而，次贷泡沫破灭所造成的金融海啸却打破了格林斯潘的神话。虽然他已将美联储主席的位置让给了伯南克，但在他任期内积累的房地产泡沫引发了世界史上最大的金融危机，人们对此还是念念不忘，并多有指责。　　２００２年，现任美联储主席伯南克在担任理事时曾经表示１９２９年的经济大萧条是当时美联储的失败，并发誓不会让历史重演。２００４年伯南克曾经发表了题为《大缓和》的演说。上世纪８０年代后半期以来，美国的经济循环周期变短，被称为是“大缓和”。伯南克认为大缓和是改进金融政策带来的成果。伯南克

3、所掀起的是超过大萧条的空前的金融危机和仅次于大萧条的世界性的经济危机。5　　去年１１月至今年６月，伯南克主席推出了第二轮量化宽松政策。尽管如此，美国经济毫无复苏的迹象。已经有人提出应尽快实施第三轮量化宽松政策。“大缓和”的“神化”已经不攻自破。随着上世纪８０年代凯恩斯经济学的退潮，以弗里德曼为首的新自由主义经济学开始兴起。世界政治的舞台上诞生了美国的里根政府和英国的撒切尔政府。他们遵循新自由主义的意识形态，将大政府、福利国家等这些支撑着二战后经济的框架统统打碎。当然，里根政府的赤字财政又被称为美国在二战后奉行的最大的凯恩斯政策。美国（或

4、者说盎格鲁－撒克逊国家）奉行的新自由主义政策渗透到了全世界。　　此次的危机是美国新自由主义经济体制破产所带来的恶果。从这一点来说，它是一段历史的终结。　　今年公布的《美国经济白皮书》指出，布什时代的经济增长是不可能维持的。白皮书认为，可持续增长是指依赖出口和设备投资的增长，依靠房地产投资和消费的增长是不可持续的。因此本世纪最初５年依靠房地产投资和消费的增长是不可持续的增长。　　在此次的危机中，凯恩斯的做法再次受到重视。不过，凯恩斯政策＝赤字财政政策，这种通俗的理解即使不算错，也存在着偏颇。我们不应忘记凯恩斯是反对“金钱游戏”和“赌场资本

5、主义”的。　　我们不应忘记曾经发生的大萧条。当时的人们认为是没有限制的金融市场引起了大萧条。随着对大萧条的反省，人们开始认为金融市场是应该受到限制的。尽管具体的方式因各国国情不同而存在着差异，但金融限制的原则是日欧美都赞同的。由此而诞生的二战后的金融体制，实现了资本主义历史上前所未有的稳定。5　　然而，新自由主义经济学却认为政府的干预会降低市场效率。弗里德曼一向认为投机能够稳定价格。在这种思想的指导下，上世纪８０年代以来欧美国家一直采取了放宽金融的做法。信奉新自由主义的格林斯潘也极力推进市场的自由化。　　依据新自由主义理论放宽金融而产生

6、的并非生产性的财富，而是赌场资本主义。其最终的结果就是此次的金融危机。无视凯恩斯的警告和大萧条的教训必然要付出巨大代价。　　新自由主义的政策始于上世纪８０年代的里根政府。不过，正如前面所提到的，当时的美国面临着很多的问题，美国经济衰退论也盛极一时。当时所谈论的美国经济的问题可以归纳为以下几点：１．不可能长久维持的财政赤字和政府债务；２．不可能长久维持的经常项目赤字和对外负债；３．产业，特别是制造业的衰退；４．工资水平的停滞。　　新自由主义经济政策未能解决上世纪８０年代美国面临的任何问题。尽管如此，９０年代之后，唱衰美国经济的论调却越来越

7、没有市场，取而代之的是美国经济复苏论。这是因为“金融立国”获得了成功。美国和英国表面上看似成功地实现了金融立国，日本经济学家在看到了这种成功之后，也开始要求日本也走金融立国之路。　　笔者在此并不想否定金融立国的原理。虽然当时处于高速经济增长期的日本算不上是金融立国，但金融无疑发挥了重要作用。高速经济增长期是重化工业的时代，设备投资需要大量的资金，而当时的日本企业自己又没有能力拿出这么多的资金。向重化工业提供必要资金的是银行，特别是长期信贷银行。5　　然而，金融立国的内容更加重要。美国版的金融立国，本质上是怎么一回事呢？美国的房贷公司向没

8、有能力还贷的人提供了次级贷款。华尔街的投资银行将这种次级贷款变成了证券进行销售，赚取了手续费。投资银行本身和相关的公司购买了部分的证券，赚取了利益。然而，泡沫破灭之后，次级贷款化为泡影，投资银行也破产了。