传媒行业专题研究报告：为何图书出版行业更受qfii青睐

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1、内容目录传媒行业中，QFII更青睐图书公司.-5-QFII对A股传媒行业配置创三年来新高.....................................................-5-QFII对图书公司配置不断提升....................................................................-5-城市传媒成为2018上半年增配比例最高的个股.........................................-6-图书市场持续景气，头部效应日趋显著....................

2、..........................................-6-图书市场持续增长，主要由网店带动..........................................................-6-少儿类图书是核心驱动，主题出版表现不俗...............................................-7-量价齐升，从畅销到长销，头部效应日趋显著............................................-7-政策支持，图书公司优势显现..................

3、...........................................................-9-政策支持，纸价税收等压力减小..................................................................-9-稳健增长，降费增效成果初显...................................................................-12-现金流优良，在手现金充沛................................................

4、.......................-13-商誉减值、债务偿还、质押、减持等风险小.............................................-15-性价比高，分红潜力大..............................................................................-17-三条线寻找受益标的.........................................................................................-19-

5、城市传媒：品类优势突出，新业态布局逐步进入收获期...........................-19-中文传媒：坐拥两大现金牛业务，游戏IP新作值得期待.........................-19-中南传媒：教辅业务有望企稳，教育拓展持续深入..................................-20-新经典：大众图书领域龙头公司，民营书商第一股..................................-20-风险提示........................................................

6、....................................................-21-图表目录图表1：QFII对全部A股及传媒股配置情况......................................................-5-图表2：QFII对传媒股配置数量及市值占比情况................................................-5-图表3：QFII配置图书个股市值情况（单位：亿元）........................................-5-图表4：QFII对

7、图书公司配置数量及市值占比情况............................................-5-图表5：2018上半年QFII配置传媒个股情况....................................................-6-图表6：图书零售市场码洋增速..........................................................................-7-图表7：网店与实体店零售市场规模增速.................