中期票据业务介绍投资银行部（创新业务部）

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1、中期票据业务介绍投资银行部(创新业务部）中期票据—介绍简单了解我国银行间债券市场主要内容中期票据发行操作中期票据管理政策中期票据—介绍中期票据中期票据（Medium-termNotes，MTN）是由非金融企业在银行间市场发行的一种债务融资工具，无担保，期限3-5年，可以一次注册额度、分期发行；募集资金可用于满足发行人多种资金需求，包括补充流动资金、调整债务结构、固定资产投资等，具有期限结构合理、发行便利、资金用途灵活等优点。发展中期票据的重要意义1.有助于我国经济和金融市场稳定2.能有效分散银行风险3.有利于完善资本市场结构

2、和理顺货币政策传导机制4.拓宽企业融资的渠道降低融资成本作为一种创新的银行间债券品种，中期票据的发行不仅能满足银行间市场的资金需求，还为企业低成本融资创造了新的机遇。发行中期票据对金融市场有着深远影响。中期票据的特点中期票据作为一种债券融资工具，与其他工具相比有固有的特征：1、中期票据发行主体范围较广2、中期票据发行更具市场化3、企业运用中期票据募集资金使用较自由4、中期票据发行机制比较灵活5、中期票据管理自律化简单了解我国银行间债券市场债券市场是发行和买卖债券的场所，包括一级市场（发行市场）和二级市场（流通市场）。目前我国

3、债券市场包括交易所市场、银行间市场、商业银行柜台市场三个子市场。其中，银行间市场占绝对主导地位，债券存量和交易量约占全市场90％。认识银行间债券市场中国债券市场格局中证登公司（分托管人）场外交易市场中央结算公司（总托管人）场内交易市场银行间债券市场沪深交易所债券市场市场类型托管机构交易场所交易价格形成方式商业银行柜台债券市场询价谈判双边报价竞价撮合市场参与者各类机构投资者个人投资者非金融机构上市银行、非银行机构和个人国有商业银行（二级托管人）特殊结算成员证券、保险公司基金公司非银金融机构非金融企业商业银行信用社银行间债券市场

4、之交易主体中期票据管理政策中国银行间市场交易商协会概况包括银行间债券市场、同业拆借市场、外汇市场、票据市场和黄金市场非营利性社会团体法人，其业务主管部门为中国人民银行协会会员包括单位会员和个人会员协会宗旨：自律、创新、服务中期票据管理办法要点基本定义：非金融企业债务融资工具是指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场发行的，约定在一定期限内还本付息的有价证券。主要规定或主要特点：管理方式－－由备案制改为注册制，由行政管理改为自律管理发行制度安排－－企业发行债务融资工具应由金融机构承销，必须评级发行方式－－发行利率、发行价格和

5、所涉费率以市场化方式确定托管制度－－在中央国债登记结算有限责任公司登记、托管、结算信息披露－－企业发行债务融资工具应在银行间债券市场披露信息风险责任－－由投资者自行判断和承担投资风险监督管理－－人民银行依法监管交易商协会、同业拆借中心和中央结算公司进行中期票据发行注册规则注册免责问题：发行注册不代表交易商协会对债务融资工具的投资价值及投资风险进行实质性判断。注册决定问题：由注册委员会决定是否接受注册注册文件：注册报告、主承销商推荐函及相关中介机构承诺书、企业拟披露文件和其他证明性文件。注册回避制：担任企业及其关联方董事、监事

6、、高级管理人员，或存在其他情形足以影响其独立性的，该委员应回避。注册有效期：2年发行方式：在注册有效期内可一次或分期发行，但应在注册后2个月内完成首期发行。如分期发行，后续发行应提前2个工作日向交易商协会备案。重新注册：企业在注册有效期内需更换主承销商或变更注册金额的，应重新注册中期票据业务指引中期票据(MTN)定义：是指具有法人资格的非金融企业（以下简称企业）在银行间债券市场按照计划分期发行的，约定在一定期限还本付息的债务融资工具。主要规定或特点：管理方式－－依据《注册规则》在交易商协会注册发行规模－－偿还余额不得超过企业

7、净资产的40%资金用途－－应用于企业生产经营活动，并在发行文件中明确披露具体用途投资者保护机制－－企业应在发行文件中约定投资者保护机制信息披露－－在银行间债券市场披露信息，还应于中期票据注册之日起3个工作日内，在银行间债券市场一次性披露中期票据完整的发行计划。发行承销－－由已在中国人民银行备案的金融机构承销信用评级－－应披露企业主体信用评级和当期融资券的债项评级。企业的主体信用级别低于发行注册时信用级别的，短期融资券发行注册自动失效中期票据注册发行组织架构中央国债登记公司评级机构费用评级会计师审计费用托管发行人资金用途承销商

8、投资者资金资金资金收入债务融资工具债务融资工具律师费用法律意见托管费银行间债券市场中期票据发行操作发行流程图律师事务所申请报告5．法律服务未通过1-2家主承销商拟发行企业1．签署合作协议2．发行辅导签订承销协议募集说明书会计师事务所征信评级部门3．信用评级4．审计尽职调查报告董事会决议评级