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时间:2018-10-17
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1、宏观经济学对经济周期的解释想回答这个问题,我觉得侖必要分类讨论一下不同的文献。不同的现论对技术、劳动、资木通过什么机制影响经济周期有不同的理解。实证经验证明有些理论可以解释某些经济周期的波动,而冇些理论尤法解释某些波动——进然这些理论都涉及到丫资本,劳动和技术手头没有参考文献,细节错误还请各位同仁指出。对“经济周期”这个术语其实有两种不hd的解释。最早的一•批人搞过什么5年短周期,10-20年中周期和50年长周期(具体数字不是很确定,但是大概是这么个意思)的说法,指经济指标真的先上升后下降,做一种周期性变动。我不大了解实证方而有没有发现这一理论的证据,似是现在这一说法慢慢没
2、人提了。现在所说的经济周期(economiccycle,也叫economicfluctuation)桁的是短期内变fl受外生冲击之后的波动(不一定是周期性波动)。假设经济变量和外生冲击,那么研究经济周期指的就是找到下面的函数这一函数俗称冲it•反应函数(ImpulseResponseFunction,IRF)(我利用VAR和recursiveidentificationstrategy所汁算的几个经济变对利率变化的IRE,datasource:U.S.NIPAtable和St.LouisFedReserve)苁实这•-•概念并不是最近冰出现的。以凯恩斯为代表的凯恩斯主义经济
3、学其实己经有这一•概念了:一个简单的例子:IS-LM模型的比较静态分析本身就是一个函数组:央行提高利率导致投资下降。在这里,央行提高利率是外生冲击,投资是经济变Sy,而下降就是我们想要的。在这里,只取1这个位,即我们不关注的在二期以后的变化。同样,新古典经济学也奋类似的东西。比如供给学派:外生的海湾战争导致石汕价格上升,所以总产出下降。同样地,我们只关注在笫一期的变化而不考虑任何的动态效应。W为种种变故,现代宏观经济学开始重视动态(跨期决策,forwardlookingindividuals)和微观基础,在此之上发展了一系列模型來试图解释宏观经济的波动背后的机制。根据他们的
4、方法,这些模型可以统称为“随机动态一般均衡”方法。就我看來,根据历史发展,这一枝文献人体上可以分为三类:RBC(realbusinesscycle);NK(newKeynesianmodel);和讲金融部门的宏观经济学模型(macroeconomicmodelswithfinancialsector)。最后一个当然是在08金融危机之后发展起來的。肯先是RBC。这一枝文献的主要假设足:1.劳动力市场、资本市场和产品市场是完全竞争的;2..所有经济人4:做决定的时候是理性的(符合卢卡斯批判的)。这一枝文献扮出的结论是:1.外生的技术冲击异致了经济周期;2.外生技术冲击足经济周期
5、的唯一原因;3.货币对实际经济体系无影响;4.作为3的一个推论,在经济危机期间(事实上,RBC和NK这些模型从解上排除了经济危机的存在),央行无法缓解危机。当然,RBC文献在理论上的贡献远人于此。在这里不详说。在这里,我想稍微澄清一卜2:资本和劳动力的冲击(比如外商投资,移民)当然会对经济变量产生影响。但这些影响与其说是“波动”(fluctuation)不如说是平移(shift),即受到该类冲击之后经济体形成了一个与原来的均衡不同的新的均衡。而受到外生技术冲击之V;经济体最终会M到原来的均衡之上。所以资木和劳动冲击所造成的经济变景的变化不能称为“经济周期”。*编辑:当然,我
6、在这単并没有考虑劳动和资本的暂时性冲击这一枝文献在技术k的处理大抵都是使用一阶矩条件佔计参数,然P看二阶矩的拟合情况。最初的实证经验认为,外生的技术冲击可以解释GDP70%左右的波动。这一拟合情况对RBC的解释力提供Y很有力的证据:至少RBC所提出的机制能够解释经济变暈人部分的波动。似是好景不长,许多实证经验都表明RBC并不能很好的解释经济波动。具体來说有以下几点:(这是从我在@a航答案坩而的评论里摘下来的)1.没有amplificationmechanism:大的经济波动只能山大的冲击来产生。frl.是对外生冲击吋间序列的分析显示,RBC最初论文对于这一序列的测景有误。新
7、的更准确(well,假设更吸引人的)的外生冲击序列的波动比之前的要小的多,亦即外生冲击没有我们之前相信的那么大。那么大的经济波动是从哪氓来的呢?RBC没有给出答案;2.没冇propagationmechanism:许合理参数取值的情况下(主耍指劳动供给弹性)持久的波动只能有持久的外生冲击来产生,亦即外生技术冲击序列需要高度序列相关。同样这一条件被数据否决了。RBC同样没奋给出现实屮经济长吋间偏离均衡状态的原因:3.注意:二阶矩拟合并不是判断模型是否合适的唯一标准。冲击反应函数IRF也是一个判断模型是否准确的你准之一
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